Pubblicato in: Commercio, India, Logistica, Regno Unito

India. Lancia altri 36 satelliti di comunicazioni per OneWeb.

Giuseppe Sandro Mela.

2022-10-27.

India 013

                         La società satellitare londinese OneWeb è tornata in pista con il lancio di altre 36 navicelle per il suo sistema globale di Internet a banda larga. Le piattaforme sono salite su un razzo GSLV dall’isola di Sriharikota, in India. Gli sforzi di OneWeb per distribuire la sua rete di telecomunicazioni sono stati sospesi da marzo, quando è stato costretto a sospendere l’uso dei razzi russi Soyuz. Il volo di domenica porta a 462 il numero di satelliti in orbita sopra la Terra.

                         L’azienda, in parte di proprietà del governo britannico, prevede di completare l’installazione a metà del prossimo anno.

Il Geosynchronous Satellite Launch Vehicle (GSLV), il razzo più grande e più capace dell’India, si è sollevato dallo spazioporto Satish Dhawan, nello Stato dell’Andhra Pradesh.

                          Ci vorranno alcune settimane prima che i motori a ioni dei veicoli spaziali li portino nelle loro orbite polari operative, a 1,200 km di altezza. OneWeb offre già connessioni a banda larga ad alta velocità ai clienti beta al di sopra dei 50 gradi nord e sud. Quest’ultimo lancio e un altro entro la fine dell’anno avvicineranno la copertura all’equatore.

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«The London-based satellite company, OneWeb, is back on track with the launch of another 36 spacecraft for its global broadband internet system. The platforms went up on a GSLV rocket from Sriharikota island in India. OneWeb’s efforts to deploy its telecommunications network had been on hold since March when it was forced to suspend use of Russian Soyuz rockets. Sunday’s flight brings the number of satellites now in orbit above the Earth to 462.»

«The firm, part owned by the British government, expects to complete the roll-out in the middle of next year.

The Geosynchronous Satellite Launch Vehicle (GSLV), India’s largest and most capable rocket, lifted clear of the Satish Dhawan spaceport in the state of Andhra Pradesh»

«It will be some weeks before the ion engines on the spacecraft move them to their operational, 1,200km-high, polar orbits. OneWeb is already offering high-speed broadband connections to beta customers above 50 degrees North and South. This latest launch and another before the end of the year will pull coverage closer to the equator.»

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Indian rocket launches 36 OneWeb satellites

The London-based satellite company, OneWeb, is back on track with the launch of another 36 spacecraft for its global broadband internet system.

The platforms went up on a GSLV rocket from Sriharikota island in India.

OneWeb’s efforts to deploy its telecommunications network had been on hold since March when it was forced to suspend use of Russian Soyuz rockets.

Sunday’s flight brings the number of satellites now in orbit above the Earth to 462.

This is more than 70% of the total OneWeb needs to achieve worldwide coverage with its first-generation constellation.

The firm, part owned by the British government, expects to complete the roll-out in the middle of next year.

The Geosynchronous Satellite Launch Vehicle (GSLV), India’s largest and most capable rocket, lifted clear of the Satish Dhawan spaceport in the state of Andhra Pradesh at 00:07 on Sunday morning (19:37 BST, Saturday).

It took an hour and a half to get all the satellites unloaded at an altitude of 600km. It will be some weeks before the ion engines on the spacecraft move them to their operational, 1,200km-high, polar orbits.

The situation for OneWeb was looking very uncertain back in March.

The company’s plans were knocked off course by the war in Ukraine.

The conflict, and the resulting Western sanctions against Russia, led to the firm losing access to Russian Soyuz rockets.

With only two-thirds of its satellites in orbit, OneWeb had to move quickly to secure rides on other carriers. Deals were struck with American rocket providers SpaceX and Relativity Space, and India’s New Space India Limited, the commercial arm of India’s space agency, Isro, which markets the GSLV.

OneWeb is already offering high-speed broadband connections to beta customers above 50 degrees North and South. This latest launch and another before the end of the year will pull coverage closer to the equator.

“We need to get these launches away that we’re doing before Christmas, and that will enable us to turn on the service from 25 degrees North and 25 degrees South. Then we’ll complete the roll-out of the constellation by spring, which enables us to complete global commercial service by the end of next year,” OneWeb CEO Neil Masterson said.

The big news since March has been the proposed merger between OneWeb and Paris-headquartered Eutelsat.

The French firm operates telecommunications spacecraft higher in the sky in what’s termed Geostationary Orbit, at 36,000km in altitude. It is one of the biggest distributors in the world of direct-to-home TV.

The merger plan is currently working its way through the competition and regulatory approval process.

Pubblicato in: Banche Centrali, Devoluzione socialismo, Regno Unito

Regno Unito. Il ministro delle finanze Jeremy Hunt è il vero capo del governo.

Giuseppe Sandro Mela.

2022-10-16.

Lavrov Putin che ridono 011

Il nuovo ministro delle Finanze britannico Jeremy Hunt è il vero capo del governo del Regno Unito, primo inglese in un gabinetto di immigrati ideologizzati, e per di più maschio.

Liz Truss per il momento rimane come cascame del pregresso, muta testimonianza di un danno economico irreparabile. Ed alle prossime elezioni politiche gli Elettori Contribuenti daranno ai laburisti una maggioranza bulgara, mandando Liz Truss ed  i deputati conservatori a mendicare sui sagrati delle chiese.

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                         Il nuovo ministro delle Finanze britannico Jeremy Hunt ha dichiarato sabato che alcune tasse dovranno aumentare, segnalando un’altra brusca inversione di rotta da parte del Primo Ministro Liz Truss, che sta lottando per salvare la sua leadership a poco più di un mese dall’inizio del suo mandato.

                         Nel tentativo di placare i mercati finanziari, in subbuglio da tre settimane, venerdì Truss ha licenziato Kwasi Kwarteng come Cancelliere dello Scacchiere e ha eliminato parti del suo controverso pacchetto economico. In una conferenza stampa affrettata, poco dopo aver licenziato Kwarteng, Truss ha dichiarato che l’aliquota dell’imposta sulle società aumenterà, abbandonando il suo piano di mantenerla ai livelli attuali, e che la spesa pubblica aumenterà meno di quanto previsto in precedenza. I grandi tagli fiscali non finanziati erano uno degli assi portanti dei piani originari di Truss, ma Hunt ha dichiarato che l’aumento delle tasse è in programma.

                         Ci aspettano decisioni molto difficili. La cosa che la gente vuole, che i mercati vogliono, che il Paese ha bisogno ora, è la stabilità. Nessun cancelliere può controllare i mercati. Ma quello che posso fare è dimostrare che possiamo pagare i nostri piani fiscali e di spesa e questo richiederà alcune decisioni molto difficili sia sulla spesa che sulle tasse.

                         Lunedì il mercato dei titoli di Stato britannici sarà messo alla prova quando funzionerà per la prima volta senza il supporto di acquisto di emergenza fornito dalla BoE dal 28 settembre. I prezzi dei Gilt sono scesi bruscamente venerdì dopo la conferenza stampa della Truss.

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«Britain’s new finance minister Jeremy Hunt said on Saturday that some taxes will have to go up, signalling another abrupt policy U-turn by Prime Minister Liz Truss who is battling to save her leadership just over a month into her term.

In an attempt to appease financial markets that have been in turmoil for three weeks, Truss fired Kwasi Kwarteng as her chancellor of the exchequer on Friday and scrapped parts of their controversial economic package. In a hurried news conference shortly after dismissing Kwarteng, Truss said the corporation tax rate would increase, abandoning her plan to keep it at current levels, and government spending would rise by less than previously planned. Big, unfunded tax cuts were a central plank of Truss’s original plans, but Hunt said tax increases were on the cards.»

«We will have some very difficult decisions ahead. The thing that people want, the markets want, the country needs now, is stability. No chancellor can control the markets. But what I can do is show that we can pay for our tax and spending plans and that is going to need some very difficult decisions on both spending and tax»

«On Monday, the British government bond market faces a test when it will function for the first time without the emergency buying support provided by the BoE since Sept. 28. Gilt prices fell sharply late on Friday after Truss’s news conference»

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New UK finance minister warns some taxes will rise in sign of new U-turn

London, Oct 15 (Reuters) – Britain’s new finance minister Jeremy Hunt said on Saturday that some taxes will have to go up, signalling another abrupt policy U-turn by Prime Minister Liz Truss who is battling to save her leadership just over a month into her term.

In an attempt to appease financial markets that have been in turmoil for three weeks, Truss fired Kwasi Kwarteng as her chancellor of the exchequer on Friday and scrapped parts of their controversial economic package.

In a hurried news conference shortly after dismissing Kwarteng, Truss said the corporation tax rate would increase, abandoning her plan to keep it at current levels, and government spending would rise by less than previously planned.

Big, unfunded tax cuts were a central plank of Truss’s original plans, but Hunt said tax increases were on the cards.

“We will have some very difficult decisions ahead,” he told Sky News.

“The thing that people want, the markets want, the country needs now, is stability,” Hunt said. “No chancellor can control the markets. But what I can do is show that we can pay for our tax and spending plans and that is going to need some very difficult decisions on both spending and tax.”

Hunt is due to announce the government’s medium-term budget plans on Oct. 31, a key test of its ability to show investors that it can restore its economic policy credibility.

He said spending would not rise by as much as people would like and all government departments were going to have to find more efficiencies than they were planning.

“Some taxes will not be cut as quickly as people want, and some taxes will go up. So it’s going to be difficult,” he said.

Kwarteng’s Sept. 23 fiscal statement prompted a backlash in financial markets that was so ferocious that the Bank of England had to intervene to prevent pension funds being caught up in the chaos as borrowing costs surged.

Hunt said he agreed with Truss’s fundamental approach of seeking to spark economic growth but the way she and Kwarteng went about it had not worked.

“There were mistakes. It was a mistake when we’re going to be asking for difficult decisions across the board on tax and spending to cut the rate of tax paid by the very wealthiest,” he said.

