Pubblicato in: Cina

Cina ed Hong Kong. I media occidentali hanno cambiato registro.

Giuseppe Sandro Mela.

2020-05-31.

Aeroporto di Pechino 001

È stato sufficiente un trafiletto di due righe emesso dal Ministro degli Esteri che tutti i media occidentali hanno immediatamente mutato regime, coordinati e ligiamente pronubi con un banco di sardine.

«China will take necessary countermeasures to foreign interference regarding the new Hong Kong security legislation being deliberated»

Non servono tante parole, se chi le pronuncia è una persona seria ed esprime un ambiente altrettanto serio. Non sono una minaccia: sono una certezza.

Ecco due esempi della velocità e consistenza della recezione del messaggio.

Le ‘pro-democracy demonstrations‘ sono adesso denominate:

«anti-government demonstrations»

Le azioni legislative cinesi da liberticide ed antidemocratiche sono ora espresse in questi termini:

«perceived threats to the semi-autonomous city’s freedoms»

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«Hong Kong police fired pepper pellets to disperse protesters in the heart of the global financial centre on Wednesday and arrested about 240 people as national security legislation proposed by Beijing revived anti-government demonstrations»

«As tensions soared, riot police were deployed around Hong Kong’s Legislative Council, deterring protesters who had planned to gather there as a bill was due to be debated that would criminalise disrespect of the Chinese national anthem»

«Angry over perceived threats to the semi-autonomous city’s freedoms, people of all ages took to the streets, some dressed in black, some wearing office clothes and some hiding their faces beneath open umbrellas in scenes reminiscent of the unrest that shook Hong Kong last year»

«The latest protests in Hong Kong follow the Chinese government’s proposal for national security legislation aimed at tackling secession, subversion and terrorist activities in the city. The planned laws could see Chinese intelligence agencies set up bases in Hong Kong»

«The United States, Australia, Britain, Canada and others have expressed concern about the legislation, widely seen as a possible turning point for China’s freest city and one of the world’s main financial hubs.»

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Ma se questi governi si arrogano il diritto di fare altezzosamente la morale alla Cina, loro multinazionali razzolano in modo ben diverso.

Cina. Multinazionali aprono in continuazione stabilimenti. – Nestlé.

Daimler, Mercedes Benz, ha ripreso la produzione in Cina.

Exxon Mobil Corp e la Cina. Notizia non economica bensì politica.

E questo solo per fare qualche esempio.

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China says will act against foreign interference to Hong Kong law.

China will take necessary countermeasures to foreign interference regarding the new Hong Kong security legislation being deliberated, the foreign ministry said on Wednesday.

Ministry spokesman Zhao Lijian made the remarks during a daily briefing in response to a question about U.S. President Donald Trump’s comments that Washington is working on a strong response to the legislation that will be announced before the end of the week.

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Hong Kong police fire pepper pellets to disperse protests over security bill.

Hong Kong police fired pepper pellets to disperse protesters in the heart of the global financial centre on Wednesday and arrested about 240 people as national security legislation proposed by Beijing revived anti-government demonstrations.

As tensions soared, riot police were deployed around Hong Kong’s Legislative Council, deterring protesters who had planned to gather there as a bill was due to be debated that would criminalise disrespect of the Chinese national anthem.

Angry over perceived threats to the semi-autonomous city’s freedoms, people of all ages took to the streets, some dressed in black, some wearing office clothes and some hiding their faces beneath open umbrellas in scenes reminiscent of the unrest that shook Hong Kong last year.

“Although you’re afraid inside your heart, you need to speak out,” said Chang, 29, a clerk and protester dressed in black with a helmet respirator and goggles in her backpack.

Many shops, banks and offices closed early. Police were seen rounding up dozens of people, making them sit on a sidewalk and then searching them.

The latest protests in Hong Kong follow the Chinese government’s proposal for national security legislation aimed at tackling secession, subversion and terrorist activities in the city. The planned laws could see Chinese intelligence agencies set up bases in Hong Kong .

The proposal, unveiled in Beijing last week, triggered the first big street unrest in Hong Kong in months on Sunday, with police firing tear gas and water cannon to disperse protesters.

The United States, Australia, Britain, Canada and others have expressed concern about the legislation, widely seen as a possible turning point for China’s freest city and one of the world’s main financial hubs.

But Chinese authorities and the Beijing-backed government in Hong Kong say there is no threat to the city’s high degree of autonomy and the new security law would be tightly focused.

“It’s for the long-term stability of Hong Kong and China, it won’t affect the freedom of assembly and speech and it won’t affect the city’s status as a financial centre,” Hong Kong Chief Secretary Matthew Cheung told reporters.

“It would provide a stable environment for businesses.”

U.S. President Donald Trump, already at odds with Beijing over trade and the novel coronavirus pandemic, said on Tuesday the United States would this week announce a strong response to the planned legislation.

China responded by saying it would take necessary countermeasures to any foreign interference.

ARRESTS

Protesters in a downtown shopping mall chanted “Liberate Hong Kong! Revolution of our times” and “Hong Kong independence, the only way out”.

One protester was seen with a placard reading “one country, two systems is a lie”, referring to a political system put in place at Britain’s 1997 handover of the city to China, which is meant to guarantee Hong Kong’s freedoms until at least 2047.

“I’m scared … if you don’t come out today, you’ll never be able to come out. This is legislation that directly affects us,” said Ryan Tsang, a hotel manager.

As the protests in the financial district died down, hundreds of people gathered in the working class Mong Kok district on the Kowloon peninsula, where protests flared repeatedly last year.

Police, acting much more quickly than before to nip protests in the bud, said they had arrested about 240 people in three districts, most for illegal assembly.

Hong Kong’s most prominent tycoon, Li Ka-shing, said in a statement security laws were within every nation’s right, but Hong Kong had the “mission-critical task” to maintain trust in “one country, two systems”.

Hong Kong media reported Beijing aimed to expand the scope of the legislation to include organisations as well as individuals.

SHARES SLIDE

Taiwan President Tsai Ing-wen pledged humanitarian relief for any Hong Kong people fleeing to the self-ruled island while Japan said it was “strongly concerned” about the situation.

