Pubblicato in: Cina, Devoluzione socialismo

BlackRock. Lancia in Cina un fondo andato a ruba in pochi giorni. Dura condanna di Soros.

Giuseppe Sandro Mela.

2021-09-17.

Pelosi Nancy 013

«BlackRock’s China mutual fund subsidiary set up its first fund in the country after raising 6.68 billion yuan ($1.03 billion) during a shortened subscription period, signalling warm reception by investors»

«Wednesday’s disclosure came a day after billionaire investor George Soros said it was a mistake for BlackRock to invest in China now, and likely to lose money for the U.S. fund giant’s clients»

«BlackRock (BLK.N), the first foreign asset manager to operate a wholly-owned business in China’s $3.6 trillion mutual fund industry, said its newly-launched China equity fund had raised 6.68 billion yuan from more than 111,000 investors»

«The BlackRock China New Horizon Mixed Securities Investment Fund, launched on Aug. 30, stopped taking new subscriptions on Sept. 3, a week earlier than planned»

«We are very proud of achieving this milestone for our China fund management business, and are grateful for investors’ overwhelming support»

«The fundraising by the world’s biggest asset manager is being closely watched as more global players prepare to enter China’s fast-growing, but highly competitive mutual fund market»

«Fidelity International is setting up its mutual fund subsidiary in China, while Neuberger Berman, Schroders PLC (SDR.L) and VanEck have also applied to set up China units to sell retail funds»

«Writing in the Wall Street Journal on Tuesday, Soros had called BlackRock’s investment in China a tragic mistake that would damage the national security interests of the United States and other democracies»

«BlackRock, which entered China more than 15 years ago, also owns a minority-owned Chinese mutual fund venture and recently set up a majority-owned Chinese wealth management venture»

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BlackRock. Gli assets hanno passato i 9.5 trilioni di dollari. Da quando è in Cina.

Fink, Ceo di BlackRock, ‘this is going to be a pretty big shock’. – Bloomberg

Blackrock. Mr Fink, il vero padrone del mondo.

BlackRock anticipa l’apertura cinese alla finanza occidentale. 3.4 trilioni in tre anni.

BlackRock (7.81tn Usd) continua ad espandersi in Cina, e vi porta i denari occidentali.

Cina. I capitali internazionali acquistano bond cinesi in yuan.

I tre giganti. I nuovi discreti padroni dell’Occidente. Nomi quasi ignoti.

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BlackRock’s China Blunder

«BlackRock, the world’s largest asset manager, has begun a major initiative in China. On Aug. 30 it launched a set of mutual funds and other investment products for Chinese consumers. The New York-based firm is the first foreign-owned company allowed to do so. The launch came just weeks after BlackRock recommended that investors triple their allocations in Chinese assets. This will push billions of dollars into China. “The Chinese market represents a significant opportunity to help meet the long-term goals of investors in China and internationally,” BlackRock Chairman Larry Fink wrote in a letter to shareholders

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Soros: investendo in Cina BlackRock “perderà denaro e danneggerà gli Usa”

«BlackRock, il primo gestore straniero autorizzato ad offrire fondi d’investimento ai risparmiatori cinesi, sta prendendo troppo alla lettera la propaganda di Xi Jinping, sottovalutando quella che sarebbe la realtà dell’economia cinese. Anche se BlackRock punta a distinguere “tra imprese statali e imprese private… il regime considera tutte le aziende cinesi come strumenti dello stato monopartitico”. E’ questa l’opinione espressa da George Soros in un intervento comparso sul Wall Street Journal, a meno di una settimana da un precedente avvertimento sul “brusco risveglio” che aspetterebbe gli investitori che hanno puntato sulla Cina.»

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BlackRock ha immesso il 30 agosto sul mercato cinese un fondo di investimento, che ha raccolto in pochi giorni 111,000 investitori per 6.68 miliardo di Yuan: ha chiuso anticipatamente le sottoscrizioni.

Soros, opinione rispettabile, condanna aspramente l’operato di BlackRock, principalmente per motivazioni ideologiche. Ossia proprio per le ragioni per le quali BlackRock, in buona compagnia, è dovuta fuggire dall’enclave liberal socialista americana.

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BlackRock’s China unit raises $1 bln in maiden mutual fund

Shanghai, Sept 8 (Reuters) – BlackRock’s China mutual fund subsidiary set up its first fund in the country after raising 6.68 billion yuan ($1.03 billion) during a shortened subscription period, signalling warm reception by investors.

Wednesday’s disclosure came a day after billionaire investor George Soros said it was a mistake for BlackRock to invest in China now, and likely to lose money for the U.S. fund giant’s clients.

BlackRock (BLK.N), the first foreign asset manager to operate a wholly-owned business in China’s $3.6 trillion mutual fund industry, said its newly-launched China equity fund had raised 6.68 billion yuan from more than 111,000 investors.

The BlackRock China New Horizon Mixed Securities Investment Fund, launched on Aug. 30, stopped taking new subscriptions on Sept. 3, a week earlier than planned.

“We are very proud of achieving this milestone for our China fund management business, and are grateful for investors’ overwhelming support,” Rachel Lord, BlackRock’s chair and head of Asia-Pacific, said in a statement.

The fundraising by the world’s biggest asset manager is being closely watched as more global players prepare to enter China’s fast-growing, but highly competitive mutual fund market.

Fidelity International is setting up its mutual fund subsidiary in China, while Neuberger Berman, Schroders PLC (SDR.L) and VanEck have also applied to set up China units to sell retail funds. Beijing scrapped a foreign ownership cap in the sector on April 1, 2020.

Writing in the Wall Street Journal on Tuesday, Soros had called BlackRock’s investment in China a tragic mistake that would damage the national security interests of the United States and other democracies.

On Wednesday, Chi Zhang, general manager of Shanghai-based BlackRock Fund Management Co, said the asset manager was committed to bringing long-term investment opportunities for Chinese investors, leveraging its track record in investing in China A-shares and its expertise.

BlackRock, which entered China more than 15 years ago, also owns a minority-owned Chinese mutual fund venture and recently set up a majority-owned Chinese wealth management venture.

Pubblicato in: Devoluzione socialismo, Finanza e Sistema Bancario

BlackRock. Gli assets hanno passato i 9.5 trilioni di dollari. Da quando è in Cina.

Giuseppe Sandro Mela.

2021-07-23.

BlackRock 1001

Lo scorso anno BlackRock gestiva 7.32 trilioni di dollari. Un anno dopo ha raggiunto i 9.49 trilioni di dollari

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«BlackRock Inc the world’s largest asset manager, reported a better-than-expected quarterly profit on Wednesday as investors poured more money into the company’s funds, driving robust fee growth and boosting its assets under management to a record high»

«BlackRock’s assets under management jumped to a record $9.49 trillion in the second quarter from $7.32 trillion a year earlier»

«More than ever, our voice is resonating deeper and more broadly with our clients worldwide»

«The company continued to gather assets at a robust pace as investors deployed money across BlackRock’s product types and asset classes»

«The U.S. economy displayed signs of a recovery over the past quarter, helped by large government stimulus»

«Global financial markets continue to display strength a year after the coronavirus pandemic crashed asset prices and hurt risk sentiment»

«People are also focused on where the growth is coming, and the growth is coming in the ETF business, which tends to generate a lower revenue base than the traditional long only asset management business»

«Despite them having $9.5 trillion and being so big, they are still best positioned to deliver the best growth over the next couple of years, relative to their peers»

«The company’s adjusted net income rose to $1.55 billion, or $10.03 per share, in the three months ended June 30, from $1.21 billion, or $7.85 per share, a year earlier»

«Revenue rose 32% to $4.82 billion, helped by higher performance fees and 14% growth in revenue from technology services»

«BlackRock’s shares rose 16% during the quarter ended June 30»

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Fink, Ceo di BlackRock, ‘this is going to be a pretty big shock’. – Bloomberg

Blackrock. Mr Fink, il vero padrone del mondo.

BlackRock rafforza il controllo della Exxon Mobil Corp.

BlackRock anticipa l’apertura cinese alla finanza occidentale. 3.4 trilioni in tre anni.

BlackRock (7.81tn Usd) continua ad espandersi in Cina, e vi porta i denari occidentali.

I tre giganti. I nuovi discreti padroni dell’Occidente. Nomi quasi ignoti.

Cina. I capitali internazionali acquistano bond cinesi in yuan.

BlackRock, Temasek Set Up China Asset-Management Joint Venture.

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Mr Larry Fink può dirsi soddisfatto.

Nel breve volgere di un anno ha aumentato gli assets di 2.17 trilioni di dollari.

Cruciale è stata l’apertura ai mercati cinesi, ove BlackRock ha trasferito gran parte delle proprie attività, giusto lo scorso anno.

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BlackRock profit beats as assets grow to a record $9.5 trillion

BlackRock Inc the world’s largest asset manager, reported a better-than-expected quarterly profit on Wednesday as investors poured more money into the company’s funds, driving robust fee growth and boosting its assets under management to a record high.

BlackRock’s assets under management jumped to a record $9.49 trillion in the second quarter from $7.32 trillion a year earlier.

