Giuseppe Sandro Mela.
2023-03-05.
«Consumer prices in France jumped by a euro-era record 7.2% from a year ago …. services costs increased. Spain saw a 6.1% advance»
«I prezzi al consumo in Francia sono aumentati del 7.2%, record dell’era dell’euro, rispetto a un anno fa ….. La Spagna ha registrato un aumento del 6.1%”»
Le guerre ideologiche hanno costi severi e nessun guadagno. Francesi e spagnoli hanno votato i governanti che hanno: bene, adesso si godano i risultati in attesa di nuove elezioni.
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Una traduzione in lingua italiana è riportata in calce.
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«Investors boosted bets on the peak for European Central Bank interest rates to 4% for the first time after inflation in France and Spain came in unexpectedly hot. Consumer prices in France jumped by a euro-era record 7.2% from a year ago in February as food and services costs increased. Spain saw a 6.1% advance.»
«The stronger readings from the euro zone’s second- and fourth-biggest economies will cement the half-point rate move the ECB is planning for March and bolster those officials who say more big moves are needed beyond that to get inflation under control. Traders have now cranked up bets on the so-called terminal rate from 3.5% at the start of the year, jolted also by worse-than-anticipated price data out of the US. The ECB’s deposit rate, currently 2.5%, has never been as high as 4%.»
«Ahead of March’s meeting, policymakers will pore over inflation figures from across the continent this week, with stubborn underlying price pressures their current focus, even as the headline number for the 20-nation bloc retreats. The increase in Spain’s headline EU harmonized inflation is another reminder that the path of price growth will be choppy and sticky on its way down, as underlying price pressures remain strong. At the same time, inflation is spreading to goods and services where the state can less easily intervene.»
«Many French consumers are cutting back on their spending in response to the jump in prices, with 55% using their cars less, 51% buying fewer clothes and 50% going out less often»
«In Spain, Prime Minister Pedro Sanchez’s government will come under more pressure to keep a lid on prices in an election year in which he’s widely expected to seek another term.»
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Surprise Jumps in French, Spanish Inflation Heap Pressure on ECB
(Bloomberg) — Investors boosted bets on the peak for European Central Bank interest rates to 4% for the first time after inflation in France and Spain came in unexpectedly hot.
Consumer prices in France jumped by a euro-era record 7.2% from a year ago in February as food and services costs increased. Spain saw a 6.1% advance. Analysts had estimated price gains would remain unchanged at 7% in France and slow in Spain.
The stronger readings from the euro zone’s second- and fourth-biggest economies will cement the half-point rate move the ECB is planning for March and bolster those officials who say more big moves are needed beyond that to get inflation under control.
Investors have been betting on an extended monetary-tightening cycle from the ECB, pricing out the risk of cuts this year and wagering the deposit rate will continue to climb into 2024.
Traders have now cranked up bets on the so-called terminal rate from 3.5% at the start of the year, jolted also by worse-than-anticipated price data out of the US. The ECB’s deposit rate, currently 2.5%, has never been as high as 4%.
Wherever it ends up, it may stay there for a while. Chief Economist Philip Lane said in remarks to Reuters published earlier Tuesday that officials may hold borrowing costs at a high level for some time once they hit the peak.
Ahead of March’s meeting, policymakers will pore over inflation figures from across the continent this week, with stubborn underlying price pressures their current focus, even as the headline number for the 20-nation bloc retreats. Euro-area data are due Thursday, with economists predicting a pullback to 8.3% from 8.6%.
What Bloomberg Economics Says…
“The increase in Spain’s headline EU harmonized inflation is another reminder that the path of price growth will be choppy and sticky on its way down, as underlying price pressures remain strong. While base effects will dominate over the next few months, bringing inflation meaningfully down by the summer, we still expect it to end the year at above 5%.”
As well as posing a challenge to the ECB, Tuesday’s data will worry politicians — despite the French and Spanish numbers still being among the euro area’s lowest.
The biggest price spike in a generation is becoming an increasingly difficult challenge for French President Emmanuel Macron, who’s already facing mass protests over his plans to overhaul pensions.
While his government spent vast sums containing last year’s initial energy-price shock, stresses on public finances have forced it to wind back some support. At the same time, inflation is spreading to goods and services where the state can less easily intervene.
Many French consumers are cutting back on their spending in response to the jump in prices, with 55% using their cars less, 51% buying fewer clothes and 50% going out less often, according to a study by NielsenIQ. Among those between 18 and 35, 30% have stopped having breakfast everyday, NielsenIQ said.
Bank of France chief Francois Villeroy de Galhau reckons soaring prices are nearing their peak. After next month’s likely 50 basis-point rate increase, there’ll be less “urgency” for the ECB to act, he said this month.
In Spain, Prime Minister Pedro Sanchez’s government will come under more pressure to keep a lid on prices in an election year in which he’s widely expected to seek another term.
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Gli investitori hanno aumentato le scommesse sul picco dei tassi di interesse della Banca Centrale Europea al 4% per la prima volta, dopo che l’inflazione in Francia e in Spagna è risultata inaspettatamente alta. A febbraio, i prezzi al consumo in Francia sono aumentati del 7.2%, record dell’era dell’euro, rispetto a un anno fa, grazie all’aumento dei costi dei prodotti alimentari e dei servizi. La Spagna ha registrato un aumento del 6.1%.