“It was a mistake to fly blind and to do these forecasts without giving people the confidence of the Office of Budget Responsibility saying that the sums add up. The Prime Minister has recognised that, that’s why I’m here.”

Truss was due to spend the weekend trying to shore up her flagging support within the Conservative Party, with newspapers quoting lawmakers who questioned her ability to stay in the job.

On Monday, the British government bond market faces a test when it will function for the first time without the emergency buying support provided by the BoE since Sept. 28. Gilt prices fell sharply late on Friday after Truss’s news conference.

Pubblicato in: Banche Centrali, Devoluzione socialismo, Fisco e Tasse, Regno Unito, Senza categoria

Truss. Un crollo da un trilione di dollari che ha gettato il Regno Unito nella crisi.

Giuseppe Sandro Mela.

2022-10-15.

2022-09-04__ Svezia 001

Liz Truss e la sua amministrazione di immigrati, senza nemmeno un inglese, ha fatto e sta facendo più danni di una bomba atomica.

Ma la banca centrale inglese non è onnipotente.

Il crollo dei fondi pensioni lascia un gran numero di persone senza capitale e senza pensione.

Ma il prossimo anno gli Elettori sembrerebbero essere bene intenzionati a votare in modo plebiscitario i laburisti.

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I fondi pensione sono progettati per essere noiosi. Il loro unico scopo – incassare liquidità sufficiente per effettuare i pagamenti ai pensionati – favorisce la freddezza rispetto ai temerari che corrono il pericolo. Ma quando i mercati del Regno Unito sono andati in tilt la scorsa settimana, un intero gruppo di gestori di fondi pensione britannici si è trovato al centro di una crisi che ha spinto la Banca d’Inghilterra a intervenire per ripristinare la stabilità e scongiurare un più ampio crollo finanziario.

In seguito all’annuncio del ministro delle Finanze Kwasi Kwarteng, venerdì 23 settembre, di un piano per aumentare i prestiti per pagare i tagli alle tasse, gli acquirenti hanno scaricato la sterlina e i titoli di Stato del Regno Unito, mandando i rendimenti di parte del debito alle stelle con la velocità più alta mai registrata. Con il crollo del valore dei titoli di Stato, ai fondi è stato chiesto di fornire miliardi di chili in garanzie. In una corsa al denaro, i gestori dei fondi sono stati costretti a promuovere tutto ciò che potevano – insieme, in alcuni casi, ad altri titoli di Stato. Questo ha fatto salire ulteriormente i rendimenti, scatenando un’altra ondata di richieste di garanzie.

La Banca d’Inghilterra è entrata in modalità crisi. Dopo aver lavorato la sera di martedì 27 settembre, il giorno successivo è intervenuta sul mercato con l’impegno di acquistare fino a 65 miliardi di sterline (73 miliardi di dollari) in obbligazioni, se necessario. Questo ha fermato l’emorragia e ha scongiurato quello che l’istituto finanziario centrale ha poi dichiarato ai legislatori essere il suo peggior timore: una spirale auto-rinforzante e una diffusa instabilità finanziaria. Al momento i fondi pensione sono in corsa per raccogliere denaro per riempire le loro casse. Tuttavia, ci si chiede se siano in grado di ritrovare il loro equilibrio prima della scadenza del prestito obbligazionario d’emergenza della Banca d’Inghilterra, prevista per il 14 ottobre. E per una più ampia gamma di acquirenti, il quasi fallimento è un campanello d’allarme.

L’LDI si basa su una semplice premessa: le pensioni devono disporre di liquidità sufficiente per pagare quanto dovuto ai pensionati anche in futuro. Per pianificare i pagamenti tra 30 o 50 anni, acquistano obbligazioni a lunga scadenza, mentre comprano derivati per coprire queste scommesse. Nel frattempo, devono fornire garanzie. Se i rendimenti obbligazionari salgono bruscamente, viene richiesto loro di mettere a disposizione molto più collaterale in quella che viene spesso definita una richiesta di margine. Questo settore oscuro del mercato è cresciuto rapidamente negli ultimi anni, raggiungendo una valutazione di oltre un trilione di sterline (1.1 trilioni di dollari), secondo la Banca d’Inghilterra.

Mentre le banche centrali aumentano i tassi di interesse al ritmo più rapido degli ultimi decenni, gli acquirenti sono nervosi per le implicazioni sui loro portafogli e sul sistema economico. Hanno in mano più denaro, il che rende più difficile l’esecuzione delle operazioni e può esacerbare i colpi di fortuna.

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«How meltdown in a $1 trillion market brought the UK to the brink of a financial crisis. Pension funds are designed to be boring. Their singular purpose — incomes sufficient cash to make payouts to retirees — favors cool heads over brash danger takers. But as markets in the United Kingdom went haywire last week, a whole bunch of British pension fund managers discovered themselves at the middle of a crisis that pressured the Bank of England to step in to restore stability and avert a broader financial meltdown.»

«Following finance minister Kwasi Kwarteng’s announcement on Friday, Sept. 23 of plans to ramp up borrowing to pay for tax cuts, buyers dumped the pound and UK authorities bonds, sending yields on some of that debt soaring at the quickest charge on file. As the worth of authorities bonds crashed, the funds had been requested to pony up billions of kilos in collateral. In a scramble for money, funding managers had been pressured to promote no matter they may — together with, in some circumstances, extra authorities bonds. That despatched yields even larger, sparking one other wave of collateral calls»

«The Bank of England went into crisis mode. After working by the evening of Tuesday, Sept. 27, it stepped into the market the subsequent day with a pledge to purchase up to £65 billion ($73 billion) in bonds if wanted. That stopped the bleeding and averted what the central financial institution later advised lawmakers was its worst concern: a self-reinforcing spiral and widespread financial instability. Pension funds at the moment are racing to elevate cash to refill their coffers. Yet there are questions on whether or not they can discover their footing earlier than the Bank of England’s emergency bond-buying is due to finish on Oct. 14. And for a wider vary of buyers, the near-miss is a wake-up name.»

«LDI is constructed on a simple premise: Pensions want sufficient cash to pay what they owe retirees nicely into the future. To plan for payouts in 30 or 50 years, they purchase long-dated bonds, whereas buying derivatives to hedge these bets. In the course of, they’ve to put up collateral. If bond yields rise sharply, they’re requested to put up much more collateral in what’s often known as a margin call. This obscure nook of the market has grown quickly in latest years, reaching a valuation of extra £1 trillion ($1.1 trillion), in accordance to the Bank of England.»

«As central banks jack up rates of interest at the fastest clip in decades, buyers are nervous about the implications for his or her portfolios and for the economic system. They’re holding more money, which makes it more durable to execute trades and may exacerbate jarring worth strikes.»

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How meltdown in a $1 trillion market brought the UK to the brink of a financial crisis

Pension funds are designed to be boring. Their singular purpose — incomes sufficient cash to make payouts to retirees — favors cool heads over brash danger takers.

But as markets in the United Kingdom went haywire last week, a whole bunch of British pension fund managers discovered themselves at the middle of a crisis that pressured the Bank of England to step in to restore stability and avert a broader financial meltdown.

All it took was one massive shock. Following finance minister Kwasi Kwarteng’s announcement on Friday, Sept. 23 of plans to ramp up borrowing to pay for tax cuts, buyers dumped the pound and UK authorities bonds, sending yields on some of that debt soaring at the quickest charge on file.

The scale of the tumult put monumental stress on many pension funds by upending an investing technique that includes the use of derivatives to hedge their bets.

As the worth of authorities bonds crashed, the funds had been requested to pony up billions of kilos in collateral. In a scramble for money, funding managers had been pressured to promote no matter they may — together with, in some circumstances, extra authorities bonds. That despatched yields even larger, sparking one other wave of collateral calls.

“It started to feed itself,” mentioned Ben Gold, head of funding at XPS Pensions Group, a UK pensions consultancy. “Everyone was looking to sell and there was no buyer.”

The Bank of England went into crisis mode. After working by the evening of Tuesday, Sept. 27, it stepped into the market the subsequent day with a pledge to purchase up to £65 billion ($73 billion) in bonds if wanted. That stopped the bleeding and averted what the central financial institution later advised lawmakers was its worst concern: a “self-reinforcing spiral” and “widespread financial instability.”

In a letter to the head of the UK Parliament’s Treasury Committee this week, the Bank of England mentioned that if it hadn’t interceded, a quantity of funds would have defaulted, amplifying the pressure on the financial system. It mentioned its intervention was important to “restore core market functioning.”

Pension funds at the moment are racing to elevate cash to refill their coffers. Yet there are questions on whether or not they can discover their footing earlier than the Bank of England’s emergency bond-buying is due to finish on Oct. 14. And for a wider vary of buyers, the near-miss is a wake-up name.

For the first time in many years, rates of interest are rising shortly round the world. In that local weather, markets are inclined to accidents.

“What the previous two weeks have told you is there can be a lot more volatility in markets,” mentioned Barry Kenneth, chief funding officer at the Pension Protection Fund, which manages pensions for workers of UK firms that develop into bancrupt. “It’s easy to invest when everything’s going up. It’s a lot more difficult to invest when you’re trying to catch a falling knife, or you’ve got to readjust to a new environment.”

The first indicators of bother appeared amongst fund managers who give attention to so-called “liability-driven investment,” or LDI, for pensions. Gold mentioned he began to obtain messages from apprehensive purchasers over the weekend of Sept. 24-25.

LDI is constructed on a simple premise: Pensions want sufficient cash to pay what they owe retirees nicely into the future. To plan for payouts in 30 or 50 years, they purchase long-dated bonds, whereas buying derivatives to hedge these bets. In the course of, they’ve to put up collateral. If bond yields rise sharply, they’re requested to put up much more collateral in what’s often known as a “margin call.” This obscure nook of the market has grown quickly in latest years, reaching a valuation of extra £1 trillion ($1.1 trillion), in accordance to the Bank of England.