The U.S.-China Business Council urged “all leaders to take those steps necessary to de-escalate tensions, promote economic recovery and the rule of law, and preserve the ‘one country, two systems’ principle”.

Asian shares slipped over the rising tension between the United States and China. Hong Kong shares led declines with the Hang Seng .HSI falling 0.46%, though it kept a bit of distance from a two-month low touched on Monday. [MKTS/GLOB]

Protesters and pro-democracy politicians say Hong Kong’s National Anthem Bill, which aims to govern the use and playing of the Chinese anthem, represents another sign of what they see as accelerating interference from Beijing.

The bill carries penalties of up to three years jail and or fines of up to HK$50,000 ($6,450) for insulting the anthem. It also orders that primary and secondary school students in Hong Kong be taught to sing the anthem, “March of the Volunteers”, and learn its history.

The anthem bill is set for a second reading on Wednesday and is expected to become law next month.

Pubblicato in: Devoluzione socialismo

Italia. Sondaggi ponderati. Cdx 48.8%, Csn 42.2%.

Giuseppe Sandro Mela.

2020-05-31.

2020-05-30__Sondaggi 001

La Supermedia YouTrend/Agi è una media ponderata dei sondaggi nazionali sulle intenzioni di voto, realizzati dal 14 al 27 maggio dagli istituti EMG, Euromedia, Ixè, Piepoli, SWG e Tecnè. La ponderazione è stata effettuata il giorno 28 maggio sulla base della consistenza campionaria, della data di realizzazione e del metodo di raccolta dei dati.

Da un punto di vista statistico sembrerebbe essere la migliore approssimazione oggi possibile della propensione a voto degli italiani.

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Calano le forze di maggioranza, Fratelli d’Italia al 14,5%. Gli ultimi sondaggi.

I dati della supermedia a cura di YouTrend e Agi: PD al 20,6 (-0,4), M5S al 15,9 (-0,1), Italia Viva 3,0 (-0,2). Tra le opposizioni, Forza Italia al 7,1 (+0,4), Lega al 26,3 (-0,3). Cresce ancora Azione: 2,3 (+0,3).

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AGI – La politica italiana assomiglia sempre più a una “corsa a 4”, uno strano tetra-polarismo in cui i consensi delle prime quattro forze politiche – due di governo e due di opposizione – tendono a convergere, mantenendo una loro identità ben distinta e un approccio competitivo nonostante le alleanze che li legano (più o meno formalmente).

È questo il quadro disegnato, questa settimana, dalla nostra Supermedia dei sondaggi sulle intenzioni di voto. La Lega è il primo partito, ma perde ancora un po’ di terreno attestandosi al 26,3% (-0,3% in due settimane), mentre il Partito democratico rimane in seconda posizione distanziato di oltre 5 punti, al 20,6%.

Terzo è il Movimento 5 Stelle (15,9%) a cui si riavvicina, anche questa settimana, Fratelli d’Italia, che fa nuovamente segnare il suo nuovo record di sempre con il 14,5% (+0,3%). La distanza tra FDI e la Lega, che a inizio aprile era di oltre 16 punti, si è oggi ridotta a meno di 12.

Se i rapporti tra PD e M5S da un lato e il centrodestra dall’altro sono comprensibilmente ostili (come è lecito aspettarsi in una dialettica tra maggioranza e opposizione), anche all’interno dei due fronti le tensioni tra questi 4 principali protagonisti non mancano: più esplicite quelle tra democratici e pentastellati, alle prese con una difficile convivenza al governo, più latenti quelle tra Matteo Salvini e Giorgia Meloni, che rischiano di sfociare ben presto in una competizione aperta per la leadership del centrodestra. Tutti gli altri partiti sembrano per il momento solo spettatori di questa competizione tra le forze politiche maggiori, a cominciare da Forza Italia, che pure fa segnare un rimbalzo positivo non indifferente (+0,4%) risalendo sopra il 7%.

2020-05-30__Sondaggi 002

A livello aggregato, c’è da rilevare come stia tornando ad allargarsi la forbice tra l’opposizione di centrodestra (Lega-FDI-Forza Italia-Cambiamo) e la maggioranza giallo-rossa (PD-M5S-Italia Viva-LeU) che in precedenza si era un po’ ristretta nel corso dell’emergenza coronavirus: il distacco era inferiore ai 5 punti percentuali all’inizio di questo mese, mentre oggi è pari a 6,8 punti.

Secondo una simulazione del nostro Giovanni Forti, basata sulla Supermedia della scorsa settimana, proiettando a livello comunale i dati nazionali questo vantaggio del centrodestra emergerebbe in maniera molto netta: le forze che sostengono l’attuale governo risulterebbero infatti maggioritarie solo in 1.852 comuni su 7.915, poco meno di 1 su 4, accusando un ritardo particolarmente intenso nel Nord del Paese (dove conquisterebbero la maggioranza in soli 306 comuni contro gli oltre 4.000 del centrodestra).

Recovery Plan

La notizia di questi giorni però, ben più che dagli equilibri elettorali delle forze politiche italiane, è costituita dalla proposta di Recovery Plan avanzata dalla Commissione europea di Ursula von der Leyen. Un piano, chiamato ambiziosamente “Next Generation EU”  che prevede l’utilizzo di ben 750 miliardi per superare la crisi economica dovuta alla pandemia, di cui oltre 170 miliardi a beneficio dell’Italia, che sarebbe nel complesso il paese destinatario della maggior quantità di aiuti.

Si tratta ancora, per il momento, solo di una proposta, che dovrà essere accettata all’unanimità da tutti e 27 gli Stati membri prima di divenire operativa, e per questo probabilmente subirà modifiche in senso restrittivo – ammesso che venga infine approvata. Tuttavia, è certamente un (ulteriore) segnale di grande impegno da parte delle istituzioni europee, destinato probabilmente a incidere sul modo in cui gli italiani vedono l’Europa.