“More than ever, our voice is resonating deeper and more broadly with our clients worldwide,” BlackRock’s chief executive, Larry Fink, said in an interview.

The company continued to gather assets at a robust pace as investors deployed money across BlackRock’s product types and asset classes.

Global equity markets’ strength during the second quarter helped boost both assets under management as well as fee growth.

The U.S. economy displayed signs of a recovery over the past quarter, helped by large government stimulus and steady vaccination programs. Global financial markets continue to display strength a year after the coronavirus pandemic crashed asset prices and hurt risk sentiment.

“It seems like everything is going their way right now. It’s just strength across the entire platform,” said Kyle Sanders, an analyst with St. Louis-based financial services firm Edward Jones.

Despite the better-than-expected results, BlackRock shares fell 3.3% to $877.98, a near 1-week low.

Investors may have been disappointed in net inflows coming in at $81 billion, down from $172 billion in the prior quarter, a drop associated with the loss of a $58 billion equity index mandate from a U.S. pension fund client, analysts said.

“People are also focused on where the growth is coming, and the growth is coming in the ETF business, which tends to generate a lower revenue base than the traditional long only asset management business,” said CFRA Research analyst Cathy Seifert.

A combination of these factors may have spooked investors, Seifert, who still likes the stock and would treat Wednesday’s weakness as a buying opportunity, said.

BlackRock remains well placed to be a leader in the asset management industry, analysts said.

“Despite them having $9.5 trillion and being so big, they are still best positioned to deliver the best growth over the next couple of years, relative to their peers,” Sanders said.

The company’s adjusted net income rose to $1.55 billion, or $10.03 per share, in the three months ended June 30, from $1.21 billion, or $7.85 per share, a year earlier.

Analysts on average had expected a profit of $9.46 per share, according to IBES data from Refinitiv.

Revenue rose 32% to $4.82 billion, helped by higher performance fees and 14% growth in revenue from technology services.

BlackRock’s shares rose 16% during the quarter ended June 30, compared with a 15% gain for a Thomson Reuters index that includes more than a dozen of BlackRock’s industry rivals in the United States.

Pubblicato in: Devoluzione socialismo, Finanza e Sistema Bancario, Stati Uniti

Usa. Wall Street. BlackRock, Vanguard and State Street Corp si son convertiti agli Etf.

Giuseppe Sandro Mela.

2021-07-20.

Wall Street 013

Così Borsa Italiana definisce gli Etf.

«Gli ETF (acronimo di Exchange Traded Funds) sono fondi o SICAV a basse commissioni di gestione negoziati in Borsa come le normali azioni. Si caratterizzano per il fatto di avere come unico obiettivo quello di replicare fedelmente l’andamento e quindi il rendimento di indici azionari, obbligazionari o di materie prime. 

Il mercato regolamentato gestito da Borsa Italiana e dedicato a questi strumenti si chiama ETFplus.

Nati negli Stati Uniti nei primi anni ’90, gli ETF sono entrati a far parte dei titoli a disposizione degli investitori italiani a partire dal settembre 2002. E da allora hanno conseguito un successo crescente, testimoniato dall’incremento sia dei volumi degli scambi che delle masse in gestione e dal sempre più elevato numero di ETF portati in negoziazione nel mercato ETFplus»

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Si faccia attenzione.

Comprando azioni di una impresa se ne diventa comproprietari pro quota. In caso di fallimento una qualche cosina la si potrebbe pur sempre ottenere: uno stabilimento industriale è invece un bene reale.

Al contrario, gli Etf hanno per sottostante un ‘indice’, ossia un qualcosa di immateriale. Se scomparissero nel nulla, l’acquirente nulla si troverebbe in mano.

La crisi finanziaria del 2008 evidenzia cosa significa quando una simile bolla esplode. All’epoca vi erano derivati e derivati dei derivati. Una pacchia quando i mercati salivano, perdite secche al momento della crisi.

Sono uno strumento finanziario da utilizzarsi con cautela e circospezione.

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«A trio of money managers — BlackRock, Vanguard and State Street Corp. — account for roughly 80% of the market, and thanks to the boom, they now control vast chunks of Corporate America»

«Wall Street has surrendered to the $500 billion ETF rush»

«U.S. money managers couldn’t stop the march toward exchange-traded funds, so they decided to join it instead. Now it’s more like a stampede»

«ETFs are on the brink of luring more money in seven months than in any calendar year on record. At $488.5 billion and counting, they’ll likely break the $497 billion full-year record set in 2020 in weeks, possibly days»

«Within that surge is a historic capitulation by the mutual fund industry»

«ETFs just had the best first half of inflows on record

Investors have long been migrating to the cheaper, easier-to-trade and more tax-efficient vehicle. Now even the most-storied money managers are launching ETFs in a bid to stay relevant, and some — like Vanguard Group — are handling their clients’ conversions for them»

«Almost all of the 25 largest asset managers in the U.S. offer an ETF or plan to do so»

«ETFs are vehicles that pool investor cash, just like mutual funds. The difference is they trade all day like stocks, and a quirk in the way they operate — swapping assets with an intermediary — helps them to defer tax liabilities»

«First created more than 30 years ago, their popularity has surged since the 2008 financial crisis»

«investors gravitated to largely passive and transparent ETFs, doubling assets in U.S. funds to $1 trillion by 2010»

«und assets in the U.S. have jumped to a record $6.6 trillion, up from $3.7 trillion at the height of last year’s selloff. ETFs added $497 billion in new cash in 2020, while mutual funds suffered net withdrawals of $506 billion»

«ETFs beat out mutual funds for inflows in recent years»

«Assets have been slowly shifting from Vanguard’s mutual funds to its cheaper ETFs»

«There may be a natural limit to the flood of cash from mutual funds»

«→→ The industry’s exact assets depend on how you define the market, but it still controls in the region of $20 trillion ←←»

«A trio of money managers — BlackRock, Vanguard and State Street Corp. — account for roughly 80% of the market, and thanks to the boom, they now control vast chunks of Corporate America»

«BlackRock, Vanguard and State Street make up majority of ETF industry. This “Big Three” collectively own about 22% of the typical S&P 500 company»

«That’s drawing the attention of regulators and raising concerns about what such dominance means for everything from corporate governance to how markets function»

«Active ETF launches now surpass passive debuts»

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Pigliamo atto della situazione e della tendenza.

Tuttavia, in questo clima di inflazione crescente e di tapering incombente, saremmo personalmente propensi all’uso di una grande prudenza.

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Wall Street Has Surrendered to the $500 Billion ETF Rush.

Vanguard leads the way as industry prepares to shatter annual record with months to go.

U.S. money managers couldn’t stop the march toward exchange-traded funds, so they decided to join it instead. Now it’s more like a stampede.

ETFs are on the brink of luring more money in seven months than in any calendar year on record. At $488.5 billion and counting, they’ll likely break the $497 billion full-year record set in 2020 in weeks, possibly days.

Within that surge is a historic capitulation by the mutual fund industry.

                         The Flow Show

ETFs just had the best first half of inflows on record

Investors have long been migrating to the cheaper, easier-to-trade and more tax-efficient vehicle. Now even the most-storied money managers are launching ETFs in a bid to stay relevant, and some — like Vanguard Group — are handling their clients’ conversions for them.

Almost all of the 25 largest asset managers in the U.S. offer an ETF or plan to do so, according to Bloomberg Intelligence. Capital Group is the biggest without one — and it intends to join the club before long.

“There’s a format change,” said Eric Balchunas, ETF analyst for BI. “In the same way that people went from buying CDs to using streaming or digital music, or from using cabs to Uber.”

ETFs are vehicles that pool investor cash, just like mutual funds. The difference is they trade all day like stocks, and a quirk in the way they operate — swapping assets with an intermediary — helps them to defer tax liabilities.

First created more than 30 years ago, their popularity has surged since the 2008 financial crisis. In the brutal economic fallout, mistrust of money managers grew and investors gravitated to largely passive and transparent ETFs, doubling assets in U.S. funds to $1 trillion by 2010.

History is now repeating, and the Covid crash last year has triggered another dash into ETFs.

Fund assets in the U.S. have jumped to a record $6.6 trillion, up from $3.7 trillion at the height of last year’s selloff. ETFs added $497 billion in new cash in 2020, while mutual funds suffered net withdrawals of $506 billion.

                         Battle for Assets

ETFs beat out mutual funds for inflows in recent years

“The stress period we lived through in the first quarter of 2020 further validated not just the ETF structure but the ETF ecosystem in its entirety,” said Ben Johnson, Morningstar’s global director of ETF research. “It gave more investors greater confidence than ever that this is a suitable way to package and deliver not just different market exposures, but different investment strategies.”

This year as in 2020, Vanguard is dominating the leaderboard for ETF flows.

Top of the pile is the $239 billion Vanguard S&P 500 ETF (ticker VOO), which has added $29 billion year-to-date, while the $256 billion Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) takes second place with $21.5 billion. BlackRock Inc.’s iShares Core S&P 500 ETF ( IVV) is next with $13.1 billion, then the Vanguard Total Bond Market ETF (BND) with more than $12 billion.