When bond yields rise slowly over time, it’s not a drawback for pensions deploying LDI methods, and really helps their funds. But if bond yields shoot up in a short time, it’s a recipe for bother. According to the Bank of England, the transfer in bond yields earlier than it intervened was “unprecedented.” The four-day transfer in 30-year UK authorities bonds was greater than twice what was seen throughout the highest-stress interval of the pandemic.

“The sharpness and the viciousness of the move is what really caught people out,” Kenneth mentioned.

The margin calls got here in — and saved coming. The Pension Protection Fund mentioned it confronted a £1.6 billion name for money. It was ready to pay with out dumping belongings, however others had been caught off guard, and had been pressured into a fireplace sale of authorities bonds, company debt and shares to elevate cash. Gold estimated that a minimum of half of the 400 pension applications that XPS advises confronted collateral calls, and that throughout the business, funds at the moment are trying to fill a gap of between £100 billion and £150 billion.

“When you push such large moves through the financial system, it makes sense that something would break,” mentioned Rohan Khanna, a strategist at UBS.

When market dysfunction sparks a chain response, it’s not simply scary for buyers. The Bank of England made clear in its letter that the bond market rout “may have led to an excessive and sudden tightening of financing conditions for the real economy” as borrowing prices skyrocketed. For many companies and mortgage holders, they have already got.

So far, the Bank of England has solely purchased £3.8 billion in bonds, far lower than it may have bought. Still, the effort has despatched a robust sign. Yields on longer-term bonds have dropped sharply, giving pension funds time to recoup — although they’ve just lately began to rise once more.

“What the Bank of England has done is bought time for some of my peers out there,” Kenneth mentioned.

Still, Kenneth is anxious that if the program ends subsequent week as scheduled, the activity received’t be full given the complexity of many pension funds. Daniela Russell, head of UK charges technique at HSBC, warned in a latest be aware to purchasers that there’s a danger of a “cliff-edge,” particularly since the Bank of England is transferring forward with earlier plans to begin promoting bonds it purchased throughout the pandemic at the finish of the month.

“It might be hoped that the precedent of BoE intervention continues to provide a backstop beyond this date, but this may not be sufficient to prevent a renewed vigorous sell-off in long-dated gilts,” she wrote.

As central banks jack up rates of interest at the fastest clip in decades, buyers are nervous about the implications for his or her portfolios and for the economic system. They’re holding more money, which makes it more durable to execute trades and may exacerbate jarring worth strikes.

That makes a shock occasion extra possible to trigger large disruption, and the specter of the subsequent shocker looms. Will it’s a tough batch of financial knowledge? Trouble at a global bank? Another political misstep in the United Kingdom?

Gold mentioned the pension business as a complete is best ready now, although he concedes it could be “naive” to suppose there couldn’t be one other bout of instability.

“You would need to see yields rise more quickly than we saw this time,” he mentioned, noting the bigger buffers funds at the moment are amassing. “It would require something of absolutely historic proportions for that not to be enough, but you never know.”

Pubblicato in: Banche Centrali, Devoluzione socialismo, Regno Unito

Regno Unito. Conservatori in rivolta contro la Truss. I laburisti volano nei sondaggi.

Giuseppe Sandro Mela.

2022-10-09.

Lavron e Putin che ridono 001

«I sondaggi di opinione hanno mostrato che il principale partito laburista dell’opposizione ha superato il 50 percento mentre i Tory crollano.»

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La componente liberal socialista del partito conservatore è riuscita a nominare premier la Truss, suo massimo esponente.

Difficilmente una scelta avrebbe potuto essere peggiore.

Regno Unito. I mercati hanno perso 500 miliardi di dollari da quando Liz Truss ha preso il potere.

Nel brevissimo volgere di due settimane la Truss è riuscita a generare una lunga serie di guai.

I mercati hanno perso cinquecento miliardi di dollari americani, la agenzia di rating Fitch ha abbassato l’outlook di Londra a negativo, i sondaggi indicano chiaramente come alle prossime future elezioni politiche i laburisti conquistino la maggioranza assoluta.

Tutti i media salmodiavano l’inno liberal “femmina è bello!”

Certo che sì!

Per i laburisti.

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Fitch ha abbassato l’outlook per il rating del Regno Unito a negativo. La decisione di abbassare le prospettive per il rating del debito del governo britannico giunge dopo che il nuovo primo ministro Liz Truss ha annunciato un programma drastico di tagli fiscali alimentati dal debito. Il pacchetto fiscale ampio e non finanziato annunciato come parte del piano di crescita del nuovo governo potrebbe portare a un aumento significativo dei disavanzi fiscali nel medio termine

Da quando è succeduta a Boris Johnson, Truss si è alienata le simpatie degli elettori, di mercati finanziari e di molti nel partito conservatore al potere con un programma drastico di tagli fiscali alimentati dal debito per rilanciare l’economia stagnante della Gran Bretagna. Sono determinata a far muovere la Gran Bretagna, a farci superare la tempesta e metterci su basi piu’ forti come nazione”, ha aggiunto, menzionando la parola “crescita” 27 volte durante il discorso. Ma la sua incapacità di concretizzare il suo piano economico non ha calmato i mercati nervosi e la sterlina è scivolata del 2.01% rispetto al dollaro

Fitch ha abbassato le sue prospettive per il debito pubblico britannico da stabile a negativo, avvertendo di “un aumento significativo dei disavanzi fiscali nel medio termine. L’ex ministro Grant Shapps, che ha sostenuto il rivale alla leadership di Truss, Rishi Sunak, ha affermato che potrebbe affrontare un voto di sfiducia da parte dei parlamentari se il discorso di apertura non riuscirà a invertire la triste posizione del partito nei sondaggi d’opinione.

I sondaggi di opinione hanno mostrato che il principale partito laburista dell’opposizione ha superato il 50 percento mentre i Tory crollano.

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Il futuro del Regno Unito è meno rosa.

L’agenzia di rating Fitch abbassa l’outlook di Londra da stabile a negativo: c’è il rischio di un aumento dei disavanzi fiscali. Completamente bocciata la politica economica della premier Liz Truss.

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AGI – Fitch ha abbassato l’outlook per il rating del Regno Unito a negativo. La decisione di abbassare le prospettive per il rating del debito del governo britannico giunge dopo che il nuovo primo ministro Liz Truss ha annunciato un programma drastico di tagli fiscali alimentati dal debito. “Il pacchetto fiscale ampio e non finanziato annunciato come parte del piano di crescita del nuovo governo potrebbe portare a un aumento significativo dei disavanzi fiscali nel medio termine”, ha affermato Fitch in una nota.

La decisione dell’agenzia di rating dimostra come i primo ministro Liz Truss, che ha promesso di guidare il Regno Unito “attraverso la tempesta” mentre chiudeva la tumultuosa conferenza annuale del suo partito mercoledì, facendo un passo impenitente per “crescita, crescita, crescita” economica, non abbia raggiunto lo scopo.

Da quando è succeduta a Boris Johnson, Truss si è alienata le simpatie degli elettori, di mercati finanziari e di molti nel partito conservatore al potere con un programma drastico di tagli fiscali alimentati dal debito per rilanciare l’economia stagnante della Gran Bretagna.

Nel suo ultimo discorso ha sottolineato che lo status quo non è un’opzione, nonostante il fallito lancio del suo piano fiscale che abbia portato a un’umiliante inversione di marcia sulla promessa di tagliare l’imposta sul reddito per i redditi piu’ alti. “In questi tempi difficili, dobbiamo fare un passo avanti”, ha detto ai delegati, prendendo di mira quella che ha definito una “coalizione anti-crescita” che frena i tentativi di rilanciare l’economia.

“Sono determinata a far muovere la Gran Bretagna, a farci superare la tempesta e metterci su basi piu’ forti come nazione”, ha aggiunto, menzionando la parola “crescita” 27 volte durante il discorso. Ma la sua incapacità di concretizzare il suo piano economico non ha calmato i mercati nervosi e la sterlina è scivolata del 2,01% rispetto al dollaro.

“Potrebbe aver sperato che la sua tripla promessa di crescita avrebbe calmato ulteriormente i mercati, ma senza nulla di nuovo da offrire al tavolo, le sue parole non hanno avuto l’effetto sperato finora”, ha affermato Susannah Streeter, analista di Hargreaves Landsdown. Ugualmente Fitch ha abbassato le sue prospettive per il debito pubblico britannico da stabile a negativo, avvertendo di “un aumento significativo dei disavanzi fiscali nel medio termine”.

Nonostante sia stata premier e leder solo per un mese esatto, il disastroso inizio di Truss, pur con una pausa di 10 giorni a causa della morte della regina Elisabetta II, l’ha già vista lottare per mantenere il suo posto.

L’ex ministro Grant Shapps, che ha sostenuto il rivale alla leadership di Truss, Rishi Sunak, ha affermato che potrebbe affrontare un voto di sfiducia da parte dei parlamentari se il discorso di apertura non riuscirà a invertire la triste posizione del partito nei sondaggi d’opinione. “Alla fine, non credo che i membri del parlamento, i conservatori, se vedranno che i sondaggi continuano come sono, si siederanno sulle loro mani”, ha detto a Times Radio. “Si sarebbe trovato un modo per apportare quel cambiamento”. 

I critici di Truss, compresi gli alleati di Johnson, l’hanno accusata di non avere un mandato nazionale per le sue riforme impopolari dopo aver vinto la leadership dei Tory. Ma ha insistito sul fatto che la Gran Bretagna avesse bisogno di “fare le cose in modo diverso”, senza tempo per “più deriva e ritardo”. “Ogni volta che c’è cambiamento, c’è interruzione. Non tutti saranno favorevoli. “Ma tutti trarranno vantaggio dal risultato: un’economia in crescita e un futuro migliore”, ha affermato.

Resta da vedere se il discorso avra’ l’effetto desiderato da Downing Street. Le interviste ai media di Truss si sono concentrate inesorabilmente sull‘inversione di marcia che lei e il Cancelliere dello Scacchiere Kwasi Kwarteng sono stati costretti a mettere in scena. Le divisioni del governo sono emerse a Birmingham sulla base delle indicazioni che, nonostante l’impatto della crisi sui poveri, la coppia tagliera’ i sussidi sociali.