Una visione non propriamente felice, come confermano i risultati un sondaggio appena svolto dall’istituto Euromedia, secondo cui nel nostro Paese prevalgono nettamente i giudizi critici verso l’Europa e le sue istituzioni: nel complesso, solamente il 26,4% degli italiani (poco più di 1 su 4) si dichiara “europeista convinto” oppure sostenitore della UE, sia pur critico di alcuni suoi aspetti; molto più numerosi sono coloro che si definiscono “euroscettici” o che si sentono “arrabbiati, delusi e traditi” da ciò che hanno visto negli ultimi anni, che nel complesso ammontano a quasi la metà degli intervistati.

A questi ultimi, nel novero degli “anti-Europa”, si devono poi aggiungere quanti dichiarano addirittura di volere che l’Italia esca dall’Unione: si tratta del 17%, una percentuale certo non irrilevante, ma comunque decisamente minoritaria, e che sembra suggerire che l’approccio critico verso l’Europa può ancora pagare, ma a patto di non mettere in discussione l’appartenenza dell’Italia all’UE.

2020-05-30__Sondaggi 003

Questa interpretazione è confermata dalle risposte ad un’altra domanda, proveniente da quello stesso sondaggio di Euromedia, in cui è stato chiesto agli italiani di quale “fronte” si sentano maggiormente di appartenere a livello europeo: quello dei sovranisti o quello degli europeisti? Qui, nonostante il sondaggio sia stato effettuato prima dell’annuncio della proposta della Commissione sul Recovery Fund, ­addirittura prevalgono gli italiani che si riconoscono nel “fronte” degli europeisti, anche se non di molto: 37,1% contro il 32,8% di chi invece parteggia per il “fronte” dei sovranisti.

Molto interessanti, in questo caso, sono le risposte disaggregate per intenzione di voto: solo tra gli elettori del Partito Democratico la visione europeista prevale nettamente, sfiorando l’80%; in tutti gli altri elettorati tale quota è minoritaria, sia pure non irrilevante (38% tra gli elettori M5S, 30% tra quelli di Forza Italia); viceversa, tra gli elettori di Lega e FDI la quota di sovranisti si aggira intorno ai due terzi (65-67%).

Da segnalare come 3 italiani su 10 dichiarano di non schierarsi con nessuno dei due “fronti”, una quota piuttosto presente in tutti gli elettorati, in particolare quello del M5S (dove sfiora il 40%) e in nel “non-elettorato” di indecisi e astenuti, dove è quasi il 50% a non prendere posizione.

2020-05-30__Sondaggi 004

Infine, uno sguardo a un tema che ha suscitato diverse polemiche sul piano interno: la proposta, avanzata dal ministro Francesco Boccia, di istituire un bando per circa 60 mila “assistenti civici” con il compito di far rispettare le norme sul distanziamento sociale e sull’utilizzo di mascherine in questa fase di grandi riaperture. A giudicare dal sondaggio settimanale realizzato dall’istituto EMG, gli italiani non sembrano apprezzare questa proposta: ben il 51% ritiene “inutili” gli assistenti civici, contro un 33% che invece ne approva l’istituzione.

2020-05-30__Sondaggi 005

Pubblicato in: Banche Centrali, Devoluzione socialismo

Germania. Lufthansa. Un petit cadeau da 9 mld, e senza clausole verdi.

Giuseppe Sandro Mela.

2020-05-31.

Berlino Porta Brandemburgo

I liberal democratici in America e quelli socialisti i Europa stanno per annegare in un mare di bile.

«No Green Strings Attached in Lufthansa’s Bailout Package»

«Airline can continue focus on new jets»

«Germany’s multi-billion euro bailout of Deutsche Lufthansa AG may cost the airline some precious airport slots, but one thing it won’t have to do is meet any new environmental rules»

«Chancellor Angela Merkel’s government on Monday offered Lufthansa a 9 billion-euro ($9.9 billion) package to help the carrier survive the coronavirus pandemic»

«There was no mention of new measures to safeguard the climate»

«It’s a sharp contrast to demands attached to bailout packages from other European Union countries, which are seeking fresh measures to curb airlines’ carbon footprints»

«The bailout for Lufthansa, the airline that connects Germany to the far-flung markets on which its export juggernaut depends, will see the state take a 20% stake»

«The Dutch finance minister has said emissions cuts should be a condition of state support for national carrier KLM»

«However, the surge in demand for flying over recent decades has pushed the company’s absolute emissions steadily higher, hitting a record 32 million tons of carbon dioxide in 2018»

«Lufthansa’s total emissions will fall markedly this year due to the sudden stop in air travel.»

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La crisi dei trasporti indotta dal coronavirus ha messo in grandi difficoltà le compagnie aeree, che hanno visto il loro fatturato crollare quasi a zero. Una ripresa sia pur piccola di questo settore apparirebbe essere problematica nel breve termine.

Come la Francia ha sovvenzionato Air France, così anche la Germania ha sovvenzionato la Lufthansa.

Fin qui nulla da ridire. Il trasporto aereo, sia passeggeri sia merci, è strategico.

Ma ciò che ha fatto imbufalire i liberal è che Frau Merkel non ha condizionato il salvataggio al rispetto di norme green. Ma questo sarebbe stato ancora il meno.

Si struggono di rabbia assatanata perché Frau Merkel li ha sfregiati senza neppure stare a sentire il loro parere.

Stanno sempre più razionalizzando di esser solo cascami della storia, dei quali più nessun si cura.

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No Green Strings Attached in Lufthansa’s Bailout Package.

– Airline can continue focus on new jets, alternative fuel

– Agreement contrasts with stringent conditions for Air France

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Germany’s multi-billion euro bailout of Deutsche Lufthansa AG may cost the airline some precious airport slots, but one thing it won’t have to do is meet any new environmental rules.

Chancellor Angela Merkel’s government on Monday offered Lufthansa a 9 billion-euro ($9.9 billion) package to help the carrier survive the coronavirus pandemic. There was no mention of new measures to safeguard the climate, leaving the airline to stick to its strategy of replacing old jets with more fuel-efficient models and using less-polluting alternative fuels where possible.