Much of Vanguard’s performance is down to rock-bottom pricing and ubiquity across trading platforms, but it also reflects an internal migration. Assets have been slowly shifting from Vanguard’s mutual funds to its cheaper ETFs. Of its $173.3 billion in U.S. ETF flows through June, about $10 billion was from conversions, a spokesperson said.

This process is easier for Vanguard than for many money managers because the firm’s unusual structure means its ETFs are a share class of its mutual funds. But others on Wall Street are finding a way.

March saw the first official conversion of a U.S. mutual fund to an ETF. The initial switch was made by a tiny firm, but the process has been rapidly scaled up by pioneering quant giant Dimensional Fund Advisors.

The Austin, Texas-based firm with $637 billion under management has already shifted about $29 billion of assets into ETFs, with more planned. The conversions followed its successful launch of three ETFs late last year, which themselves gathered $1 billion in assets in just a few months.

“It will be paramount that every existing asset manager have a viable ETF strategy moving forward,” said Nate Geraci, president of the ETF Store, an advisory firm. “The asset managers just now joining the ETF party are late, but they can still get in the door. The longer this goes on, the more difficult it is.”

Dimensional is one of numerous Wall Street holdouts including Wells Fargo and T. Rowe Price to finally embrace ETFs after a rule change in 2019 made launches easier and paved the way for structures that hide strategies. That trend has continued in 2021 — famed tech investor Ryan Jacob’s firm Jacob Asset Management became the latest to join the fray on Wednesday.

There may be a natural limit to the flood of cash from mutual funds. The entire U.S. retirement system is built around them, meaning for many portfolios it would be impossible to shift.

At the same time, mutual funds are also sitting on net inflows this year. Equity products have bled $206 billion, but those focused on fixed income — where active money management remains dominant — have added $302 billion, helping create a net $89 billion gain overall. The industry’s exact assets depend on how you define the market, but it still controls in the region of $20 trillion.

Meanwhile, ETFs may yet face constraints. A trio of money managers — BlackRock, Vanguard and State Street Corp. — account for roughly 80% of the market, and thanks to the boom, they now control vast chunks of Corporate America.

                         Big Three

BlackRock, Vanguard and State Street make up majority of ETF industry

This “Big Three” collectively own about 22% of the typical S&P 500 company, according to Bloomberg data, up from 13.5% in 2008. That’s drawing the attention of regulators and raising concerns about what such dominance means for everything from corporate governance to how markets function.

Bigger, more established ETFs tend to attract the lion’s share of flows, so it’s a problem that’s only growing as cash pours in. Equity ETFs have already shattered their annual flow record, luring $372 billion compared with the best-ever $333 billion in 2017.

It’s a feat made possible by the historic stock rally: America’s benchmark gauge, the S&P 500, has repeatedly set all-time highs this year.

“The stock market has been on an incredible journey over the past year,” said Fiona Cincotta, senior financial markets analyst at City Index. “That sense of wanting to get involved and that fear of missing out is a big driver for getting money invested in the market.”

Another big draw has been the star asset manager Cathie Wood. The eight ETFs at her firm, Ark Investment Management, have pulled in $15.3 billion this year amid a frenzy for thematic investments built around trends like robotics or electric vehicles.

Performance helped, too: Wood’s funds were among the best in the U.S. last year. Alongside her success in luring cash, it’s made her the poster child for active management in ETFs.

                         Cathie Effect

Active ETF launches now surpass passive debuts

The number of active fund launches is accelerating dramatically, and with 142 debuts versus 65 for passive products this will be the first year they outnumber their index-linked rivals. Flows help explain the rush: at around 4% of the U.S. market, active ETFs are claiming about 10% of incoming cash.

There are no guarantees the annual ETF flow record will be broken, of course. The second-half of 2021 could sour, and all that new cash could run for the exits. But history suggests it’s unlikely.

ETFs have collectively lost money only two months in the past three years. Even then, outflows are often relatively mild. As the world economy ground to a halt because of the pandemic in March last year and global stock markets crumpled, $357 billion was pulled from U.S. mutual funds. For ETFs, it was more like $17 billion.

“ETFs are an easy button of sorts that you can hit to get exposure to any number of different segments of the market, which draws from a much broader investor base than mutual funds ever had,” said Morningstar’s Johnson.

Pubblicato in: Banche Centrali, Devoluzione socialismo, Sistemi Economici, Stati Uniti

Fink, Ceo di BlackRock, ‘this is going to be a pretty big shock’. – Bloomberg

Giuseppe Sandro Mela.

2021-06-15.

Crack Up Boom 03

Un sintetico ripasso di chi sia Mr Fink e cosa rappresenti BlackRock.

Blackrock. Mr Fink, il vero padrone del mondo.

BlackRock rafforza il controllo della Exxon Mobil Corp.

BlackRock anticipa l’apertura cinese alla finanza occidentale. 3.4 trilioni in tre anni.

BlackRock (7.81tn Usd) continua ad espandersi in Cina, e vi porta i denari occidentali.

I tre giganti. I nuovi discreti padroni dell’Occidente. Nomi quasi ignoti.

Cina. I capitali internazionali acquistano bond cinesi in yuan.

BlackRock, Temasek Set Up China Asset-Management Joint Venture.

Warning! BlackRock guida la rivolta degli azionisti.

Exxon Mobil Corp e la Cina. Notizia non economica bensì politica.

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Mr Larry Fink è uomo taciturno e schivo, ben poco propenso a rilasciare interviste.

Data la persona ed i tempi attuai, ne proponiamo un estratto.

«BlackRock CEO Larry Fink sees potential for ‘Big Shock’ from inflation»

«Investors today not used to prolonged inflation, Fink says that Policy makers must weigh inflation against climate concerns»

«Chief Executive Officer Larry Fink said that investors may be underestimating the potential for a spike in inflation»

«Most people haven’t had a forty-plus year career, and they’ve only seen declining inflation over the last 30-plus years …. So this is going to be a pretty big shock»

«Concern about higher inflation has already seeped into U.S. markets with the cost of goods including lumber and steel rising this year»

«The U.S. Consumer Price Index touched a high of 14.8% in March 1980»

«central banks may have to reassess their policies if higher prices become a concern»

«President Joe Biden has proposed additional measures to stimulate the U.S. economy, including a $1.7 trillion infrastructure spending plan»

«That would be pretty odd, raising interest rates at the same time we do this giant fiscal stimulus»

«Prices may also rise as companies adapt to the realities of climate change»

«If our solution is entirely just to get a green world, we’re going to have much higher inflation, because we do not have the technology to do all this, yet»

«Are we going to be willing to accept more inflation if inflation is to accelerate our green footprint?»

* * * * * * *

Difficile non condividere codeste parole.

Un ‘Big Shock’ è sempre più probabile e la maggior parte della gente sarà colta impreparata, incredula.

E l’intero sistema liberal socialista occidentale potrebbe implodere, come a suo tempo fece la Unione Sovietica.

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BlackRock CEO Larry Fink Sees Potential for ‘Big Shock’ From Inflation

Investors today not used to prolonged inflation, Fink says

Policy makers must weigh inflation against climate concerns

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BlackRock Inc. Chief Executive Officer Larry Fink said that investors may be underestimating the potential for a spike in inflation.

“Most people haven’t had a forty-plus year career, and they’ve only seen declining inflation over the last 30-plus years,” Fink said at a virtual event hosted by Deutsche Bank AG on Wednesday. “So this is going to be a pretty big shock.”

Concern about higher inflation has already seeped into U.S. markets with the cost of goods including lumber and steel rising this year. Fink began his career at First Boston Corp. in 1976, in a period of elevated inflation. The U.S. Consumer Price Index touched a high of 14.8% in March 1980.

Fink, who now runs the world’s biggest asset manager, added that central banks may have to reassess their policies if higher prices become a concern. The Federal Reserve has committed to keep rates near zero in the near term and has indicated it will tolerate inflation above its 2% target to make up for the period where it dipped below that level.

If the Fed were to reconsider that, it could seem discordant with separate fiscal stimulus, Fink said. President Joe Biden has proposed additional measures to stimulate the U.S. economy, including a $1.7 trillion infrastructure spending plan.

“That would be pretty odd, raising interest rates at the same time we do this giant fiscal stimulus,” Fink said.

Prices may also rise as companies adapt to the realities of climate change, he said. New York-based BlackRock has advocated for companies disclosing how they plan to adapt to a net zero greenhouse gas emissions economy by 2050.

“If our solution is entirely just to get a green world, we’re going to have much higher inflation, because we do not have the technology to do all this, yet,” Fink said. “That’s going to be a big policy issue going forward too: Are we going to be willing to accept more inflation if inflation is to accelerate our green footprint?”

Pubblicato in: Economia e Produzione Industriale, Finanza e Sistema Bancario

BlackRock rafforza il controllo della Exxon Mobil Corp.

Giuseppe Sandro Mela.

2021-05-31.

2021-05-27__ Exxon Mobil 001

L’importante non è possedere.

L’importante è poter disporre.

«conta chi governa i consigli di amministrazione».


BlackRock. Q3. Assets a 7.81 trilioni Usd dai 7.32 del trimestre precedente.