Truss ha negato di aver perso il controllo del suo gabinetto dopo aver dato prova di unità con l’assediato Kwarteng durante una visita a un cantiere edile a Birmingham martedi’. Ma c’era poco spirito di squadra in mostra dal ministro dell’Interno Suella Braverman, che ha accusato i critici del partito di cercare di organizzare un “colpo di stato” contro Truss.

Il capo dei dissidenti Michael Gove era uno degli obiettivi di Braverman. Ma ha continuato a criticare Truss, sottolineando che tutti i parlamentari conservatori erano stati eletti nel manifesto di Johnson del 2019. “Dobbiamo mantenere fede a ciò che Boris voleva”, ha detto Gove, sottolineando il punto che Truss deve ancora affrontare l’elettorato britannico. Ma alla domanda dei giornalisti se Truss sarebbe sopravvissuto oltre la fine dell’anno, l’ex ministro ha detto: “Sì”.

Anche il ministro degli Esteri James Cleverly ha preso le distanze dai commenti di Braverman, sebbene abbia esortato i colleghi a esprimere i loro disaccordi all’nterno dell’esecutivo. I sondaggi di opinione hanno mostrato che il principale partito laburista dell’opposizione ha superato il 50 percento mentre i Tory crollano. “I sondaggi si muovono su e giù”, ha detto Kwarteng martedi’, sottolineando che i due anni rimanenti alle prossime elezioni sono stati “un’eternita’ in politica”.

Pubblicato in: Banche Centrali, Devoluzione socialismo, Regno Unito

Regno Unito. I mercati hanno perso 500 miliardi di dollari da quando Liz Truss ha preso il potere.

Giuseppe Sandro Mela.

2022-10-03.

2022-09-28__ Truss UK Assets 001

«Far from being the safe pair of hands investors have been used to, the UK seems more like the wild west at the moment»

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I conservatori si sono scelti Liz Truss come leader e, quindi, come primo ministro.

Esultanza di tutti i femminielli e di tutte le femmienelle: è femmina!! È femmina!! È notorio come essere femmina conferisca doti intellettuali e politiche di sublimi ed ineffabili livelli.

Poi, Liz Truss è alto rappresentante dei liberal socialisti. Ed anche a buon diritto, essendo ai vertici della massoneria. Sembrerebbe non dover essere il caso di cavillare sulla bontà delle sue manovre economiche.

Infine, nel suo governo non si trova l’ombra di un maschio inglese. Tutti immigrati. Nulla contro gli immigrati, sia ben chiaro, ma almeno li si scelgano intelligenti e preparati. Quelli si credono che il Regno Unito non abbia una storia millenaria e sia una tribù dell’Africa Centrale.

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Perché quindi stupirsi se in meno di due settimane la Liz Truss sia riuscita a generare 500 miliardi di dollari di perdite. Tanto quelle perdite le pagano quei figli di cani dei sudditi inglesi.

E siamo solo agli inizi.

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I mercati azionari e obbligazionari del Regno Unito hanno perso almeno 500 miliardi di dollari di valore complessivo da quando Liz Truss ha assunto l’incarico di Primo Ministro, con la fiducia degli investitori infranta da un bilancio shock di riduzione delle tasse. Assunta la guida in un momento in cui l’economia britannica era già alle prese con lo spettro della recessione, le nuove politiche fiscali del governo Truss hanno alimentato i timori di un’impennata dell’inflazione e dei prestiti in un periodo di rapido aumento dei tassi di interesse. Ciò ha innescato un crollo degli asset così forte da far scendere la sterlina ai minimi storici e da far parlare di un intervento d’emergenza da parte della Banca d’Inghilterra.

La fiducia nel Regno Unito è stata messa in crisi da una serie di preoccupazioni sulle prospettive economiche e sulla direzione di marcia dell’amministrazione Truss. Solo un’inversione di rotta nelle politiche di risparmio e di spesa potrebbe ripristinare in modo significativo l’ottimismo, ma l’amministrazione sta tirando dritto.

L’indice FTSE 350, che comprende i titoli dell’FTSE 100, che è un indice di esportazione, e dell’FTSE 250, che è un indice nazionale, ha perso più di 300 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato dal 5 settembre, quando Truss è stata confermata leader del Partito Conservatore. Nello stesso periodo, l’indice dei titoli di Stato britannici ha perso oltre 160 miliardi di sterline (173 miliardi di dollari) in valore di mercato. Nello stesso periodo, le obbligazioni investment-grade denominate in sterline hanno perso 29 miliardi di dollari, trascinando il valore di mercato di un indice Bloomberg che segue questi titoli al livello più basso da marzo 2016.

Lungi dall’essere la mano sicura a cui gli investitori sono abituati, il Regno Unito sembra più simile al selvaggio west in questo momento.

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«The UK’s stock and bond markets have lost at least $500 billion in combined value since Liz Truss took over as Prime Minister, with investor confidence shattered by a shock tax-cutting budget. Taking the helm at a time when the UK economy was already grappling with the specter of recession, the Truss government’s new fiscal policies fueled concerns that inflation and borrowing would surge at a time of rapidly rising interest rates. That triggered a cross-asset selloff so severe that it sent the pound to a record low and sparked chatter about emergency action by the Bank of England.»

«Confidence in the UK has been sideswiped amid a pile-on of worries about the economic outlook and the direction of travel being taken by the Truss administration. Only a U-turn in the slash-and-spend policies is likely to significantly restore optimism, but the administration is digging in its heels.»

«The FTSE 350 Index — which comprises stocks in the export-heavy FTSE 100 and the domestically focused FTSE 250 — has now lost more than $300 billion in market capitalization since Sept. 5, when Truss was confirmed leader of the Conservative Party. In that time, a UK government bond index has lost over £160 billion ($173 billion) in market value. Sterling-denominated, investment-grade bonds have lost $29 billion over the same time, dragging down the market value of a Bloomberg index that tracks the securities to the lowest level since March 2016.»

«Far from being the safe pair of hands investors have been used to, the UK seems more like the wild west at the moment»

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UK Markets Have Lost $500 Billion Since Liz Truss Took Over.

Bloomberg – The UK’s stock and bond markets have lost at least $500 billion in combined value since Liz Truss took over as Prime Minister, with investor confidence shattered by a shock tax-cutting budget.

Taking the helm at a time when the UK economy was already grappling with the specter of recession, the Truss government’s new fiscal policies fueled concerns that inflation and borrowing would surge at a time of rapidly rising interest rates. That triggered a cross-asset selloff so severe that it sent the pound to a record low and sparked chatter about emergency action by the Bank of England.

“Confidence in the UK has been sideswiped amid a pile-on of worries about the economic outlook and the direction of travel being taken by the Truss administration,” said Susannah Streeter, senior analyst at Hargreaves Lansdown. “Only a U-turn in the slash-and-spend policies is likely to significantly restore optimism, but the administration is digging in its heels.”

The FTSE 350 Index — which comprises stocks in the export-heavy FTSE 100 and the domestically focused FTSE 250 — has now lost more than $300 billion in market capitalization since Sept. 5, when Truss was confirmed leader of the Conservative Party. In that time, a UK government bond index has lost over £160 billion ($173 billion) in market value, according to data compiled by Bloomberg. The rate on 10-year government bonds has risen by over one percentage point to surpass 4% for the first time since 2010.

Sterling-denominated, investment-grade bonds have lost $29 billion over the same time, dragging down the market value of a Bloomberg index that tracks the securities to the lowest level since March 2016. A gauge of sterling-denominated junk bonds — of which British companies account for more than 90% — has seen its market value drop by $1.4 billion.

To be sure, with bond holders more likely to buy and hold until maturity, the selloff in bonds is relatively smaller when compared to other assets.

For stocks, the measures put at risk the FTSE 100’s outperformance this year, which has been reinforced by its exporter-heavy members. The index is down about 5% so far in 2022, compared with about a 20% slump in the Stoxx 600 Index in local currency terms, but its lead has narrowed in September.

“Far from being the safe pair of hands investors have been used to, the UK seems more like the wild west at the moment,” said Danni Hewson, a financial analyst at AJ Bell.

Pubblicato in: Banche Centrali, Devoluzione socialismo, Regno Unito

Regno Unito. Truss lo sta distruggendo con metodica costanza. Paese emergente.

Giuseppe Sandro Mela.

2022-09-29.

Lavron e Putin che ridono 001

«All of a sudden it’s starting to look a whole lot like an emerging market.»

«All’improvviso inizia ad assomigliare molto a un mercato emergente»

La Russia non ha bisogno di combattere il Regno Unito: Truss lo sta distruggendo con metodica costanza.

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Regno Unito. Prodotto Interno Lordo (PIL) britannico su base mensile -0.6%; IPC, Indice dei Prezzi al Consumo, annuale 10.1% ; andamento dell’Indice dei prezzi di produzione annuale +22.6%; vendite al dettaglio principali annuale -3.0%; immatricolazioni auto annuali -24.3%; TTF natural gas futures 207.09 eur/MWh; Natural Gas UK GBP (GBp/thm).

Regno Unito. Locali notturni. Dai 3,000 del 2005 agli attuali 1,130. Inflazione.

Regno Unito. La Russia non ha bisogno di combatterlo: Truss lo sta già distruggendo.

Hot meals or warm classrooms? UK schools face difficult choices as energy crisis bites

Liz Truss’s cabinet is Britain’s first without white man in top jobs

Truss needs to put her gaffe-prone days as foreign secretary behind her if she wants international respect

Regno Unito. Cineworld ha presentato istanza di fallimento. 8.9 mld Usd.

India. È diventata la sesta economia mondiale e sorpassa il Regno Unito che retrocede.

Regno Unito. I pub servono acqua e molti sono falliti.

Usa. I rapporti con Liz Truss sono più contrastati di quanto sembrerebbe.