Le letture più forti provenienti dalla seconda e dalla quarta economia dell’eurozona consolideranno la mossa di mezzo punto dei tassi che la BCE sta pianificando per marzo e sosterranno quei funzionari che dicono che sono necessarie altre grandi mosse oltre a quella per riportare l’inflazione sotto controllo. Gli operatori hanno alzato le scommesse sul cosiddetto tasso terminale dal 3.5% di inizio anno, scossi anche dai dati sui prezzi degli Stati Uniti, peggiori del previsto. Il tasso di deposito della BCE, attualmente al 2.5%, non ha mai raggiunto il 4%.
In vista della riunione di marzo, questa settimana i responsabili politici esamineranno i dati sull’inflazione provenienti da tutto il continente, concentrandosi sulle pressioni di fondo sui prezzi, anche se il dato principale per il blocco dei 20 paesi si è ritirato. L’aumento dell’inflazione armonizzata UE in Spagna ricorda ancora una volta che il percorso di crescita dei prezzi sarà incerto e incostante, poiché le pressioni di fondo sui prezzi rimangono forti. Allo stesso tempo, l’inflazione si sta estendendo a beni e servizi dove lo Stato può intervenire meno facilmente.
Molti consumatori francesi stanno tagliando le spese in risposta al balzo dei prezzi: il 55% usa meno l’auto, il 51% compra meno vestiti e il 50% esce meno spesso.
In Spagna, il governo del primo ministro Pedro Sanchez subirà maggiori pressioni per tenere sotto controllo i prezzi in un anno di elezioni in cui si prevede che cercherà di ottenere un altro mandato.
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I salti a sorpresa dell’inflazione francese e spagnola mettono sotto pressione la BCE
(Bloomberg) — Gli investitori hanno aumentato le scommesse sul picco dei tassi d’interesse della Banca Centrale Europea al 4% per la prima volta dopo che l’inflazione in Francia e in Spagna è risultata inaspettatamente alta.
A febbraio, i prezzi al consumo in Francia sono aumentati del 7,2%, record dell’era dell’euro, rispetto a un anno fa, grazie all’aumento dei costi dei prodotti alimentari e dei servizi. La Spagna ha registrato un aumento del 6,1%. Gli analisti avevano stimato che l’aumento dei prezzi sarebbe rimasto invariato al 7% in Francia e lento in Spagna.
Le letture più forti della seconda e della quarta economia dell’eurozona rafforzeranno la mossa di mezzo punto dei tassi che la BCE sta pianificando per marzo e sosterranno i funzionari che affermano che sono necessarie altre grandi mosse oltre a quella per riportare l’inflazione sotto controllo.
Gli investitori hanno scommesso su un ciclo di restrizione monetaria prolungato da parte della BCE, escludendo il rischio di tagli quest’anno e scommettendo che il tasso di deposito continuerà a salire fino al 2024.
Gli operatori hanno aumentato le scommesse sul cosiddetto tasso terminale dal 3,5% di inizio anno, scossi anche dai dati sui prezzi degli Stati Uniti, peggiori del previsto. Il tasso di deposito della BCE, attualmente pari al 2,5%, non ha mai raggiunto il 4%.
Ovunque finisca, potrebbe rimanere lì per un po’. Il capo economista Philip Lane ha dichiarato, nelle osservazioni pubblicate martedì alla Reuters, che i funzionari potrebbero mantenere i costi di finanziamento a un livello elevato per qualche tempo, una volta raggiunto il picco.
In vista della riunione di marzo, questa settimana i responsabili delle politiche esamineranno i dati sull’inflazione provenienti da tutto il continente, con l’attenzione rivolta alle persistenti pressioni sui prezzi sottostanti, anche se il numero principale per il blocco di 20 nazioni si ritira. I dati dell’area euro sono attesi per giovedì e gli economisti prevedono un calo all’8,3% dall’8,6%.
Cosa dice Bloomberg Economics…
“L’aumento dell’inflazione armonizzata UE in Spagna è un altro promemoria del fatto che il percorso di crescita dei prezzi sarà discontinuo e appiccicoso, poiché le pressioni sottostanti sui prezzi rimangono forti. Anche se gli effetti base domineranno nei prossimi mesi, facendo scendere significativamente l’inflazione entro l’estate, prevediamo comunque che l’anno si concluda al di sopra del 5%”.
Oltre a rappresentare una sfida per la BCE, i dati di martedì preoccupano i politici, nonostante i dati francesi e spagnoli siano ancora tra i più bassi della zona euro.
La più grande impennata dei prezzi in una generazione sta diventando una sfida sempre più difficile per il presidente francese Emmanuel Macron, che sta già affrontando proteste di massa per i suoi piani di revisione delle pensioni.
Mentre il suo governo ha speso ingenti somme per contenere lo shock iniziale dei prezzi dell’energia dello scorso anno, le tensioni sulle finanze pubbliche lo hanno costretto a ridurre parte del sostegno. Allo stesso tempo, l’inflazione si sta estendendo a beni e servizi dove lo Stato può intervenire meno facilmente.
Secondo uno studio di NielsenIQ, molti consumatori francesi stanno riducendo le spese in risposta all’aumento dei prezzi: il 55% usa meno l’auto, il 51% compra meno vestiti e il 50% esce meno spesso. Tra le persone di età compresa tra i 18 e i 35 anni, il 30% ha smesso di fare colazione tutti i giorni, secondo NielsenIQ.
Il capo della Banca di Francia, Francois Villeroy de Galhau, ritiene che l’impennata dei prezzi sia vicina al suo picco. Dopo il probabile aumento dei tassi di 50 punti base del mese prossimo, ci sarà meno “urgenza” per la BCE di agire, ha detto questo mese.
In Spagna, il governo del primo ministro Pedro Sanchez subirà maggiori pressioni per tenere sotto controllo i prezzi in un anno di elezioni in cui si prevede che cercherà di ottenere un altro mandato.
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