I tre giganti. I nuovi discreti padroni dell’Occidente. Nomi quasi ignoti.

I soliti maligni sussurrano che sia BlackRock triturare i socialisti europei.

Cina. I capitali internazionali acquistano bond cinesi in yuan.

BlackRock anticipa l’apertura cinese alla finanza occidentale. 3.4 trilioni in tre anni.

BlackRock, Temasek Set Up China Asset-Management Joint Venture.

Warning! BlackRock guida la rivolta degli azionisti.

Exxon Mobil Corp e la Cina. Notizia non economica bensì politica.

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Blackrock. Mr Fink, il vero padrone del mondo.

«Blackrock è la più grande società di investimenti a livello mondiale e gestisce direttamente oltre 7,320 miliardi di dollari. Ma questo è solo la punta di iceberg.

 «Attraverso BlackRock Solutions – risultato di continui investimenti in sistemi tecnologici integrati altamente sofisticati – BlackRock offre soluzioni di gestione del rischio e piattaforme d’investimento ad un’ampia rosa di clienti istituzionali, detentori di un patrimonio complessivo di oltre 7.320 miliardi di dollari.»

Più tutto il resto.

Fondata da Robert S. Kapito e da Laurence Fink nel 1988, ha basato il suo successo su alcune semplicissime considerazioni.

– Una società di investimenti può ammaliare un potenziale cliente, ma se non lo fa guadagnare perde sia il cliente sia il suo entourage. I clienti soddisfatti sono fedeli e portano immediatamente altri clienti. Il guadagno assicurato è la migliore forma pubblicitaria possibile.

– Gli investimenti devono essere copiosi, fruttiferi e stabili nel tempo. Quindi, pochissimo mordi e fuggi. Solo investimenti strategici. La platea deve essere semplicemente il mondo.

– Tipicamente, si rileva un pacchetto di compartecipazione in una società produttiva sana. Non un pacchetto di maggioranza, sarebbe troppo oneroso, ma di dimensioni tali da poter nominare membri nel cda e da poter influenzare la condotta della società stessa.

– Le società delle quali BlackRock detiene una partecipazione azionaria formano un network virtuale di aziende sane e redditizie, che si spalleggiano le une con le altre. Per esempio, una società produttrice utilizzerà delle banche ove sia presente Blackrock, si servirà da fornitori Blackrock, venderà ad utilizzatori Blackrock.

– Ma la idea portante è utilizzare il denaro degli altri, ossia degli investitori, per ottenere il condizionamento del cda di una società, obbligandolo alla generazione di reddito da ripartire tra gli azionisti ed alle norme comportamentali su riportate. La conditio sine qua non è una gestione impeccabile di quanto conferito. A nessuno mai interesserà come il denaro sia investito purché esso frutti utili copiosi.

– La onestà di comportamento nei confronti degli investitori che hanno conferito il loro denaro da gestire è il cuore del comportamento di BlackRock, e ne condiziona eticamente ogni azione. Infatti nessun investimento dura nel tempo se è utilizzato in modo improprio.

– Nella realtà dei fatti, BlackRock ha introdotto una filosofia di investimenti volta sicuramente al profitto, ma molto di più al controllo: in altri termini, al potere.  Non solo. Se è difficile entrare nel suo organico, è facilissimo uscirne: le progressioni di carriera sono fortemente meritocratiche, basate solo sui risultati ottenuti. Si viene così a formare una scuola dirigenziale di elevato valore, che potrebbe in ogni momento transitare alla politica surclassando i classici candidati mediatici. In altri termini: è un nuovo modo di fare politica.»

* * * * * * *


«BlackRock Inc, Exxon Mobil Corp’s  second largest shareholder, has voted for three of four candidates nominated by hedge fund Engine No. 1 to join the energy company’s board»

«BlackRock, the world’s largest asset manager, has a 6.7% stake in Exxon, according to the company’s proxy»

«the top U.S. oil producer, has been calling shareholders including Vanguard and State Street to support for its slate of 12 directors»

«Engine No. 1 has a stake worth only about $50 million in Exxon, a company with a market capitalization of about $250 billion, but its traction with BlackRock underscores the importance investors are giving to environmental, social and corporate governance (ESG) factors»

«The hedge fund has criticized Exxon, saying it is not moving fast enough to reduce its carbon footprint»

«The International Energy Agency (IEA) has said investors should stop funding new fossil fuel projects if they want to cut greenhouse gas emissions by 2050»

«The final vote could turn on Exxon’s three largest investors — Vanguard, State Street and BlackRock. Vanguard owns about 8.2% of the Exxon’s stock while State Street owns 5.7%»

«Engine No.1 proposed four directors — Gregory Goff, Kaisa Hietala, Alexander Karsner and Anders Runevad — with expertise in energy, technology and regulatory policy. BlackRock supported all but Runevad»

«The California-based hedge fund won the backing of three large pension funds and other investors dissatisfied with Exxon’s efforts to chart a clean energy strategy»

* * * * * * *

L’importante non è possedere. L’importante è poter gestire e controllare.

«conta chi governa i consigli di amministrazione».

*


BlackRock backs 3 director nominees challenging Exxon board – sources.

BlackRock Inc, Exxon Mobil Corp’s  second largest shareholder, has voted for three of four candidates nominated by hedge fund Engine No. 1 to join the energy company’s board, people familiar with the matter said on Tuesday.

BlackRock, the world’s largest asset manager, has a 6.7% stake in Exxon, according to the company’s proxy. Its vote signals investors have grown much more serious about fighting climate change, adding pressure to Exxon and other oil companies.

Exxon declined comment until after voting results are disclosed on Wednesday. Other sources have told Reuters that the top U.S. oil producer, has been calling shareholders including Vanguard and State Street to support for its slate of 12 directors.

Engine No. 1 has a stake worth only about $50 million in Exxon, a company with a market capitalization of about $250 billion, but its traction with BlackRock underscores the importance investors are giving to environmental, social and corporate governance (ESG) factors. The hedge fund has criticized Exxon, saying it is not moving fast enough to reduce its carbon footprint.

Exxon holds its annual shareholder meeting on Wednesday and investors have the option of changing their votes until then.

The International Energy Agency (IEA) has said investors should stop funding new fossil fuel projects if they want to cut greenhouse gas emissions by 2050.

BlackRock did not respond to a request for comment.

The sources requested anonymity because BlackRock does not publicly disclose how it casts its vote ahead of time.

The final vote could turn on Exxon’s three largest investors — Vanguard, State Street and BlackRock. Vanguard owns about 8.2% of the Exxon’s stock while State Street owns 5.7%. Vanguard will not disclose its decision before the meeting, a spokesman said on Tuesday.

BlackRock has been more willing than Vanguard and State Street to back dissident investors, analysts have said. Its decision could prove critical to securing one or more seats for Engine No.1’s nominees.

Engine No.1 proposed four directors — Gregory Goff, Kaisa Hietala, Alexander Karsner and Anders Runevad — with expertise in energy, technology and regulatory policy. BlackRock supported all but Runevad, the people said. Exxon has said the four do not have the expertise needed for its board.

The California-based hedge fund won the backing of three large pension funds and other investors dissatisfied with Exxon’s efforts to chart a clean energy strategy. Exxon’s past dismissal of governance and climate concerns also cost its support, investors have said.

Three proxy advisory firms that guide how investors vote backed the hedge fund’s slate. Institutional Shareholder Services recommended three of Engine No.1’s candidates while Glass Lewis backed two of the hedge fund’s candidates.

Exxon pledged on Monday to add two new board members with energy and climate expertise within 12 months. Exxon’s share price has climbed 45% since the start of the year. It stocks was off 2% at $58.30 at midday on Tuesday.

Pubblicato in: Cina, Devoluzione socialismo, Finanza e Sistema Bancario, Stati Uniti

BlackRock (7.81tn Usd) continua ad espandersi in Cina, e vi porta i denari occidentali.

Giuseppe Sandro Mela.

2021-05-26.

Cervelli in Fuga 001

BlackRock. Q3. Assets a 7.81 trilioni Usd dai 7.32 del trimestre precedente.

Blackrock. Mr Fink, il vero padrone del mondo.

«Blackrock è la più grande società di investimenti a livello mondiale e gestisce direttamente oltre 7,810 miliardi di dollari. Ma questo è solo la punta di iceberg.

 «Attraverso BlackRock Solutions – risultato di continui investimenti in sistemi tecnologici integrati altamente sofisticati – BlackRock offre soluzioni di gestione del rischio e piattaforme d’investimento ad un’ampia rosa di clienti istituzionali, detentori di un patrimonio complessivo di oltre 7,810 miliardi di dollari.»

Più tutto il resto.

Fondata da Robert S. Kapito e da Laurence Fink nel 1988, ha basato il suo successo su alcune semplicissime considerazioni.

– Una società di investimenti può ammaliare un potenziale cliente, ma se non lo fa guadagnare perde sia il cliente sia il suo entourage. I clienti soddisfatti sono fedeli e portano immediatamente altri clienti. Il guadagno assicurato è la migliore forma pubblicitaria possibile.

– Gli investimenti devono essere copiosi, fruttiferi e stabili nel tempo. Quindi, pochissimo mordi e fuggi. Solo investimenti strategici. La platea deve essere semplicemente il mondo.