Regno Unito. La Russia non ha bisogno di combatterlo: Truss lo sta già distruggendo.

Regno Unito. Liz Truss dichiara di essere liberal e di voler proseguire la politica di Johnson.

Regno Unito e blocco europeo. 500 miliardi Usd in sussidi energetici. Denaro bruciato.

Regno Unito. Inflazione. Prevista al 18% ed al 21% nel primo trimestre 2023.

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La Gran Bretagna è considerata una grande potenza economica mondiale almeno dal regno della Regina Vittoria, ma non si direbbe da come i mercati finanziari globali hanno reagito al bilancio pubblicato ieri dal Regno Unito. All’improvviso inizia ad assomigliare molto a un mercato emergente.

Senza offesa per il neo-premier Liz Truss, ma i mercati hanno reagito al pacchetto più grande del previsto come se non si fidassero del fatto che il governo britannico sia in grado di gestire la propria situazione finanziaria.

Gli investitori non sono riusciti a vendere abbastanza velocemente i titoli di Stato a breve termine, facendo salire i tassi.

La sterlina britannica è scesa di oltre il 3% rispetto al dollaro, toccando il minimo storico dal 1985.

Questa combinazione di impennata dei tassi obbligazionari e crollo della valuta è di solito ciò che sperimentano i Paesi senza una solida governance economica.

segnalando grandi preoccupazioni per il debito pubblico e l’inflazione.

Tutti gli occhi sono puntati sulla Banca d’Inghilterra, che prima della caduta del bilancio ha dichiarato che la recessione era già iniziata.

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«Britain’s been considered a major world economic power since at least the reign of Queen Victoria, but you wouldn’t know it by how global financial markets reacted to the budget the UK released yesterday. All of a sudden it’s starting to look a whole lot like an emerging market.»

«And no offense to newly installed PM Liz Truss, but the markets reacted to the bigger-than-expected package like they don’t quite trust the British government to handle its financial situation»

«Investors couldn’t sell off short-term government bonds fast enough, pushing rates way up»

«The British pound fell more than 3% against the dollar to the lowest it’s been since 1985»

«This combo of soaring bond rates and plunging currency is usually what countries without sound economic governance experience»

«signaling major concerns over public debt and inflation»

«All eyes are on the Bank of England, which before the budget dropped said that a recession had already begun»

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The UK Is Really Trading Like an Emerging Market Right Now

Britain’s been considered a major world economic power since at least the reign of Queen Victoria, but you wouldn’t know it by how global financial markets reacted to the budget the UK released yesterday. All of a sudden it’s starting to look a whole lot like an emerging market.

                         How did we get here?

The budget included major tax cuts for high earners and scrapped a planned hike in corporate taxes. It also spelled out just how much the government plans to spend to subsidize energy bills: £150 billion.

And no offense to newly installed PM Liz Truss, but the markets reacted to the bigger-than-expected package like they don’t quite trust the British government to handle its financial situation:

– Investors couldn’t sell off short-term government bonds fast enough, pushing rates way up. Borrowing costs on five-year bonds had their largest ever one-day rise.

– The British pound fell more than 3% against the dollar to the lowest it’s been since 1985.

This combo of soaring bond rates and plunging currency is usually what countries without sound economic governance experience—not wealthy nations like the UK, signaling major concerns over public debt and inflation.

What now? All eyes are on the Bank of England, which before the budget dropped said that a recession had already begun. The central bank is now expected to raise rates even more aggressively.—AR

Pubblicato in: Banche Centrali, Materie Prime, Regno Unito, Unione Europea

Regno Unito e blocco europeo. 500 miliardi Usd in sussidi energetici. Denaro bruciato.

Giuseppe Sandro Mela.

2022-09-20.

2022-09-13__ Truss Pelosi 001

Il problema è di una semplicità stupefacente.

I prezzi degli energetici stanno salendo strozzando i sistemi economici per la banalissima constatazione che natural gas e petrolio sono disponibili in quote del tutto insufficienti per alimentare i sistemi economici. È una situazione che genera rincari sempre più consistenti.

L’unico provvedimento risolutivo sarebbe la rimozione delle sanzioni alla importazione degli energetici russi. Cessare la guerra portata alla Russia sarebbe un provvedimento del tutto ragionevole. Ma così non è.

Ma Regno Unito e blocco europeo sono al momento retti da formazioni politiche liberal, che quindi agiscono secondo ideologia, non secondo ragione.

Ecco come conseguenza lo scatenarsi forsennato di sussidi di ogni genere e tipo. Manovra questa che obbliga la banca centrale ad adoperarsi per cercare di salvaguardare i debiti pubblici a discapito della lotta alla inflazione.

Orbene, Regno Unito e blocco europeo stanno crepando proprio sotto il macigno della inflazione.

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Regno Unito. Prodotto Interno Lordo (PIL) britannico su base mensile -0.6%; IPC, Indice dei Prezzi al Consumo, annuale 10.1% ; andamento dell’Indice dei prezzi di produzione annuale +22.6%; vendite al dettaglio principali annuale -3.0%; immatricolazioni auto annuali -24.3%; TTF natural gas futures 207.09 eur/MWh; Natural Gas UK GBP (GBp/thm).

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Regno Unito. Locali notturni. Dai 3,000 del 2005 agli attuali 1,130. Inflazione.

Regno Unito. La Russia non ha bisogno di combatterlo: Truss lo sta già distruggendo.

Hot meals or warm classrooms? UK schools face difficult choices as energy crisis bites

Liz Truss’s cabinet is Britain’s first without white man in top jobs

Truss needs to put her gaffe-prone days as foreign secretary behind her if she wants international respect

Regno Unito. Cineworld ha presentato istanza di fallimento. 8.9 mld Usd.

Germania. Le aziende di servizi pubblici locali di proprietà dei comuni stanno fallendo.

Blocco europeo. Energia elettrica. Germania €700 a megawatt-ora, Francia €840.

Germania. Energia a €540 per megawatt ora. Industrie chiudono o fuggono.

Germania. Consumatori imbufaliti dalla Shrinkflation. Inflazione mascherata.

Germania. Tre mesi alla crisi invernale del gas. Poi Kaputt lei e la Europa.

Germania. Blocco del gas russo. Effetto domino dei fallimenti. Implosione della Germania.

Germania. Gas russo. Le banche tedesche parlano chiaramente di default.

Russia. Porta la Germania alla implosione. E con essa tutto il blocco europeo.

Blocco europeo. Le fonderie dello alluminio chiudono i battenti. von der Leyen.

Sex Toys. Un mercato da 33.6 miliardi che vende quasi 70 milioni di pezzi.

India. È diventata la sesta economia mondiale e sorpassa il Regno Unito che retrocede.

India. È diventata il maggiore importatore di petrolio russo.

India. Non appoggia bensì si dissocia dalle sanzioni alla Russia.

India. Prosegue tranquilla a comprare petrolio dalla Russia. Non accetta le sanzioni di Joe Biden.

Regno Unito. I pub servono acqua e molti sono falliti.

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Il prezzo della guerra: Regno Unito e UE gettano 500 miliardi di dollari in sussidi energetici

Il Regno Unito ha confermato giovedì i piani per sovvenzionare le bollette energetiche di famiglie e imprese, unendosi ad altri governi europei in una costosa corsa per proteggere le loro economie dal congelamento di quest’inverno, quando la Russia taglierà le forniture di gas. Secondo gli analisti, il piano britannico potrebbe costare fino a 150 miliardi di sterline (172 miliardi di dollari). Se si aggiungono i recenti annunci simili di Germania, Austria e altri governi dell’UE, il conto della regione per far fronte all’aumento dei prezzi supera già i 500 miliardi di euro. A partire da ottobre, la famiglia tipo del Regno Unito non pagherà più di 2,500 sterline (2,880 dollari) per l’energia per i prossimi due anni. Poiché il programma non si rivolge specificamente ai più bisognosi, ma è piuttosto ampio, sarà relativamente costoso.

Il pacchetto di sostegno per le famiglie potrebbe costare circa 100 miliardi di sterline (oltre il 4% del PIL britannico). Ulteriori misure per le imprese potrebbero portare il prezzo totale a circa 150 miliardi di sterline. I cittadini britannici hanno un disperato bisogno di sostegno. La bolletta energetica media annuale delle famiglie è già aumentata del 54% quest’anno, arrivando a 1,971 sterline (2,263 dollari). Senza il nuovo piano di contenimento dei prezzi, le bollette avrebbero superato le 3,500 sterline a ottobre e ancora di più all’inizio del prossimo anno. Le imprese avrebbero dovuto far fronte ad aumenti ancora più consistenti e molte di esse avevano avvertito che non sarebbero sopravvissute all’inverno.

Questo piano potrebbe spaventare gli investitori, già preoccupati che le finanze del Paese siano su un percorso insostenibile. Un forte indebitamento potrebbe convincere gli investitori a scaricare la sterlina, che è già scesa al livello più basso degli ultimi 37 anni, facendo salire ulteriormente i prezzi.

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«Price of war: UK and EU throw $500 billion at energy subsidies»

«The United Kingdom on Thursday confirmed plans to subsidize energy bills for households and businesses, joining other European governments in a costly race to protect their economies from freezing up this winter as Russia cuts off supplies of gas. The UK plan could cost as much as £150 billion ($172 billion), analysts said. Add that to recent similar announcements by Germany, Austria and other EU governments, and the region’s bill for drawing the sting of rising prices is already more than €500 billion ($500 billion). Starting in October, the typical UK household will pay no more than £2,500 ($2,880) for their energy for the next two years. Because the program does not specifically target the most needy but is rather broad-based, it will be relatively expensive»

«The support package for households may cost around £100 billion (over 4% of UK GDP). Further measures for businesses may take the total price tag to around £150 billion. Britons desperately need the support. Already, the average annual household energy bill has increased by 54% this year to £1,971 ($2,263). Without the new plan to cap prices, bills would have soared above £3,500 in October, and even higher earlier next year. Businesses were facing even greater increases and many had warned they would not survive the winter.»