It’s a sharp contrast to demands attached to bailout packages from other European Union countries, which are seeking fresh measures to curb airlines’ carbon footprints.

“It is a big mistake that Germany, unlike France, the Netherlands or Austria, does not link economic aid to specific climate-protection requirements,” said Claudia Kemfert, professor of energy economics at the DIW research institute in Berlin. “An important opportunity is lost.”

While emissions from Germany’s power-generation sector have fallen in line with government targets, those from the transportation industry have remained stubbornly high, partly due to surging demand for air travel. The aviation sector has faced criticism for offering lower prices than state railway operator Deutsche Bahn AG for intercity routes.

The bailout for Lufthansa, the airline that connects Germany to the far-flung markets on which its export juggernaut depends, will see the state take a 20% stake. There was no demand that domestic routes be eliminated.

However, Air France was told by the French government to scrap local flights in exchange for its 7 billion-euro lifeline. In Austria, the government is calling on Lufthansa subsidiary Austrian Airlines to reduce flights for journeys within the country that can be made by train. The Dutch finance minister has said emissions cuts should be a condition of state support for national carrier KLM.

Lufthansa Chief Executive Officer Carsten Spohr has previously said the airline, Europe’s biggest with over 760 jets pre-crisis, would slash emissions by investing in more fuel-efficient aircraft. In practice, that’s meant shifting away from kerosene-hungry, four-turbine models like Boeing Co.’s 747 in favor of twin-engined planes like the 777.

Coupled with fuel-conserving flying techniques, that’s allowed Lufthansa to curb emissions per passenger kilometer by 30% since 1994. However, the surge in demand for flying over recent decades has pushed the company’s absolute emissions steadily higher, hitting a record 32 million tons of carbon dioxide in 2018, according to the firm’s 2019 sustainability report.

The airline is also partnering with refineries to develop synthetic jet fuels made from carbon dioxide plucked from the air and hydrogen, a potential pathway for making aviation carbon neutral. Projects are at an early stage.

To be sure, Lufthansa’s total emissions will fall markedly this year due to the sudden stop in air travel. The next few years will be lower than before the pandemic, not least because its fleet will shrink by about 100 aircraft.

Analysts are expecting a slow recovery in demand for air travel over the next two years, and for that to expand in the coming decades as newly wealthy Asian consumers satisfy their tastes for travel abroad.

That means Europe’s biggest airline will likely continue to face pressure to curb emissions. A string of extreme weather events in Germany had propelled climate change to the top of the political agenda before the Coronavirus pandemic hit, making Lufthansa a target for criticism.

Pubblicato in: Banche Centrali, Senza categoria, Stati Uniti

FED Atlanta. Stima il GDPNow USA del secondo trimestre -51.2% (sic).

Giuseppe Sandro Mela.

2020-05-30.

2020-05-30__FED 013


«The growth rate of real gross domestic product (GDP) is a key indicator of economic activity, but the official estimate is released with a delay. Our GDPNow forecasting model provides a “nowcast” of the official estimate prior to its release by estimating GDP growth using a methodology similar to the one used by the U.S. Bureau of Economic Analysis.

GDPNow is not an official forecast of the Atlanta Fed. Rather, it is best viewed as a running estimate of real GDP growth based on available data for the current measured quarter. There are no subjective adjustments made to GDPNow—the estimate is based solely on the mathematical results of the model. In particular, it does not capture the impact of COVID-19 beyond its impact on GDP source data and relevant economic reports that have already been released. It does not anticipate the impact of COVID-19 on forthcoming economic reports beyond the standard internal dynamics of the model.

Recent forecasts for the GDPNow model are available here. More extensive numerical details—including underlying source data, forecasts, and model parameters—are available as a separate spreadsheet. You can also view an archive of recent commentaries from GDPNow estimates.

Please note that as of May 8, you can view the GDPNow data through the EconomyNow app or on our website. The Atlanta Fed will no longer support the standalone GDPNow app. More information about EconomyNow is available on the Atlanta Fed’s website. Atlanta Fed data and tools are also available on the website.

Latest estimate: -51.2 percent — May 29, 2020

The GDPNow model estimate for real GDP growth (seasonally adjusted annual rate) in the second quarter of 2020 is -51.2 percent on May 29, down from -40.4 percent on May 28. After this morning’s Advance Economic Indicators report from the U.S. Census Bureau and personal income and outlays release from the U.S. Bureau of Economic Analysis, the nowcast of second-quarter real personal consumption expenditures growth decreased from -43.3 percent to -56.5 percent and the nowcast of the contribution of change in real net exports to second-quarter real GDP growth decreased from 2.07 percentage points to 0.73 percentage points.»

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Riportiamo il dato in fotocopia.

Il termine ‘sic’ messo tra parentesi dopo un numero indica che questo è stato controllato ed è stato riportato correttamente.

Pubblicato in: Banche Centrali

ECB si prepara a vivere senza Bundesbank.

 

Giuseppe Sandro Mela.
2020-05-30.
ECB BCE

Germania. I tedeschi valutano la decisione della Corte Costituzionale.

Suprema Corte, ECB e Corte Costituzionale tedesca, ovvero il chaos.

Top German court says ECB bond buying scheme partially contravenes the law.

Germania. I Tedeschi sono diventati identitari sovranisti che si ribellano all’EU.

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«ECB prepares for the worst: life without the Bundesbank»

«The European Central Bank (ECB) is drafting contingency plans to carry out its multi-trillion bond-buying programme without the Bundesbank in case Germany’s top court forces the main participant in the scheme to quit»

«the ECB would launch an unprecedented legal action against the German central bank, its biggest shareholder, to bring it back into the programme»

«The moves would likely mark a moment of truth for the euro, testing Germany’s commitment to a currency it played the biggest role in creating and forcing it to tackle some deep-seated reservations within the country about ECB policies»

«a scenario in which the court bans the Bundesbank from taking part in the purchases.»