– Tipicamente, si rileva un pacchetto di compartecipazione in una società produttiva sana. Non un pacchetto di maggioranza, sarebbe troppo oneroso, ma di dimensioni tali da poter nominare membri nel cda e da poter influenzare la condotta della società stessa.

– Le società delle quali BlackRock detiene una partecipazione azionaria formano un network virtuale di aziende sane e redditizie, che si spalleggiano le une con le altre. Per esempio, una società produttrice utilizzerà delle banche ove sia presente Blackrock, si servirà da fornitori Blackrock, venderà ad utilizzatori Blackrock.

– Ma la idea portante è utilizzare il denaro degli altri, ossia degli investitori, per ottenere il condizionamento del cda di una società, obbligandolo alla generazione di reddito da ripartire tra gli azionisti ed alle norme comportamentali su riportate. La conditio sine qua non è una gestione impeccabile di quanto conferito. A nessuno mai interesserà come il denaro sia investito purché esso frutti utili copiosi.

– La onestà di comportamento nei confronti degli investitori che hanno conferito il loro denaro da gestire è il cuore del comportamento di BlackRock, e ne condiziona eticamente ogni azione. Infatti nessun investimento dura nel tempo se è utilizzato in modo improprio.

– Nella realtà dei fatti, BlackRock ha introdotto una filosofia di investimenti volta sicuramente al profitto, ma molto di più al controllo: in altri termini, al potere.  Non solo. Se è difficile entrare nel suo organico, è facilissimo uscirne: le progressioni di carriera sono fortemente meritocratiche, basate solo sui risultati ottenuti. Si viene così a formare una scuola dirigenziale di elevato valore, che potrebbe in ogni momento transitare alla politica surclassando i classici candidati mediatici. In altri termini: è un nuovo modo di fare politica.»

* * * * * * *

«BlackRock Inc has received a licence in China for a majority-owned wealth management venture, expanding its footprint in the country’s fast-growing asset management market»

«The U.S. fund giant said on Wednesday its wealth management venture with a unit of China Construction Bank Corp (CCB) and Singapore state investor Temasek Holdings (Pte) Ltd can now start business»

«BlackRock will “support China in building a sustainable ecosystem for investing,”»

«The venture, 50.1% owned by BlackRock and 40% by CCB’s wealth management unit, will draw on BlackRock’s investment expertise and CCB’s vast distribution network»

«The Chinese market represents a significant opportunity to help meet the long-term goals of investors in China and internationally»

«Amundi  has set up a wealth management joint venture with Bank of China, and Schroders has applied to partner with Bank of Communications (BOCOM) in wealth management»

* * * * * * *

A prima vista, il concetto è semplice. Il denaro migra dagli stati a bassa o nulla remunerazione verso quelli con buoni rendimenti. Da quelli pericolosi e traballanti a quelli sicuri.

Se questa è un norma vera, nei fatti è più subdolamente complessa.

Le banche centrali dell’enclave liberal socialista europea mantengono tassi negativi ed acquistano titoli di stato (QE) con l’unico reale scopo di mantenere il debito, evitando il default.

Ma tutta la liquidità che iniettano nel sistema raggiunge in minima parte i consumatori e le aziende in difficoltà: confluisce nelle casse della banche. Queste ne concedono ben poco in prestiti: ne investono un po’ nel mercato borsistico che sale a dismisura, ma la maggior quota la fanno migrare in Cina, ove sono accolte a braccia aperte.

In poche parole, il denaro dell’occidente aiuta ed alimenta la crescita cinese, a discapito dell’occidente.

Non è solo questione di enantiosemia.

Un gran bel risultato.

*


BlackRock expands China footprint with wealth management licence

BlackRock Inc (BLK.N) has received a licence in China for a majority-owned wealth management venture, expanding its footprint in the country’s fast-growing asset management market.

The U.S. fund giant said on Wednesday its wealth management venture with a unit of China Construction Bank Corp (CCB) (601939.SS), and Singapore state investor Temasek Holdings (Pte) Ltd (TEM.UL) can now start business.

The venture, 50.1% owned by BlackRock and 40% by CCB’s wealth management unit, will draw on BlackRock’s investment expertise and CCB’s vast distribution network, the U.S. firm said in a statement.

BlackRock will “support China in building a sustainable ecosystem for investing,” Chairman and CEO Laurence Fink said in the statement.

“The Chinese market represents a significant opportunity to help meet the long-term goals of investors in China and internationally.”

China opened its massive financial sector last April as part of an interim Sino-U.S. trade deal.

Guo Shuqing, chairman of the China Banking and Insurance Regulatory Commission (CBIRC), said in March that Chinese regulators welcome more foreign entry into China’s financial sector, including the wealth management space.

Amundi (AMUN.PA) has set up a wealth management joint venture with Bank of China (601988.SS), and Schroders has applied to partner with Bank of Communications (BOCOM) in wealth management.

BlackRock CCB Wealth Management Ltd, which received the licence from CBIRC, will expand BlackRock’s presence in China.

BlackRock already owns a mutual fund venture with Bank of China, and is setting up a wholly-owned mutual fund house in the country.

Pubblicato in: Banche Centrali, Devoluzione socialismo, Unione Europea

Ecb. Fuoco amico (nemico) sulla Lagarde e sulla Ecb. Troppo queruli.

Giuseppe Sandro Mela

2020-12-02.

Lagarde Crhistine 001

«Lagarde had no idea what she was saying»

* * * * * * *

Lo scandalo è nato da un editoriale del The Wall Street Journal.

«Calls from Chief Economist Philip Lane to the likes of Goldman, JPMorgan, BlackRock began in March when President Christine Lagarde flummoxed traders»

«The European Central Bank’s chief economist made dozens of private calls to banks and investors after policy meetings this year, breaking with the central bank’s usual practice of delivering information to everyone at the same time in an effort to clarify its sometimes-puzzling public pronouncements, according to three people with whom he spoke and a review of his schedule.»

Poi, l’intera questione si è allargata a macchia di olio.

«News that European Central Bank chief economist Philip Lane has been speaking to banks and investors immediately after policy decisions risks renewing unease about the institution’s communications strategy days before a crucial stimulus decision.»

«Executive Board members’ diaries on the ECB website show Lane held 11 separate calls in the hours following a market-moving misstep by President Christine Lagarde in a March 12 press conference»

«The ECB announced its powerful pandemic bond-buying program six days later»

* * * * * * *

«One of the biggest lies that has bizarrely persisted over the past century is that central banks are somehow working on behalf of “the people.” Nothing could be further from the truth, unless of course one’s definition of “people” are those high net worth individuals whose assets are in the mbillions»

«And while we have repeatedly documented the often illegal sharing of inside information between the Fed and a handful of ultra-wealthy asset managers, today we get another confirmation that the ECB is no different»

««According to the report, the calls began in March, after the ECB’s completely clueless and communications-challenged President Christine Lagarde, whose most recent “success” was crushing the reputation of the IMF which lost tens of billions in its latest “bailout” of Argentina, stunned traders by suggesting at a news conference that the central bank wouldn’t prop up Italy’s bond market»

«And since it is borderline illegal for a central banker to spark any selling, and since Italian stocks and bonds slumped after her comments, this sparked a panic at the ECB where hours later the chief economist, Philip Lane placed separate calls to 11 banks and investors in which he sought to “clarify” Lagarde’s message»

«Translation: he “explained” to a highly privileged group of ultra-wealthy investors not to sell their bonds because Lagarde had no idea what she was saying, and that he would make it clear to her what she “meant to say.”»

«the calls risked privileging big investors with sensitive information»

«Of course, this is hardly the first time the ECB has gotten in trouble for sharing market-moving confidential information with a group of “close friends.”»

* * * * * * *

«Scandalo BCE: un’inchiesta del Wall Street Journal svela come il capo economista Lane stia «commissariando» Lagarde, un siluro prima dell’imminente riunione del board»

«Un siluro. Invisibile a ogni radar, perché sparato a freddo. In tempo di pace. E, di fatto, riconducibile al più classico dei paradigmi da fuoco amico»

«Il Wall Street Journal, infatti, ha reso noto come, a seguito dalla clamorosa gaffe comunicativa dello scorso 12 marzo – quando Christine Lagarde stupì la platea di giornalisti sottolineando che «la Banca centrale non è qui per calmierare gli spread» -, il capo economista dell’Eurotower, Philip Lane, abbia cominciato una serie di telefonate private verso «investitori selezionati» per «chiarire il pensiero della numero uno».»