«That plan could spook investors already concerned that the country’s finances are on an unsustainable path. Heavy borrowing could convince investors to dump the pound, which has already dropped to its lowest level in 37 years, further driving up prices.»

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Price of war: UK and EU throw $500 billion at energy subsidies

London (CNN Business)The United Kingdom on Thursday confirmed plans to subsidize energy bills for households and businesses, joining other European governments in a costly race to protect their economies from freezing up this winter as Russia cuts off supplies of gas.

The UK plan could cost as much as £150 billion ($172 billion), analysts said. Add that to recent similar announcements by Germany, Austria and other EU governments, and the region’s bill for drawing the sting of rising prices is already more than €500 billion ($500 billion).

Starting in October, the typical UK household will pay no more than £2,500 ($2,880) for their energy for the next two years. The government will also support businesses, charities and public sector organizations with their energy costs for the next six months, and possibly longer.

“Because the program does not specifically target the most needy but is rather broad-based, it will be relatively expensive,” said Salomon Fiedler, an analyst at Berenberg bank.

“The support package for households may cost around £100 billion (over 4% of UK GDP). Further measures for businesses may take the total price tag to around £150 billion,” he added.

Britons desperately need the support. Already, the average annual household energy bill has increased by 54% this year to £1,971 ($2,263). Without the new plan to cap prices, bills would have soared above £3,500 in October, and even higher earlier next year. Businesses were facing even greater increases and many had warned they would not survive the winter.

“The price of inaction would have been far greater than the cost of this intervention,” finance minister Kwasi Kwarteng said in a statement. He is due to reveal the cost later this month.

Announcing the measures in parliament, UK Prime Minister Liz Truss again ruled out imposing a new “windfall tax” on the bumper profits of energy companies to pay for the measures. Instead, her government will likely have to increase government borrowing to subsidize bills.

That plan could spook investors already concerned that the country’s finances are on an unsustainable path. Heavy borrowing could convince investors to dump the pound, which has already dropped to its lowest level in 37 years, further driving up prices.

                         A $500 billion intervention

Bruegel, a think tank based in Brussels, said last month that the European Union and United Kingdom had already committed €280 billion ($280 billion) to protect consumers from eye-watering energy prices.

The analysis included spending commitments made between September 2021 — when global energy prices started to rise — and July this year. They include measures taken to help with other cost-of-living pressures.

But the bulk of the support has come since late February, when Russian President Vladimir Putin ordered the invasion of Ukraine, sending natural gas and oil prices soaring, Giovanni Sgaravatti, a research analyst at Bruegel told CNN Business.

On Sunday, the German government announced a €65 billion ($65 billion) package to help households and businesses meet their energy costs. Austria announced Wednesday that it would freeze electricity prices from December until June 2024. Reuters reported that the plan would cost up to €4 billion ($4 billion)

Added together, Europe and the United Kingdom have so far promised to spend more than €500 billion ($500 billion) to subsidize bills.

But governments know that more needs to be done as its energy standoff with Russia heats up.

On Friday, EU energy ministers will hold an emergency meeting. On the table will be a price cap on Russian natural gas, breaking the link between the price of gas and electricity, and a mandatory target for countries to use less power, in addition to other measures.

“We must cut Russia’s revenues, which Putin uses to finance this atrocious war against Ukraine,” EU Commission President Ursula von der Leyen told reporters on Wednesday.

Pubblicato in: Banche Centrali, Regno Unito, Stati Uniti

Fed. Martedì 20 settembre dovrebbe decidere. +75 punti base.

Giuseppe Sandro Mela.

2022-09-19.

FED 001

«L’appuntamento è di quelli imperdibili, il consueto meeting del Fomc, il Federal Open Market Committee della Federal Reserve americana, la due giorni di riunione fissata per il 20-21 settembre che darà le consuete indicazioni di politica monetaria. Si tratta della prima riunione dopo l’estate, la sesta dell’anno. Insieme ai tassi i mercati guarderanno agli ultimi sviluppi della campagna elettorale in Italia, in attesa del voto il 25 settembre»

«La Fed agirà in base soprattutto al dato dell’inflazione comunicato la scorsa settimana, un dato non positivo: i prezzi al consumo negli Stati Uniti ad agosto sono sì scesi all’8.3% dall’8.5% di luglio, ma meno di quanto si attendessero gli analisti che scommettevano su una crescita limitata all’8.1%. L’inflazione core, che esclude le componenti volatili dei prodotti alimentari e dell’energia, è cresciuta dello 0.6% ad agosto, dopo essere salita dello 0.3% a luglio»

«Per la riunione di mercoledì l’attesa di tutti è per un rialzo di 75 punti base dei tassi, al 3.25% dal 2.5% attuale, che potrebbe preludere a un ulteriore rialzo di 75 punti a novembre. Ciò potrebbe portare a un aumento cumulativo dei tassi di 200 punti base.»

«Non sarà solo la Fed però tra le banche centrali a riunirsi per stabilire la politica monetaria. Il giorno successivo, giovedì 22, sono in calendario anche i meeting della Banca del Giappone e della Banca d’Inghilterra. Quest’ultima è attesa a un ritocco di 50 punti base, dall’1.75% al 2.25%, che si aggiunge agli altri 50 punti stabiliti ad agosto. La Boj invece potrebbe decidere di agire, mantenendo i tassi fermi al -0.10% attuale, tuttavia si dovrà fare attenzione al dato sull’inflazione di agosto che sarà comunicato martedì mattina»

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Riflettori puntati sulla Fed, atteso un rialzo dei tassi di altri 75 punti base

Il 20 e 21 settembre sesta riunione del Fomc, da cui arriveranno le indicazioni sulla politica monetaria della banca centrale Usa.

AGI – Sarà ancora una volta l’argomento tassi di interesse a catalizzare l’attenzione degli investitori e dei mercati finanziari di tutto il mondo nella prossima settimana.

L’appuntamento è di quelli imperdibili, il consueto meeting del Fomc, il Federal Open Market Committee della Federal Reserve americana, la due giorni di riunione fissata per il 20-21 settembre che darà le consuete indicazioni di politica monetaria.

Si tratta della prima riunione dopo l’estate, la sesta dell’anno. Insieme ai tassi i mercati guarderanno agli ultimi sviluppi della campagna elettorale in Italia, in attesa del voto il 25 settembre.

La Fed agirà in base soprattutto al dato dell’inflazione comunicato la scorsa settimana, un dato non positivo: i prezzi al consumo negli Stati Uniti ad agosto sono sì scesi all’8,3% dall’8,5% di luglio, ma meno di quanto si attendessero gli analisti che scommettevano su una crescita limitata all’8,1%. Si tratta comunque della seconda diminuzione consecutiva oltre a essere la lettura più bassa in 4 mesi. L’inflazione core, che esclude le componenti volatili dei prodotti alimentari e dell’energia, è cresciuta dello 0,6% ad agosto, dopo essere salita dello 0,3% a luglio.

Proprio l’aumento dei prezzi core del 6,3% in agosto su base annua potrebbe spingere la Fed a continuare a muoversi in una direzione ‘falco’ nei prossimi mesi. Per la riunione di mercoledì l’attesa di tutti è per un rialzo di 75 punti base dei tassi, al 3,25% dal 2,5% attuale, che potrebbe preludere a un ulteriore rialzo di 75 punti a novembre. Considerando che a dicembre è prevista l’ultima riunione dell’anno, ciò potrebbe portare a un aumento cumulativo dei tassi di 200 punti base. La Fed fornirà inoltre le proiezioni economiche e il presidente Jerome Powell terrà la consueta conferenza stampa.

Non sarà solo la Fed però tra le banche centrali a riunirsi per stabilire la politica monetaria. Il giorno successivo, giovedì 22, sono in calendario anche i meeting della Banca del Giappone e della Banca d’Inghilterra.

Quest’ultima è attesa a un ritocco di 50 punti base, dall’1,75% al 2,25%, che si aggiunge agli altri 50 punti stabiliti ad agosto. La Boj invece potrebbe decidere di agire, mantenendo i tassi fermi al -0,10% attuale, tuttavia si dovrà fare attenzione al dato sull’inflazione di agosto che sarà comunicato martedì mattina.

Sul fronte materie prime mercati attenti anche alle quotazioni di gas e petrolio. Il greggio viene da tre settimne consecutive al ribasso e il trend potrebbe continuare nei prossimi giorni con il rialzo dei tassi Usa e i timori di una recessione. Quanto al gas, ha chiuso la settimana al Ttf di Amsterdam ben sotto i 200 euro, a 186 euro al Kw, cedendo 20 euro in una giornata. Da capire se l’andamento verraà confermato nei prossimi giorni in un un quadro di generale mitigazione dei prezzi: intanto il ministro Cingolani si è detto ottimista per l’instaurazione di un regime di price cap entro la fine del mese.

Tornando agli appuntamenti della settimana sui dati macro, non vanno tralasciati quelli sulla costruzione di case in agosto negli Usa (martedì) sommati a quella sulla vendita di case (mercoledì). Da ricordare anche l’intervento della presidente della Bce Christine Lagarde martedì, i dati sull’inflazione in Germania ad agosto e sulla fiducia dei consumatori nell’Eurozona a settembre.

Pubblicato in: Agricoltura, Devoluzione socialismo, Economia e Produzione Industriale, Materie Prime, Regno Unito

Anidride carbonica passa da 250 euro per tonnellata agli attuali 3,350. Birrerie belghe al fallimento.

Giuseppe Sandro Mela.

2022-09-18.

2022-09-04__ Svezia 001

«That in turn hit Huyghe’s supplier Nippon Gases, which demanded 3,350 euros ($3,398) a ton for CO2 instead of 250 euros previously»

«Il blocco ha colpito a sua volta il fornitore di Huyghe, Nippon Gases, che ha chiesto 3,350 euro (3,398 dollari) a tonnellata per la CO2 invece dei 250 euro precedenti»

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Regno Unito. I prezzi della anidride carbonica salgono del 500%. Impatto generalizzato.