«In that case, the ECB, or less likely the other euro zone central banks, would take up the Bundesbank’s quota in the Public Sector Purchase Programme (PSPP) and buy German bonds, the sources said»

«If other central banks buy Bunds, it would break the “no risk sharing” principle the Bundesbank insisted upon when the programme was launched in 2015, under which each national central bank buys its own government’s bonds and the risk is shared over the limited amount of debt bought by the ECB itself.»

«Bundesbank purchases of German sovereign debt, or Bunds, totalled just 628 million euros ($688 million) in April, or just 2.3% of the government bonds bought under the PSPP that month»

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Se la situazione dovesse evolversi come potrebbe, Bundesbank potrebbe non partecipare al Public Sector Purchase Programme (PSPP).

Ma senza il supporto politico e finanziario di Bundesbank, si attuerebbe de facto la frattura del blocco europeo, che farebbe sorgere contraddizioni ancora più ampie. Sedendo nel Consiglio Europeo, la Germania governerebbe una Ecb alla quale non partecipa, pur mantenendo in essa i suoi consiglieri.

L’unica idea partorita sarebbe una missione impossibile.

«each national central bank buys its own government’s bonds».

Ma le banche centrali degli stati non hanno risorse disponibili, né godono del signoraggio.

Si profilerebbe infine una situazione grottesca:

«buy German bonds».

L’Italia sarebbe quindi chiamata a comprare i Bund tedeschi.

Lasciamo i commenti ai Lettori.

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Exclusive: ECB prepares for the worst: life without the Bundesbank – sources.

The European Central Bank (ECB) is drafting contingency plans to carry out its multi-trillion bond-buying programme without the Bundesbank in case Germany’s top court forces the main participant in the scheme to quit, four sources told Reuters.

In this worst-case scenario, the ECB would launch an unprecedented legal action against the German central bank, its biggest shareholder, to bring it back into the programme, said the sources, who spoke on condition of anonymity.

The moves would likely mark a moment of truth for the euro, testing Germany’s commitment to a currency it played the biggest role in creating and forcing it to tackle some deep-seated reservations within the country about ECB policies.

Germany’s constitutional court has given the ECB until early August to justify its massive buying of government bonds or continue the scheme without the Bundesbank, which is supposed to carry out more than a quarter of the bond purchases.

Most of the sources expect the legal challenge from the court in Karlsruhe to be resolved by the Bundesbank itself by demonstrating that the policy was appropriate and addressing concerns about its side effects.

But staff at the ECB and the euro zone’s national central banks are preparing for what one source described as the “unbelievable”: a scenario in which the court bans the Bundesbank from taking part in the purchases.

In that case, the ECB, or less likely the other euro zone central banks, would take up the Bundesbank’s quota in the Public Sector Purchase Programme (PSPP) and buy German bonds, the sources said.

They said such plans had not been finalised or officially discussed by the ECB’s Governing Council yet.

Spokesmen for the ECB and the Bundesbank declined to comment.

NO RISK SHARING?

If other central banks buy Bunds, it would break the “no risk sharing” principle the Bundesbank insisted upon when the programme was launched in 2015, under which each national central bank buys its own government’s bonds and the risk is shared over the limited amount of debt bought by the ECB itself.

The ECB has slowed down German bond purchases since the start of the coronavirus pandemic to focus its firepower on Italy, which has come under pressure in the bond market as the outbreak has savaged its already shaky public finances.

Bundesbank purchases of German sovereign debt, or Bunds, totalled just 628 million euros ($688 million) in April, or just 2.3% of the government bonds bought under the PSPP that month.

But even if the Bundesbank quits the scheme, leaving Bunds out is not an option given that they serve as the de facto euro zone benchmark for private investors thanks to their top-notch credit rating and ample availability.

Furthermore, cutting off Germany from the ECB’s flagship stimulus programme would invite speculation about a euro zone break up, which the ECB has been trying to quash since the euro crisis of 2010-12.

In the meantime, the ECB would probably launch an infringement procedure against the German central bank for failing to fulfil its obligation as a member of the Eurosystem if it has to stop buying bonds, the sources said.

If the Bundesbank then failed to comply, the ECB could take the matter to European Court of Justice (ECJ), in what would be the first such case since the euro was created in 1999.

The ECJ has already upheld the PSPP but its ruling was disregarded by Germany’s constitutional court, opening a further conflict German and European Union institutions.

So far, the German government has shown optimism that any such scenario can be avoided. Chancellor Angela Merkel told senior officials from her party earlier this month that the issue was “solvable” if the central bank explained the plan.

Pubblicato in: Banche Centrali, Commercio

Istat. Aprile. Commercio Estero extra-EU. Export su base annua -44.2%.

Giuseppe Sandro Mela.

2020-05-30.

2020-05-29__Export 001

– Export -37.6%, Import -12.7%. Export beni di consumo durevoli (-77.0%) e beni strumentali (-45.6%); Import  energia (-36.3%), beni di consumo durevoli (-26.7%) e beni strumentali (-19.9%)

– L’export è in netto calo anche su base annua (-44.2%): beni di consumo durevoli (-83.5%) e beni strumentali (-56.4%); Import energia (-59.4%) e beni di consumo durevoli (-56.8%)

– Export verso paesi ASEAN (-47.8%), Turchia (-47.6%), paesi MERCOSUR (-45.6%), paesi OPEC (-44.9%), Svizzera (-44.0%) e Stati Uniti (-43.4%)

2020-05-29__Export 002

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Con il lockdown di un mese ci si sarebbe aspettati una riduzione dell’export anno su anno di 1/12 (un mese su dodici mesi), ossia dell’8.3%.


Istat. Commercio estero extra Ue

Ad aprile 2020 si stima, per l’interscambio commerciale con i paesi extra Ue27 , una netta riduzione congiunturale per le esportazioni (-37,6%) e, in misura meno ampia, per le importazioni (-12,7%).

La marcata contrazione su base mensile dell’export riguarda tutti i raggruppamenti principali di industrie ed è particolarmente accentuata per beni di consumo durevoli (-77,0%) e beni strumentali (-45,6%). Dal lato del’import, si rilevano ampie flessioni congiunturali per energia (-36,3%), beni di consumo durevoli (-26,7%) e beni strumentali (-19,9%); in aumento soltanto i beni di consumo non durevoli (+5,7%).