«Di fatto, una sorta di commissariamento sotto forma di tutela politica dell’integrità e della credibilità di un’istituzione che di lì a poco sarebbe stata chiamata a compiere proprio il mandato ufficialmente negato dalla Lagarde: comprimere artificialmente gli spread più a rischio, Italia in testa, attraverso gli acquisti in deroga alla capital key del piano pandemico emergenziale, il Pepp»

«Ma, cosa ben più grave dello stesso commissariamento de facto della numero uno, il fatto che lo scoop del Wall Street Journal sveli platealmente al mercato e al mondo quello che da tutti era conosciuto come il best kept secret del sistema, il segreto di Pulcinella che nessuno osava raccontare: l’esistenza di una ristretta cerchia di soggetti privilegiati – 18, stando alla ricostruzione -, i quali possono vantare il privilegio di una linea diretta di comunicazione con la Bce»

«Fra questi sarebbero presenti – a detta della ricostruzione del WSJ e confermata da almeno tre parti in causa, ovviamente sotto forma anomima – AXA SA, BlackRock, Pimco, Citigroup, Deutsche Bank AG, Goldman Sachs Group, JPMorgan Chase e UBS Group AG»

«Quel richiamo all’indipendenza politica e al mandato statutario come unico riferimento fa pensare, quantomeno alla luce del contenuto del servizio del Wall Street Journal. Calcolando poi che il 15 dicembre, subito dopo il board, il falco Yves Mersch lascerà il suo posto in Consiglio al falco dei falchi, l’executive director della Banca centrale olandese, Frank Elderson, quello che si sta stringendo attorno all’ex numero uno dell’Fmi appare un cerchio decisamente inquietante»

«E sempre più soffocante. Isolata, screditata dal ruolo di supplente compiuto da Philip Lane sul crinale della legittimità statutaria (e ben oltre quello della ritualità), costretta a mediare in un momento in cui invece servirebbe il massimo di coesione: il barometro pare segnare tempesta»»

* * * * * * *

Come saggiamente disse Mr Putin:

«Femmina è bello nelle Amministrazioni altrui»

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The Wall Street Journal. Top ECB Official Privately Called Investors, Banks After Key Policy Decisions

«Calls from Chief Economist Philip Lane to the likes of Goldman, JPMorgan, BlackRock began in March when President Christine Lagarde flummoxed traders.

FRANKFURT—The European Central Bank’s chief economist made dozens of private calls to banks and investors after policy meetings this year, breaking with the central bank’s usual practice of delivering information to everyone at the same time in an effort to clarify its sometimes-puzzling public pronouncements, according to three people with whom he spoke and a review of his schedule.»

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ECB’s Private Calls to Investors Revive Communications Confusion.

«News that European Central Bank chief economist Philip Lane has been speaking to banks and investors immediately after policy decisions risks renewing unease about the institution’s communications strategy days before a crucial stimulus decision.

Executive Board members’ diaries on the ECB website show Lane held 11 separate calls in the hours following a market-moving misstep by President Christine Lagarde in a March 12 press conference.

The ECB announced its powerful pandemic bond-buying program six days later.

The calls were reported earlier by the Wall Street Journal.»

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ECB Secretly Made “Dozens” Of Private Calls To Select Investors After Lagarde Announcement Debacles.

«One of the biggest lies that has bizarrely persisted over the past century is that central banks are somehow working on behalf of “the people.” Nothing could be further from the truth, unless of course one’s definition of “people” are those high net worth individuals whose assets are in the mbillions.

And while we have repeatedly documented the often illegal sharing of inside information between the Fed and a handful of ultra-wealthy asset managers, today we get another confirmation that the ECB is no different.

According to the WSJ, the European Central Bank’s chief economist made “dozens of private calls” to banks and investors after policy meetings this year in what the ECB called “an unusual attempt to buttress the central bank’s sometimes-puzzling public communications.”

According to the report, the calls began in March, after the ECB’s completely clueless and communications-challenged President Christine Lagarde, whose most recent “success” was crushing the reputation of the IMF which lost tens of billions in its latest “bailout” of Argentina, stunned traders by suggesting at a news conference that the central bank wouldn’t prop up Italy’s bond market. And since it is borderline illegal for a central banker to spark any selling, and since Italian stocks and bonds slumped after her comments, this sparked a panic at the ECB where hours later the chief economist, Philip Lane placed separate calls to 11 banks and investors in which he sought to “clarify” Lagarde’s message.

Translation: he “explained” to a highly privileged group of ultra-wealthy investors not to sell their bonds because Lagarde had no idea what she was saying, and that he would make it clear to her what she “meant to say.”

Of course, this is hardly the first time the ECB has gotten in trouble for sharing market-moving confidential information with a group of “close friends.” It’s merely the last time… and the optics are as horrible as ever.  Indeed as the WSJ writes, citing former central bank officials – odd how it’s always former central bank officials who tell the truth, never current ones – said “the calls risked privileging big investors with sensitive information.”

Whereas central bankers carefully control their utterances and try to make sure all market participants get information at the same time – at least in public – diaries show that neither Lagarde’s predecessor, Mario Draghi, nor his chief economist, Peter Praet, made similar calls during their last two years in office. That’s because back then they were smarter: they would only share confidential, inside information face to face. Even so they still got caught, and in 2015, the ECB tightened its communication rules after a board member gave a closed-door speech to investors at a dinner that revealed changes to its bond-buying program.

Since then, the ECB was especially careful not to get caught leaking central bank flow information… until the inexperienced Lagarde took over and immediately found herself in a historic crisis, where every word mattered. The problem is that she had no idea how to calm markets and that’s why her chief economist had to follow through with just a handful of key accounts and explain that everything is ok and the ECB would stabilize the selloff “whatever it takes.”

“You don’t just pick up the phone and talk to the select few,” said the always aptly named Panicos Demetriades, a former member of the ECB’s rate-setting committee as head of Cyprus’s central bank. “Talking only to the big players is what you’re not supposed to be doing as the central bank. It’s not helpful for relations with the public.” …. »

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Bufera su BCE e Lagarde: chiamate private a banche e investitori. Spread Btp-Bund anticipa tempesta.

Scandalo BCE: un’inchiesta del Wall Street Journal svela come il capo economista Lane stia «commissariando» Lagarde, un siluro prima dell’imminente riunione del board. Intanto lo spread Btp/Bund anticipa tempesta.

Un siluro. Invisibile a ogni radar, perché sparato a freddo. In tempo di pace. E, di fatto, riconducibile al più classico dei paradigmi da fuoco amico.

A poco più di una settimana dal board decisivo per rispondere in maniera efficace al fall-out economico da seconda ondata di pandemia, la Bce precipita nella bufera.

Il Wall Street Journal, infatti, ha reso noto come, a seguito dalla clamorosa gaffe comunicativa dello scorso 12 marzo – quando Christine Lagarde stupì la platea di giornalisti sottolineando che «la Banca centrale non è qui per calmierare gli spread» -, il capo economista dell’Eurotower, Philip Lane, abbia cominciato una serie di telefonate private verso «investitori selezionati» per «chiarire il pensiero della numero uno».

Di fatto, una sorta di commissariamento sotto forma di tutela politica dell’integrità e della credibilità di un’istituzione che di lì a poco sarebbe stata chiamata a compiere proprio il mandato ufficialmente negato dalla Lagarde: comprimere artificialmente gli spread più a rischio, Italia in testa, attraverso gli acquisti in deroga alla capital key del piano pandemico emergenziale, il Pepp.

Il quotidiano statunitense parla di «dozzine di telefonate private» con almeno 11 fra banche e investitori singoli, spaventati dall’uscita in stile Bundesbank della ex numero uno dell’Fmi. Ma, cosa ben più grave dello stesso commissariamento de facto della numero uno, il fatto che lo scoop del Wall Street Journal sveli platealmente al mercato e al mondo quello che da tutti era conosciuto come il best kept secret del sistema, il segreto di Pulcinella che nessuno osava raccontare: l’esistenza di una ristretta cerchia di soggetti privilegiati – 18, stando alla ricostruzione -, i quali possono vantare il privilegio di una linea diretta di comunicazione con la Bce.

Fra questi sarebbero presenti – a detta della ricostruzione del WSJ e confermata da almeno tre parti in causa, ovviamente sotto forma anomima – AXA SA, BlackRock, Pimco, Citigroup, Deutsche Bank AG, Goldman Sachs Group, JPMorgan Chase e UBS Group AG.

E se il Wall Street Journal, millantando un candore poco credibile da parte del quotidiano che sguazza nelle pastoie del mercato Usa da sempre, sottolinea come «quelle telefonate rischiano di offrire l’immagine di investitori privilegiati che possono basarsi su un’informazioni sensibili e di prima mano », quanto emerso rischia di trascinare se non nel fango, certamente nell’ombra, la reputazione di un soggetto oggi più che mai di esiziale importanza per l’eurozona.

«Non si alza il telefono solo per parlare con quelli che possono apparire i pochi eletti. Quantomeno, non quando il tuo ruolo è quello di banchiere centrale. Certamente, questo non aiuta a livello di credibilità nelle relazioni pubbliche», dichiara Panicos Demetriades, ex membro del rate-setting committee della Bce e numero uno della Banca centrale di Cipro.

Mentre per Stefan Gerlanch, ex vice di Philip Lane quando questi era a capo della Banca centrale irlandese, «sarebbe desiderabile e auspicabile che tutti possano avere accesso contemporaneo a informazioni di quella rilevanza. Altrimenti, diciamo che non si sta giocando su un campo che possiamo definire neutro». Anche perché è la natura del messaggio contenuto in quelle telefonate a gettare ombre: non tanto perché rappresenti davvero un unicum senza precedenti ma perché, di fatto, reso ora palese e noto en plein air, scoperchiando un vaso di Pandora di diffidenza.