Regno Unito. Pub. La pinta di birra chiara è salita da 3.96 ad un massimo di 8 sterline.

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Gli effetti a catena minacciano il produttore di birra belga e le serre tedesche. l produttore belga della birra Delirium Tremens rischia concretamente di interrompere la produzione per la prima volta in più di un secolo, poiché la crisi energetica europea crea effetti a catena inaspettati in tutta la regione. Dai pomodori tedeschi al pane svedese, la stretta della Russia sulle forniture di gas sta iniziando a colpire settori che vanno ben oltre i servizi pubblici e le industrie ad alta intensità energetica. Le ricadute sulle forniture di cibo e bevande si intensificheranno probabilmente con l’abbassamento delle temperature e la necessità di riscaldamento delle famiglie.

Dai pomodori tedeschi al pane svedese, la stretta sulle forniture di gas da parte della Russia sta iniziando a colpire settori che vanno ben oltre le utilities e le industrie ad alta intensità energetica. La ricaduta sulle forniture di cibo e bevande probabilmente si intensificherà con l’abbassamento delle temperature e la necessità di riscaldamento delle famiglie, costringendo imprese e consumatori a decisioni difficili.

Il birrificio Huyghe, situato nel villaggio belga di Melle, ha preso in considerazione la possibilità di chiudere la produzione a causa dell’aumento di 13 volte del prezzo dell’anidride carbonica liquida, utilizzata per rendere frizzanti le birre.

L’Unione Europea sta cercando di arginare la crisi causata dai tagli al gas della Russia, che lo scorso anno ha fornito circa il 40% della domanda di carburante del blocco.

I problemi del birrificio belga sono stati innescati da una catena di disgrazie che illustrano quanto sia interconnessa l’economia europea. Il gigante norvegese dei fertilizzanti Yara International ASA ha interrotto la produzione di ammoniaca in un impianto nei Paesi Bassi. Questo a sua volta ha colpito il fornitore di Huyghe, Nippon Gases, che ha chiesto 3,350 euro (3,398 dollari) a tonnellata per la CO2 invece dei 250 euro precedenti.

Carlsberg A/S ha dichiarato che potrebbe dover ridurre significativamente o interrompere la produzione di birra in Polonia a causa della carenza di CO2 liquida. L’anidride carbonica è una parte vitale dell’industria alimentare. Viene utilizzata per stordire il bestiame da macello, negli imballaggi per prolungare la durata di conservazione e nel ghiaccio secco per mantenere i prodotti congelati durante il trasporto. Il produttore tedesco di pomodori, fragole e peperoni si affida a SKW Piesteritz GmbH per il calore e la CO2, ma è rimasto a piedi quando il più grande produttore tedesco di ammoniaca e urea ha interrotto la produzione la scorsa settimana.

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«Ripple effects threaten Belgian brewer, German greenhouses. he Belgian brewer of Delirium Tremens beer is facing a real risk of halting production for the first time in more than a century as Europe’s energy crisis creates unexpected ripple effects across the region. From German tomatoes to Swedish bread, Russia’s squeeze on gas supplies is starting to hit sectors well beyond utilities and energy-intensive industries. The spillover on food and drink supplies will likely intensify as temperatures drop and households require heating»

«From German tomatoes to Swedish bread, Russia’s squeeze on gas supplies is starting to hit sectors well beyond utilities and energy-intensive industries. The spillover on food and drink supplies will likely intensify as temperatures drop and households require heating, forcing businesses and consumers into tough decisions.

Brewery Huyghe, located in the Belgian village of Melle, considered shutting production because of a 13-fold surge in the price of liquid carbon-dioxide, which it uses to make beers bubbly»

«The European Union is trying to stem the crisis caused by Russia’s gas cuts, which last year supplied about 40% of the bloc’s demand for the fuel.»

«The Belgian brewery’s woes were triggered by a chain of misfortunes that illustrate how interconnected Europe’s economy is. Norwegian fertilizer giant Yara International ASA halted ammonia output at a plant in the Netherlands. That in turn hit Huyghe’s supplier Nippon Gases, which demanded 3,350 euros ($3,398) a ton for CO2 instead of 250 euros previously»

«Carlsberg A/S said it may need to “significantly reduce” or halt beer production in Poland due to a shortage of liquid CO2. Carbon dioxide is a vital part of the food industry. It’s used to stun livestock for slaughter, as well as in packaging to extend shelf life and for dry ice to keep items frozen during transport. The German grower of tomatoes, strawberries and peppers relies on SKW Piesteritz GmbH for heat as well as CO2, but was left stranded when Germany’s biggest producer of ammonia and urea halted output last week.»

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From Beer to Tomatoes, Europe’s Energy Crisis Is Spilling Over

– Ripple effects threaten Belgian brewer, German greenhouses

– Widening fallout adds pressure on authorities to stem crunch

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The Belgian brewer of Delirium Tremens beer is facing a real risk of halting production for the first time in more than a century as Europe’s energy crisis creates unexpected ripple effects across the region. 

From German tomatoes to Swedish bread, Russia’s squeeze on gas supplies is starting to hit sectors well beyond utilities and energy-intensive industries. The spillover on food and drink supplies will likely intensify as temperatures drop and households require heating, forcing businesses and consumers into tough decisions.

Brewery Huyghe, located in the Belgian village of Melle, considered shutting production because of a 13-fold surge in the price of liquid carbon-dioxide, which it uses to make beers bubbly. It’s hoping a court, which is expected to rule on Wednesday, will thwart its supplier’s force majeure. 

Alain De Laet, owner of the family-run company, said his CO2 inventories could run out this week and force a stoppage for the first time since 1906, unless deliveries from a temporary supplier come through.

“I believe it when I get it in the brewery,” he said.

The European Union is trying to stem the crisis caused by Russia’s gas cuts, which last year supplied about 40% of the bloc’s demand for the fuel. Commission President Ursula von der Leyen on Wednesday is set to propose a mandatory target to cut power use — a step toward rationing — along with measures to funnel energy-company profits to struggling consumers.

The Belgian brewery’s woes were triggered by a chain of misfortunes that illustrate how interconnected Europe’s economy is. Norwegian fertilizer giant Yara International ASA halted ammonia output at a plant in the Netherlands. That in turn hit Huyghe’s supplier Nippon Gases, which demanded 3,350 euros ($3,398) a ton for CO2 instead of 250 euros previously.

“Currently running production based on gas in Europe is not profitable,” Tiffanie Stephani, Yara’s vice president of European government relations, said via email. “We continue to monitor the situation and adapt our production.” 

Nippon declined to comment citing the ongoing court case.

Huyghe isn’t alone. Carlsberg A/S said it may need to “significantly reduce” or halt beer production in Poland due to a shortage of liquid CO2. A handful of other Belgian brewers are also affected by the issue, and concerns over contagion are growing.

“A couple of months ago, the industry worked like a Swiss watch,” said Krishan Maudgal, head of the Belgian Brewers Association. “Because of the new situation with rising gas prices, it has cascaded down the value chain.”

Ammonia, which is produced with natural gas, has been hard hit by the price surge sparked by Russia’s move to slash gas deliveries in retaliation over sanctions related to its invasion of Ukraine. A wave of shutdowns has left at least half of the region’s capacity offline, creating a crunch for fertilizer but also CO2 — a byproduct of the process.

Carbon dioxide is a vital part of the food industry. It’s used to stun livestock for slaughter, as well as in packaging to extend shelf life and for dry ice to keep items frozen during transport. 

British online grocery service Ocado Group Plc said on Tuesday that increased costs for things like dry ice and energy will likely weigh on profits in the fourth quarter, while shoppers tighten their purse strings. The combination signals how difficult it will be for companies to pass on higher expenses as households struggle to fulfill basic needs.

For Wittenberg Gemuese GmbH, the disruption of ammonia production has also meant a loss of the heating and hot water needed to operate its greenhouses. 

The German grower of tomatoes, strawberries and peppers relies on SKW Piesteritz GmbH for heat as well as CO2, but was left stranded when Germany’s biggest producer of ammonia and urea halted output last week.

“Without heating, nothing works here,” said Kevin van IJperen, manager of the facility, which is nearly three times as big as the Pentagon. “We were still lucky as the temperatures were mild in the last week. Had this happened later in the year, we would have had huge losses.”

The outage at SKW, which is in talks over a government bailout, poses other risks for Germany’s economy. The company covers about 40% of Germany’s demand for AdBlue, an additive used to make the exhaust of diesel vehicles less harmful. A shortage could force freight trucks off the road. 

In Sweden, Pagen, one the country’s biggest bakeries, joined other food producers to warn about risks to food supply from surging energy costs and the risks of blackouts. 

A one-second electricity disruption in June impacted Pagen’s production for four weeks, head of communications and sustainability Berith Apelgren told local media, adding that recurring outages would be “mind boggling.”

Back in Belgium, Prime Minister Alexander De Croo has warned that Europe’s economy risks a “full stop” from a domino effect caused by the energy crisis.

“That’s why I think that interventions in the gas market are the core thing,” he said in an interview. “If you do that right a lot of the other things are actually less important, because that’s the driving element.”

Pubblicato in: Devoluzione socialismo, Regno Unito, Stati Uniti

Usa. I rapporti con Liz Truss sono più contrastati di quanto sembrerebbe.

Giuseppe Sandro Mela.

2022-09-14.

2022-09-13__ Truss Pelosi 001

«Liz Truss has talked about Vladimir Putin’s defeat»

«It’s disappointing when a democracy engages in an international agreement that they were part of»

«Liz Truss ha parlato della sconfitta di Vladimir Putin»

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Se chiedete alla maggior parte degli americani – compresi quelli di Washington – cosa pensano di Liz Truss, probabilmente riceverete in cambio uno sguardo vuoto. In effetti, i giornali hanno pubblicato titoli del tipo incontra il nuovo primo ministro del Regno Unito e, più schiettamente, chi è Liz Truss?. Ma a Washington gli addetti ai lavori sono ora concentrati su ciò che la nuova leader britannica apporterà alla tanto decantata relazione speciale e se riuscirà a risolvere alcuni ostacoli fondamentali che minacciano di far deragliare le relazioni con l’amministrazione Biden.