Nel trimestre febbraio-aprile 2020, la dinamica congiunturale dell’export è negativa (-20,1%) e sintesi di flessioni che interessano tutti i raggruppamenti, le piu marcate per beni di consumo durevoli (-37,5%) ed energia (-28,9%). Nello stesso periodo, anche per le importazioni, il calo congiunturale (-18,1%) coinvolge tutti i raggruppamenti ed è più ampio per energia (-33,6%) e beni di consumo durevoli (-28,6%).

Ad aprile 2020, l’export è in netto calo anche su base annua (-44,2%). La caduta è generalizzata e più ampia per beni di consumo durevoli (-83,5%) e beni strumentali (-56,4%). Anche l’import segna una netta flessione tendenziale (-32,7%), con forti cali per quasi tutti i raggruppamenti, i più ampi per energia (-59,4%) e beni di consumo durevoli (-56,8%). Solo gli acquisti di beni di consumo non durevoli risultano in aumento (+4,3%).

La stima del saldo commerciale ad aprile 2020 è pari a -148 milioni (era +2.928 milioni ad aprile 2019). Diminuisce l’avanzo nell’interscambio di prodotti non energetici (da +6.354 milioni per aprile 2019 a +1.179 milioni per aprile 2020).

Ad aprile 2020 l’export verso paesi ASEAN (-47,8%), Turchia (-47,6%), paesi MERCOSUR (-45,6%), paesi OPEC (-44,9%), Svizzera (-44,0%) e Stati Uniti (-43,4%), è in forte calo su base annua.

Gli acquisti da Turchia (-65,4%), paesi OPEC (-54,7%), Russia (-45,4%) e India (-44,2%) registrano flessioni tendenziali molto più ampie della media delle importazioni dai paesi extra Ue27.

Ad aprile 2020, per l’area extra Ue, al netto del Regno Unito, si stima che l’export diminuisca del 37,5% su base mensile e del 44,3% su base annua. Anche l’import registra ampie flessioni sia sul mese (-12,6%) sia sull’anno (-32,2%). Il saldo commerciale è negativo e pari a – 741 milioni (+1.879 milioni ad aprile 2019).

Pubblicato in: Medicina e Biologia, Persona Umana, Scienza & Tecnica

Archivio delle mutazioni del genoma umano in 141,456 soggetti. – Nature.

Giuseppe Sandro Mela.

2020-05-30.

2020-05-29__Nature geetic variation 013

«E’ pronto il più grande catalogo delle varianti genetiche umane: basato sull’analisi del Dna di oltre 140.000 persone di tutto il mondo, è come una Stele di Rosetta che aiuterà a interpretare il genoma per scoprire la funzione dei geni, identificando quelli responsabili di malattie che possono essere colpiti con farmaci. Il risultato è pubblicato in sette studi sulle riviste Nature, Nature Communications e Nature Medicine dal consorzio di ricerca internazionale gnomAD (Genome Aggregation Database), guidato dal Broad Institute e dal Massachusetts General Hospital. Anche l’Italia partecipa con il cardiologo Diego Ardissino dell’Azienda Ospedaliero-Universitaria di Parma.

Il catalogo, frutto di otto anni di lavoro, contiene oltre 443.000 varianti che determinano la perdita di funzione del gene e quindi impediscono la produzione della forma corretta della proteina corrispondente. I ricercatori guidati da Konrad Karczewski hanno provato a stabilire se le varianti potessero avere effetti sulla salute, arrivando così a identificare geni particolarmente sensibili che potrebbero essere legati a gravi condizioni come le disabilità intellettive.

Lo studio principale è accompagnato da altri due che arricchiscono il catalogo con ben 433.000 varianti genetiche strutturali, ovvero delezioni, duplicazioni o inversioni d’orientamento dei geni, che sono tra i principali ‘motori’ dell’evoluzione umana oltre che delle malattie.

Le altre ricerche pubblicate dal consorzio mostrano invece come le varianti genetiche che danno perdita di funzione possano essere utilizzate per diagnosticare malattie e per riconoscere nuovi target genetici da colpire con i farmaci. E’ il caso del gene Lrrk2 associato al Parkinson: studiando le sue varianti, i ricercatori hanno capito che il gene può essere colpito con farmaci che ne riducono l’attività senza causare gravi effetti collaterali.» [Fonte]

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«In this paper and accompanying publications, we present the largest, to our knowledge, catalogue of harmonized variant data from any species so far, incorporating exome or genome sequence data from more than 140,000 humans. The gnomAD dataset of over 270 million variants is publicly available»

«Although the gnomAD dataset is of unprecedented scale, it has important limitations. At this sample size, we remain far from saturating all possible pLoF variants in the human exome»

«Examples such as PCSK9 demonstrate the value of human pLoF variants for identifying and validating targets for therapeutic intervention across a wide range of human diseases»

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«Each dataset, totalling more than 1.3 and 1.6 petabytes of raw sequencing data»

Peta è il prefisso che indica 1015, ossia un milione di miliardi.

Dire che questo lavoro sia mastodontico sarebbe persino restrittivo.

Decisamente la genetica è una scienza assai complessa.

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Konrad J. Karczewski, Laurent C. Francioli, […] Daniel G. MacArthur.

The mutational constraint spectrum quantified from variation in 141,456 humans.

Nature volume 581, pages 434–443 (2020).

«Abstract.

Genetic variants that inactivate protein-coding genes are a powerful source of information about the phenotypic consequences of gene disruption: genes that are crucial for the function of an organism will be depleted of such variants in natural populations, whereas non-essential genes will tolerate their accumulation. However, predicted loss-of-function variants are enriched for annotation errors, and tend to be found at extremely low frequencies, so their analysis requires careful variant annotation and very large sample sizes1. Here we describe the aggregation of 125,748 exomes and 15,708 genomes from human sequencing studies into the Genome Aggregation Database (gnomAD). We identify 443,769 high-confidence predicted loss-of-function variants in this cohort after filtering for artefacts caused by sequencing and annotation errors. Using an improved model of human mutation rates, we classify human protein-coding genes along a spectrum that represents tolerance to inactivation, validate this classification using data from model organisms and engineered human cells, and show that it can be used to improve the power of gene discovery for both common and rare diseases.»