Philip Lane, intervenendo per «chiarire» il pensiero di Christine Lagarde rispetto alla questione degli spread, ha infatti operato una moral suasion diretta su grandi banche e fondi affinché non cominciassero a scaricare detenzioni di titoli di Stato, immediatamente prezzati come a rischio dopo le parole della numero uno.

Oltretutto, nel pieno dell’esplosione pandemica in tutta Europa, dopo lo scoppio virulento del focolaio proprio in Italia, patria del Btp versione bomba a orologeria. Tanto più che, proprio per evitare simili imbarazzi, nel 2015 la stessa Bce sotto la guida di Mario Draghi impresse un giro di vite a livello di regole sulla comunicazione, dopo che un membro del board fu protagonista di un meeting a porte chiuse con un ristretto numero di investitori e durante il quale rivelò in anticipo i cambiamenti nei criteri del programma di acquisti obbligazionari.

Raggiunto dal Wall Street Journal per chiarire la vicenda, un portavoce della Bce si è visto costretto a confermare che dopo l’infausta conferenza stampa del 12 marzo scorso, «vi furono telefonate ma con l’unico scopo di sondare i punti di vista e le reazione degli economisti su questioni tecniche».

Di più, l’Eurotower conferma che «le conversazioni toccarono unicamente informazioni già pubbliche e che, in nome della politica di trasparenza, la Banca centrale ha reso noti i nomi delle istituzioni in causa».

Di fatto, nessuna smentita possibile. Il tutto, a poche ore da quello che era già parso uno strano quanto clamoroso voltafaccia da parte di una delle più accreditate alleate di Christine Lagarde contro la linea di eccessivo rigore del cosiddetto fronte del Nord Europa.

Isabel Schnabel, membro tedesco del board ma fino ad oggi contraltare molto efficace alle pulsioni di rivolta del capo della Bundesbank, Jens Weidmann, intervistata da Bloomberg ha infatti lanciato un messaggio tutto da interpretare, in vista della riunione del Consiglio della prossima settimana:

«Non ci sentiamo obbligati da quello che i mercati si attendono da noi. Siamo guidati solo dal nostro mandato».

Come dire, nessun automatismo o imposizione silente verso un ampliamento e prolungamento del Pepp in base ai desiderata degli investitori: forse era a conoscenza del tornado che di lì a poco si sarebbe abbattuto sull’Eurotower e, furbescamente, è scesa a tempo di record dal carro della presidente, prima che quello si ribaltasse e finisse nel fosso?

Quel richiamo all’indipendenza politica e al mandato statutario come unico riferimento fa pensare, quantomeno alla luce del contenuto del servizio del Wall Street Journal. Calcolando poi che il 15 dicembre, subito dopo il board, il falco Yves Mersch lascerà il suo posto in Consiglio al falco dei falchi, l’executive director della Banca centrale olandese, Frank Elderson, quello che si sta stringendo attorno all’ex numero uno dell’Fmi appare un cerchio decisamente inquietante. E sempre più soffocante. Isolata, screditata dal ruolo di supplente compiuto da Philip Lane sul crinale della legittimità statutaria (e ben oltre quello della ritualità), costretta a mediare in un momento in cui invece servirebbe il massimo di coesione: il barometro pare segnare tempesta.

E il rischio pare già essere stato percepito dallo spread Btp-Bund, tornato negli ultimi due giorni in area 120 punti base, nonostante il recente successo dell’asta su scadenza quinquennale con rendimento a zero e protagonista nell’ultima seduta di un clamoroso recupero di fine contrattazioni che svelava di fatto l’intervento di mani forti per placare la tensione, prima che venisse percepita in pieno.

La stessa Bce? Banche o assicurazioni italiane? Poco importa, la questione resta sempre la stessa: mentre Portogallo e Spagna piazzano i loro decennali allo 0% di rendimento e in costante calo da settimane intere, il nostro titolo benchmark resta inchiodato alla tripla cifra di differenziale verso il Bund. Nonostante il backstop Bce e i continui acquisti di soggetti domestici.

 C’è un problema strutturale, sempre più palese. E la rinnovata tensione sul capitolo Mes unita all’addio di Jean Pierre Mustier alla guida di Unicredit in aperta contestazione all’operazione «statalista» di acquisizione di Monte dei Paschi paiono ulteriori indizi di una pressione montante, quasi un conto alla rovescia silenzioso ma elettrico verso l’ineluttabile.

Nonostante il freddo, c’è aria di estate del 2011. Non a caso, il ministro Gualtieri ha sottolineato più volte come in discussione non ci fosse l’attivazione del Mes ma la sua riforma per trasformarlo in paracadute di ultima istanza per potenziali crisi bancarie sistemiche negli Stati membri. Quasi una confessione. Come le parole proibite di Philip Lane ai pochi eletti.

Pubblicato in: Devoluzione socialismo, Finanza e Sistema Bancario

BlackRock. Q3. Assets a 7.81 trilioni Usd dai 7.32 del trimestre precedente.

Giuseppe Sandro Mela.

2020-10-21.

BlackRock 1001

L’importante non è possedere.

L’importante è poter disporre.

«conta chi governa i consigli di amministrazione».


Blackrock. Mr Fink, il vero padrone del mondo.

«Blackrock è la più grande società di investimenti a livello mondiale e gestisce direttamente oltre 6,300 miliardi di dollari. Ma questo è solo la punta di iceberg.

 «Attraverso BlackRock Solutions – risultato di continui investimenti in sistemi tecnologici integrati altamente sofisticati – BlackRock offre soluzioni di gestione del rischio e piattaforme d’investimento ad un’ampia rosa di clienti istituzionali, detentori di un patrimonio complessivo di oltre 7.000 miliardi di dollari.»

Più tutto il resto.

Fondata da Robert S. Kapito e da Laurence Fink nel 1988, ha basato il suo successo su alcune semplicissime considerazioni.

– Una società di investimenti può ammaliare un potenziale cliente, ma se non lo fa guadagnare perde sia il cliente sia il suo entourage. I clienti soddisfatti sono fedeli e portano immediatamente altri clienti. Il guadagno assicurato è la migliore forma pubblicitaria possibile.

– Gli investimenti devono essere copiosi, fruttiferi e stabili nel tempo. Quindi, pochissimo mordi e fuggi. Solo investimenti strategici. La platea deve essere semplicemente il mondo.

– Tipicamente, si rileva un pacchetto di compartecipazione in una società produttiva sana. Non un pacchetto di maggioranza, sarebbe troppo oneroso, ma di dimensioni tali da poter nominare membri nel cda e da poter influenzare la condotta della società stessa.

– Le società delle quali BlackRock detiene una partecipazione azionaria formano un network virtuale di aziende sane e redditizie, che si spalleggiano le une con le altre. Per esempio, una società produttrice utilizzerà delle banche ove sia presente Blackrock, si servirà da fornitori Blackrock, venderà ad utilizzatori Blackrock.

– Ma la idea portante è utilizzare il denaro degli altri, ossia degli investitori, per ottenere il condizionamento del cda di una società, obbligandolo alla generazione di reddito da ripartire tra gli azionisti ed alle norme comportamentali su riportate. La conditio sine qua non è una gestione impeccabile di quanto conferito. A nessuno mai interesserà come il denaro sia investito purché esso frutti utili copiosi.

– La onestà di comportamento nei confronti degli investitori che hanno conferito il loro denaro da gestire è il cuore del comportamento di BlackRock, e ne condiziona eticamente ogni azione. Infatti nessun investimento dura nel tempo se è utilizzato in modo improprio.

– Nella realtà dei fatti, BlackRock ha introdotto una filosofia di investimenti volta sicuramente al profitto, ma molto di più al controllo: in altri termini, al potere.  Non solo. Se è difficile entrare nel suo organico, è facilissimo uscirne: le progressioni di carriera sono fortemente meritocratiche, basate solo sui risultati ottenuti. Si viene così a formare una scuola dirigenziale di elevato valore, che potrebbe in ogni momento transitare alla politica surclassando i classici candidati mediatici. In altri termini: è un nuovo modo di fare politica.»

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Politica monetaria non convenzionale. Potrebbe diventare la nuova convenzionale. In occidente.

Finanza occidentale. Etf. Uno dei drammi della liquidità delle banche centrali.

Nuovo record per gli Etf globali: in gestione 7mila miliardi di dollari.

I tre giganti. I nuovi discreti padroni dell’Occidente. Nomi quasi ignoti.

I soliti maligni sussurrano che sia BlackRock triturare i socialisti europei.

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Cina. I capitali internazionali acquistano bond cinesi in yuan.

Cina. Giugno. Collocati all’estero bond cinesi per 619 miliardi Usd.

BlackRock anticipa l’apertura cinese alla finanza occidentale. 3.4 trilioni in tre anni.

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Mentre il mondo occidentale vive morbosamente la campagna elettorale americana ed assiste esterrefatto allo immobilismo dell’Unione Europea, Mr Laurence Fink non è restato sicuramente con le mani in mano.