Il più grave e immediato è l’impasse tra la Gran Bretagna e l’UE sul Protocollo dell’Irlanda del Nord. In qualità di ministro degli Esteri, Liz Truss è stata in prima linea nelle minacce del governo britannico di riscrivere unilateralmente il protocollo, cosa a cui si oppongono l’UE e Washington. Joe Biden fa molto leva sulle sue origini irlandesi e tutto ciò che minaccia l’accordo di pace del Venerdì Santo è un anatema per i democratici del Congresso che ritengono che gli Stati Uniti siano stati indispensabili per porre fine alla violenza politica in Irlanda del Nord.

È deludente quando una democrazia si impegna in un accordo internazionale di cui faceva parte – e si può dire che ne sia l’artefice – e lo annulla, è difficile. Sfortunatamente per Londra, la sua posizione sul Protocollo dell’Irlanda del Nord è diventata direttamente legata alle possibilità di un accordo commerciale globale tra il Regno Unito e gli Stati Uniti nella mente di molti democratici.

Ma se c’è disaccordo tra Downing Street e la Casa Bianca sulle prospettive del commercio, c’è una diffusa unità sul mantenimento di strette relazioni in materia di difesa e intelligence. Ciò è stato dimostrato dal recente accordo tra Regno Unito e Australia sui sottomarini a propulsione nucleare, noto come AUKUS, e dalla continua enfasi sul cosiddetto Five-Eyes – un rapporto di intelligence che comprende Canada, Nuova Zelanda e Australia, oltre a Londra e Washington.

La signora Truss ha un approccio alla Cina più falco di Boris Johnson, che una volta si è descritto come ferventemente sinofilo. Si troverà più in linea con il presidente Biden, che ha adottato una linea particolarmente dura, mentre si acuiscono le tensioni su Taiwan. Washington ritiene che la guerra continuerà ancora per anni e ha rapidamente fatto marcia indietro su alcuni riferimenti casuali al cambio di regime in Russia fatti dal Presidente all’inizio dell’anno. Liz Truss ha parlato della sconfitta di Vladimir Putin.

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«Ask most Americans – including most in Washington – what they think of Liz Truss and you will probably get a blank stare in return. Indeed newspapers have been running headlines such as “meet the new UK prime minister” and, more bluntly, “who is Liz Truss?” But the movers and shakers in Washington are now firmly focused on what Britain’s new leader will bring to the much-vaunted “special relationship” and whether she can resolve some key stumbling blocks that threaten to badly derail relations with the Biden administration»

«The most serious and immediate of those is the impasse between Britain and the EU over the Northern Ireland Protocol. As foreign secretary, Liz Truss has been at the forefront of UK government threats to unilaterally rewrite the protocol, something opposed by the EU and Washington. Joe Biden makes much of his Irish heritage and anything that threatens the Good Friday peace agreement is anathema to Democrats in Congress who believe the US was indispensable to ending political violence in Northern Ireland»

«It’s disappointing when a democracy engages in an international agreement that they were part of – and can be argued authored – and rescinds that, that’s difficult. Unhappily for London, its position on the Northern Ireland Protocol has become directly linked to the chances of an overarching trade deal between the UK and the US in the minds of many Democrats»

«But if there is disagreement between Downing Street and the White House on the prospects on trade, there is widespread unity on a continuing close relationship on defence and intelligence. This was demonstrated by the recent UK US Australia deal on nuclear-powered submarines, known as AUKUS, and the continued emphasis on the so-called Five-Eyes – an intelligence relationship including Canada, New Zealand and Australia as well as London and Washington»

«Ms Truss has a more hawkish approach to China than Boris Johnson, who once described himself as “fervently sinophile”. She will find herself more in line with President Biden who has taken a particularly tough line, as tensions are heightened over Taiwan. Washington sees the war going on for years to come; and rapidly rowed back on some casual references to regime change in Russia by the president earlier this year. Liz Truss has talked about Vladimir Putin’s defeat»

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Liz Truss and Joe Biden: The big issue that could derail UK/US relations

Many foreign policy challenges facing the UK’s new prime minister will find the White House in lockstep. But there’s one issue much closer to home where they are a gulf apart.

Ask most Americans – including most in Washington – what they think of Liz Truss and you will probably get a blank stare in return.

Indeed newspapers have been running headlines such as “meet the new UK prime minister” and, more bluntly, “who is Liz Truss?”

That could not be said of her predecessor, Boris Johnson, even before he became prime minister – a man once dismissed by Joe Biden as a “physical and emotional clone” of Donald Trump.

But the movers and shakers in Washington are now firmly focused on what Britain’s new leader will bring to the much-vaunted “special relationship” and whether she can resolve some key stumbling blocks that threaten to badly derail relations with the Biden administration.

The most serious and immediate of those is the impasse between Britain and the EU over the Northern Ireland Protocol which requires extra customs checks on goods moving from Great Britain to Northern Ireland.

As foreign secretary, Liz Truss has been at the forefront of UK government threats to unilaterally rewrite the protocol, something opposed by the EU and Washington.

“I do expect Liz Truss will be a lot more assertive on the matter,” says Nile Gardiner, director of the Margaret Thatcher Center for Freedom at the Washington-based conservative Heritage Foundation.

“I don’t think she’s going to be afraid of telling the US president directly in the Oval Office why America should be standing shoulder to shoulder with the UK on this.”

But it is an approach that’s likely to rile the current president and his party.

Joe Biden makes much of his Irish heritage and anything that threatens the Good Friday peace agreement is anathema to Democrats in Congress who believe the US was indispensable to ending political violence in Northern Ireland.

In their first call late on Tuesday, both Downing Street and the White House acknowledged that some discussion had taken place.

But Biden officials in their account of the call talked about not just “the importance of protecting the Belfast [Good Friday] Agreement”, but also the “importance of reaching a negotiated agreement with the European Union on the Northern Ireland Protocol”.

There was no such mention of talking to the EU in Downing Street’s version.

The significance of this issue to US Democrats is something Liz Truss will be well aware of as some of them made their views known, directly and forcefully, to her in the spring of this year when she travelled to Washington as foreign secretary.

Among them was Bill Keating, a Democratic congressman from Massachusetts who chairs the foreign affairs subcommittee on Europe.

He told the BBC: “It’s disappointing when a democracy engages in an international agreement that they were part of – and can be argued authored – and rescinds that, that’s difficult.”

Unhappily for London, its position on the Northern Ireland Protocol has become directly linked to the chances of an overarching trade deal between the UK and the US in the minds of many Democrats.

When Liz Truss was in Washington, both Bill Keating and House Speaker Nancy Pelosi told her that talks about a deal – a key objective of Brexit – would be a “non-starter” if the UK went ahead with unilateral changes.

“There’s no question, and it’s been clearly stated, that discussions on a bilateral trade agreement with the UK and the US would come to a halt because of this issue,” said congressman Keating.

It’s a point echoed by Frances Burwell, a distinguished fellow at the Atlantic Council. She predicts much “chillier” relations and fewer high-level visits between London and Washington if Britain pushes ahead with unilateral action.

“It has a great deal of potential to damage the relationship with this administration,” she said.

In recognition, perhaps, of the lack of movement on a big deal, Ms Truss, particularly when trade secretary, championed a number of trade agreements with individual US states.

But no US state has the ability to affect tariffs and trade barriers, said Ms Burwell. “You cannot negotiate with Illinois and get a serious trade agreement.”

Prospects of a deal could improve after the midterm elections, should the Republicans take control of both chambers in Congress, according to Mr Gardiner.

“A lot of Republican politicians are very much in favour of getting a deal done and that includes Mitch McConnell who may well be Senate Majority Leader again.”

One Republican senator, Rob Portman, who has tried to advance legislation on a trade deal, echoed that enthusiasm, saying it would strengthen the relationship and improve the US’s economic competitiveness.

But if there is disagreement between Downing Street and the White House on the prospects on trade, there is widespread unity on a continuing close relationship on defence and intelligence.

This was demonstrated by the recent UK US Australia deal on nuclear-powered submarines, known as AUKUS, and the continued emphasis on the so-called Five-Eyes – an intelligence relationship including Canada, New Zealand and Australia as well as London and Washington.

“These things are baked into the relationship,” said Frances Burwell. In these areas, she said, you don’t need the president and the prime minister to be entirely “simpatico”.

There will be differences in tone, she thinks, with Ms Truss sometimes “a little overly pushy in personal interactions”.

And while comparisons with Margaret Thatcher are inevitable, Nile Gardiner of the Heritage Foundation isn’t expecting a Reagan-Thatcher style relationship.

“The dynamics with Washington are going to be complicated in the next couple of years… because you have a US president who instinctively isn’t very pro-British.”

But two of President Biden’s biggest foreign policy challenges – Ukraine and China – could be key rallying points for London and Washington.

Ms Truss has a more hawkish approach to China than Boris Johnson, who once described himself as “fervently sinophile”. She will find herself more in line with President Biden who has taken a particularly tough line, as tensions are heightened over Taiwan.

And on Ukraine too, Britain’s robust approach is appreciated in the Biden administration although there are slight differences in emphasis.

Washington sees the war going on for years to come; and rapidly rowed back on some casual references to regime change in Russia by the president earlier this year. Liz Truss has talked about Vladimir Putin’s defeat.

But for the time being, strategy is closely aligned, particularly over maintaining the flow of lethal aid to Ukraine and measures such as the proposed oil price cap, aimed at preventing Russia from charging more than cost price for its oil.

Each new leader in London and Washington brings a new emphasis and definition to the so-called special relationship. Its intensity ebbs and flows; the parameters shift over time.

Cultural, historical and linguistic ties do count for something, though sentimentality, in the modern world, does not.