«The physiological function of most genes in the human genome remains unknown. In biology, as in many engineering and scientific fields, breaking the individual components of a complex system can provide valuable insight into the structure and behaviour of that system. For the discovery of gene function, a common approach is to introduce disruptive mutations into genes and determine their effects on cellular and physiological phenotypes in mutant organisms or cell lines»

«However, recent exome and genome sequencing projects have revealed a surprisingly high burden of natural pLoF variation in the human population, including stop-gained, essential splice, and frameshift variants, which can serve as natural models for inactivation of human genes»

«Here, we describe the detection of pLoF variants in a cohort of 125,748 individuals with whole-exome sequence data and 15,708 individuals with whole-genome sequence data, as part of the Genome Aggregation Database (gnomAD; https://gnomad.broadinstitute.org), the successor to the Exome Aggregation Consortium (ExAC)»

«We aggregated whole-exome sequencing data from 199,558 individuals and whole-genome sequencing data from 20,314 individuals. These data were obtained primarily from case–control studies of common adult-onset diseases, including cardiovascular disease, type 2 diabetes and psychiatric disorders. Each dataset, totalling more than 1.3 and 1.6 petabytes of raw sequencing data, respectively, was uniformly processed, joint variant calling was performed on each dataset using a standardized BWA-Picard-GATK pipeline»

«Among these individuals, we discovered 17.2 million and 261.9 million variants in the exome and genome datasets, respectively; these variants were filtered using a custom random forest process (Supplementary Information) to 14.9 million and 229.9 million high-quality variants»

«Some LoF variants will result in embryonic lethality in humans in a heterozygous state, whereas others are benign even at homozygosity, with a wide spectrum of effects in between»

«we developed the loss-of-function transcript effect estimator (LOFTEE) package, which applies stringent filtering criteria from first principles (such as removing terminal truncation variants, as well as rescued splice variants, that are predicted to escape nonsense-mediated decay) to pLoF variants annotated by the variant effect predictor»

«Applying LOFTEE v1.0, we discover 443,769 high-confidence pLoF variants, of which 413,097 fall on the canonical transcripts of 16,694 genes. The number of pLoF variants per individual is consistent with previous reports»

«The LOEUF metric can be applied to improve molecular diagnosis and advance our understanding of disease mechanisms. Disease-associated genes, discovered by different technologies over the course of many years across all categories of inheritance and effects, span the entire spectrum of LoF tolerance»

«In an independent cohort of 5,305 individuals with intellectual disability or developmental disorders and 2,179 controls, the rate of pLoF de novo variation in cases is 15-fold higher in genes belonging to the most constrained LOEUF decile, compared with controls»

«Schizophrenia and educational attainment are the most enriched traits (Fig. 5c), consistent with previous observations in associations between rare pLoF variants and these phenotypes»

«In this paper and accompanying publications, we present the largest, to our knowledge, catalogue of harmonized variant data from any species so far, incorporating exome or genome sequence data from more than 140,000 humans. The gnomAD dataset of over 270 million variants is publicly available»

«Although the gnomAD dataset is of unprecedented scale, it has important limitations. At this sample size, we remain far from saturating all possible pLoF variants in the human exome»

«Examples such as PCSK9 demonstrate the value of human pLoF variants for identifying and validating targets for therapeutic intervention across a wide range of human diseases»

Pubblicato in: Banche Centrali, Demografia

Giappone. Produzione Industriale -9.1%, Vendite Dettaglio -13.7%.

Giuseppe Sandro Mela.

2020-05-29.

2020-05-29__Giappone 013

Il Giappone è il grande malato delle economie occidentalizzate. I suoi ultimi dati macro sono davvero severi, e la crisi del Covid-19 non ha fatto altro che peggiorare la situazione.

Giappone. Aprile. Export -21.9% (annuale).

Giappone. Ordinativi Macchine Utensili -48.3%.

Giappone. Il grande malato dell’oriente. Export -11.7% yoy.

Giappone. Ordinativi di macchinari -12.5% mom.

Giappone. Pil anno su anno crolla del -6.3%.

Giappone. Previsione Produzione Industriale a 2 mesi -6.9%.

Giappone. Produzione Industriale -4.5% mom.

Giappone. Ordinativi di macchine utensili (Annuale) -35.5% a/a.

Giappone. Un vecchio ogni 1.8 giovani. Cina e Russia si leccano i baffi.

«In Giappone per ogni over-65 vi sono solo 1.8 under-64.»

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«L’indice della produzione industriale giapponese misura il cambiamento nella produzione totale delle fabbriche, delle aziende e degli erogatori di servizi pubblici. Rappresenta un buon indicatore della forza del settore manifatturiero. Dal momento che l’economia giapponese, più che quella di altri paesi, si basa sul settore industriale, fornisce un buon indicatore della forza totale dell’economia giapponese.»

«Le Vendite al dettaglio rappresentano una misurazione mensile di tutti i beni venduti dai venditori al dettaglio in Italia, su una base a campione di punti vendita di tipologie e dimensioni diverse in Giappone. Si tratta di un indicatore importante della spesa dei consumatori ed è altresì correlato alla fiducia dei consumatori e considerato un indicatore di crescita dell’economia giapponese.»

Pubblicato in: Banche Centrali

Istat. Pil Q1 definitivo. Trimestrale -5.3%, Annuale -5.4%.

Giuseppe Sandro Mela.

2020-05-29.

2020-05-29__Italia pil Q1 012

Dati definitivi.

– Pil Q1 Trimestrale -5.3%

– Pil Q1 Annuale -5.4%

– Mezzi di trasporto, variazioni tendenziali, anno su anno -25.8%

– Impianti e macchinari, variazioni tendenziali, anno su anno -13.3%

– Industria, anno su anno -9.9%

– Lavoratori Industria, 4.795 milioni, anno su anno -9.5%

2020-05-29__Italia pil Q1 013

«Nel primo trimestre, il Pil è diminuito in termini congiunturali dell’1,2% negli Stati Uniti, del 5,8% in Francia e del 2,2% in Germania. In termini tendenziali, si è registrata una crescita dello 0,3% negli Stati Uniti, una diminuzione del 2,3% in Germania e del 5,4% in Francia. Nel complesso, il Pil dei paesi dell’area Euro è diminuito del 3,8% rispetto al trimestre precedente e del 3,2% nel confronto con il primo trimestre del 2019.»

«La stima completa dei conti economici trimestrali conferma la portata eccezionale della diminuzione del Pil nel primo trimestre con flessioni del 5,3% in termini congiunturali e del 5,4% in termini tendenziali mai registrate dal primo trimestre del 1995. Nella stima preliminare il calo era risultato del 4,7%.

A trascinare la caduta del Pil è stata soprattutto la domanda interna (incluse le scorte), mentre quella estera, anch’essa in calo, ha fornito un contributo negativo meno marcato (-0,8 punti percentuali). Sul piano interno, l’apporto dei consumi privati è stato fortemente negativo per 4 punti e quello degli investimenti per 1,5, mentre un ampio contributo positivo (+1 punto percentuale) è venuto dalla variazione delle scorte.

Alla contrazione dell’attività produttiva ha corrisposto una decisa riduzione dell’input di lavoro in termini sia di ore lavorate sia di ULA, mentre le posizioni lavorative hanno registrato una sostanziale stabilità.»

2020-05-29__Italia pil Q1 014

2020-05-29__Italia pil Q1 015png

2020-05-29__Italia pil Q1 016

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Istat ha rilasciato il Report dei dati definitivi relativi al pil del primo trimestre, Q1.

Conti economici trimestrali

Nel primo trimestre del 2020 il prodotto interno lordo (Pil), espresso in valori concatenati con anno di riferimento 2015, corretto per gli effetti di calendario e destagionalizzato, è diminuito del 5,3% rispetto al trimestre precedente e del 5,4% nei confronti del primo trimestre del 2019.

La flessione congiunturale del Pil diffusa il 30 aprile 2020 era stata del 4,7% mentre quella tendenziale era stata del 4,8%.

Il primo trimestre del 2020 ha avuto lo stesso numero di giornate lavorative del trimestre precedente e una giornata lavorativa in più rispetto al primo trimestre del 2019.

La variazione acquisita per il 2020 è pari a -5,5%.

Rispetto al trimestre precedente, tutti i principali aggregati della domanda interna sono in diminuzione, con un calo del 5,1% dei consumi finali nazionali e dell’8,1% degli investimenti fissi lordi. Le importazioni e le esportazioni sono diminuite, rispettivamente, del 6,2% e dell’8%.

La domanda nazionale al netto delle scorte ha contribuito per -5,5 punti percentuali alla contrazione del Pil: -4 i consumi delle famiglie e delle Istituzioni Sociali Private ISP, -1,5 gli investimenti fissi lordi e -0,1 la spesa delle Amministrazioni Pubbliche (AP). Per contro, la variazione delle scorte ha contribuito positivamente alla variazione del Pil per 1 punto percentuale, mentre il contributo della domanda estera netta è risultato pari a -0,8 punti percentuali.

Si registrano andamenti congiunturali negativi del valore aggiunto in tutti i principali comparti produttivi, con agricoltura, industria e servizi diminuiti rispettivamente dell’1,9%, dell’8,1% e del 4,4%.

Pubblicato in: Devoluzione socialismo, Stati Uniti, Trump

Trump. Executive Order on Preventing Online Censorship.

Giuseppe Sandro Mela.

2020-05-29.

2020-05-29__Trump 001

Il Presidente Trump ha emesso il seguente Ordine Esecutivo.

Executive Order on Preventing Online Censorship.

«By the authority vested in me as President by the Constitution and the laws of the United States of America, it is hereby ordered as follows:

Section 1.  Policy.  Free speech is the bedrock of American democracy.  Our Founding Fathers protected this sacred right with the First Amendment to the Constitution.  The freedom to express and debate ideas is the foundation for all of our rights as a free people.

In a country that has long cherished the freedom of expression, we cannot allow a limited number of online platforms to hand pick the speech that Americans may access and convey on the internet.  This practice is fundamentally un-American and anti-democratic.  When large, powerful social media companies censor opinions with which they disagree, they exercise a dangerous power.  They cease functioning as passive bulletin boards, and ought to be viewed and treated as content creators.

The growth of online platforms in recent years raises important questions about applying the ideals of the First Amendment to modern communications technology.  Today, many Americans follow the news, stay in touch with friends and family, and share their views on current events through social media and other online platforms.  As a result, these platforms function in many ways as a 21st century equivalent of the public square.

Twitter, Facebook, Instagram, and YouTube wield immense, if not unprecedented, power to shape the interpretation of public events; to censor, delete, or disappear information; and to control what people see or do not see.

As President, I have made clear my commitment to free and open debate on the internet. Such debate is just as important online as it is in our universities, our town halls, and our homes.  It is essential to sustaining our democracy.

Online platforms are engaging in selective censorship that is harming our national discourse.  Tens of thousands of Americans have reported, among other troubling behaviors, online platforms “flagging” content as inappropriate, even though it does not violate any stated terms of service; making unannounced and unexplained changes to company policies that have the effect of disfavoring certain viewpoints; and deleting content and entire accounts with no warning, no rationale, and no recourse. ….»

*

«US President Donald Trump has signed an executive order aimed at removing some of the legal protections given to social media platforms.

It gives regulators the power to pursue legal actions against firms such as Facebook and Twitter for the way they police content on their platforms.

President Trump accused social media platforms of having “unchecked power” while signing the order.

The order is expected to face legal challenges.

Legal experts says the US Congress or the court system must be involved to change the current legal understanding of protections for these platforms.

Mr Trump has regularly accused social media platforms of stifling or censoring conservative voices.

On Wednesday, Mr Trump accused Twitter of election interference, after it added fact-check links to two of his tweets.» [Bbc]