«BlackRock quarterly profit sails past estimates as markets rally»

«BlackRock Inc, the world’s largest asset manager, trounced analysts’ profit estimates for a fifth straight quarter on Tuesday as the recovery rally in global financial markets boosted asset values and pulled in more investor funds»

«The company ended the third quarter with $7.81 trillion in assets under management, up from the $7.32 trillion in the second quarter and $6.96 trillion a year earlier»

«The New York-based company’s net income rose 27% to $1.42 billion, or $9.22 per share, in the third quarter ended Sept. 30, from $1.12 billion, or $7.15 per share, a year earlier»

«BlackRock’s performance fees jumped more than four-fold from a year earlier»

«Net inflows in the quarter totaled $129 billion, the company said, compared with $100 billion in the prior quarter»

«More than 50% of the company’s long-term inflows were driven by clients in Europe and Asia.»

«The asset manager’s fixed-income funds took in $70.36 billion in new money, while its cash-management business attracted $27.8 billion in net inflows in the third quarter»

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La Cina è la grande attrazione di BlackRock, ed è particolarmente lieta di poterne accogliere buona parte delle attività.

È un modo estremamente semplice, sommesso ed indolore di attirare le risorse finanziarie occidentali verso la crescita cinese.

Poi, a suo tempo, si vedrà.

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BlackRock quarterly profit sails past estimates as markets rally.

BlackRock Inc, the world’s largest asset manager, trounced analysts’ profit estimates for a fifth straight quarter on Tuesday as the recovery rally in global financial markets boosted asset values and pulled in more investor funds.

The company ended the third quarter with $7.81 trillion in assets under management, up from the $7.32 trillion in the second quarter and $6.96 trillion a year earlier.

Financial markets rallied in the third quarter, building on a dramatic rebound in the second from the pandemic-fueled low hit in March, as an accommodative stance from global central banks and improving growth prospects lifted risk appetite.

Still, investors remained cautious ahead of the U.S. presidential election on Nov. 3 and data underlining the uneven economic recovery against the backdrop of a resurgence in coronavirus cases around the world.

The New York-based company’s net income rose 27% to $1.42 billion, or $9.22 per share, in the third quarter ended Sept. 30, from $1.12 billion, or $7.15 per share, a year earlier. Analysts had expected earnings of $7.80 per share, according to IBES data from Refinitiv.(bit.ly/3iXBXy6)

BlackRock’s performance fees jumped more than four-fold from a year earlier.

Net inflows in the quarter totaled $129 billion, the company said, compared with $100 billion in the prior quarter. More than 50% of the company’s long-term inflows were driven by clients in Europe and Asia.

The asset manager’s fixed-income funds took in $70.36 billion in new money, while its cash-management business attracted $27.8 billion in net inflows in the third quarter.

Pubblicato in: Banche Centrali, Brasile, Cina, Devoluzione socialismo, India, Stati Uniti, Unione Europea

Politica monetaria non convenzionale. Potrebbe diventare la nuova convenzionale. In occidente.

Giuseppe Sandro Mela.

2020-09-29.

2020-09-15 Paesi per pil ppa 001

Il problema è serio e coinvolge tutti i Cittadini del mondo, tutti noi: anche solo il descriverlo sembrerebbe permettere di dare una occhiata al nostro futuro.

Si legga con attenzione la Tabella dei pil ppa stimati dall’Ifm per il 2020: sono dati provvisori, ma sono utili per rendersi conto della scala del fenomeno.

– La Cina assomma il 20.10% del pil ppa mondiale, gli Stati Uniti il 14.67%, l’Unione Europea il 13.28% e l’India l’8.18%.

– Il blocco occidentale rende conto del 27.95% del pil ppa mondiale, mentre Cina, India, Russia e Brasile ne producono il 33.69%.

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2020-09-15__ Finanza non convenzionale 001


Questi dati indicano chiaramente come sia molto azzardato pensare che il sistema economico occidentale ed i suoi attuali canoni operativi possano essere generalizzati a tutto l’orbe terraqueo. I paesi asiatici sono diventati predominanti e sono in grado di condizionare anche con la sola loro presenza.

Non solo.

In questo clima di crescente conflittualità politica ed economica, ove appare evidente la volontà cinese di continuare ad espandere il proprio sistema economico. Le due visioni politiche ed economiche si confrontano sul campo dei mercati, che alla fine non possono fare altro che prendere atto della realtà dei fatti. Assieme esse non possono convivere.

Pochi ma significativi dati spiegano meglio il concetto.

Cina supera USA per numerosità dei brevetti internazionali.

Cina. Avvia un ciclopico programma nucleare.

Cina. I capitali internazionali acquistano bond cinesi in yuan.

Cina. Giugno. Collocati all’estero bond cinesi per 619 miliardi Usd.

BlackRock anticipa l’apertura cinese alla finanza occidentale. 3.4 trilioni in tre anni.

In parole miserrime, le liquidità vaganti in occidente stanno riversandosi sul sistema economico cinese, per loro porto sicuro e remunerativo. E non si tratta di cifre piccole: 3,400 miliardi Usd sono una grande cifra.

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L’allegato articolo di Bloomberg è bene impostato, a nostro sommesso avviso, ma pecca di due peccati mortali.

– Considera il sistema economico occidentale come se fosse l’unico al mondo, cosa che non è.

– Ritiene che le manovre monetarie possano vicariare l’inazioni politica.

I conti si fanno con l’oste.

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«The year unconventional monetary policy turned conventional.»

«Negative rates, yield curve control among unorthodox policies»

«Global central bankers are discovering that monetary policies they once viewed as unconventional and temporary are now proving to be conventional and long-lasting»

«Recent months witnessed a return not just of policies first used on a widescale basis following the collapse of Lehman Brothers Holdings Inc., such as quantitative easing, but the adoption of even more esoteric ones»

«The Fed is buying different types of bonds, the ECB is getting creative with negative interest rates, and Australia has adopted Japanese-style efforts to control bond yields.»

«As this graphic from Bloomberg shows, most central banks are diving deeper into the unknown»

«With the global recovery still uncertain and the virus set to leave scars on employers and employees, the likelihood is that monetary policy will stay ultra-loose for years to come — even if that means central banks artificially propping up markets or sparking a run-up in prices»

«Potential steps include directly financing government budget deficits, a key tenet of Modern Monetary Theory which plays down the idea that there’s anything scary about monetizing debt.»

«committed $8.5 trillion in stimulus.»

«Fed … Its balance sheet is now at $7 trillion, compared to $4 trillion in January and the previous peak of $4.5 trillion in 2015.»

«As for what assets central banks are willing to buy, there has been a sea-change well beyond U.S. shores. Australia, New Zealand and Canada bought government bonds for the first time this year with the latter also purchasing corporate debt. South Korea and Sweden began purchasing company bonds and commercial paper»

«Mission creep has pushed central banks into areas where coordination with fiscal policy and the need for democratic accountability raise questions about independence.”»

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Quando il blocco economicamente più forte offre maggiore sicurezza, tassi positivi e scarse coercizioni governative non può fare altro che prevalere.

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The Year Unconventional Monetary Policy Turned Conventional.

– Central banks are doing more than in 2008 to defend economies

– Negative rates, yield curve control among unorthodox policies

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Global central bankers are discovering that monetary policies they once viewed as unconventional and temporary are now proving to be conventional and long-lasting.

Forced to think outside the box by the 2008 financial crisis and then again this year by the coronavirus pandemic, the Federal Reserve, European Central Bank and most of their international counterparts have become more aggressive and innovative than ever in defending their economies from recession and the threat of deflation.

Recent months witnessed a return not just of policies first used on a widescale basis following the collapse of Lehman Brothers Holdings Inc., such as quantitative easing, but the adoption of even more esoteric ones.

As this graphic from Bloomberg shows, most central banks are diving deeper into the unknown. The Fed is buying different types of bonds, the ECB is getting creative with negative interest rates, and Australia has adopted Japanese-style efforts to control bond yields.

With the global recovery still uncertain and the virus set to leave scars on employers and employees, the likelihood is that monetary policy will stay ultra-loose for years to come — even if that means central banks artificially propping up markets or sparking a run-up in prices.

Such an outlook was underscored by the Fed’s recent decision to say it will allow inflation to run above its 2% target in the future if needed to make up earlier undershoots. The Fed meets to set policy this week, as do the Bank of Japan and Bank of England, putting investors on alert for any signs of yet more innovation.

“The coronavirus crisis is many times more destructive than the financial crisis of 2008,” said Steve Barrow, head of foreign-exchange strategy at Standard Bank. “There’s every reason to believe that the move to tighter monetary policy will take as long –- and probably much longer — than the post-financial-crisis period.”

The mounting debate is whether the need to prop up economies will ultimately push central banks to do even more, perhaps in unison with governments. Monetary policy makers are already working closer than ever with their fiscal counterparts despite the traditional separation of responsibilities.

Monetary Financing

Potential steps include directly financing government budget deficits, a key tenet of Modern Monetary Theory which plays down the idea that there’s anything scary about monetizing debt. MMT, an old concept rebranded, is a prime example of formerly fringe notions gaining in prominence.

Policy makers are resisting such approaches for now, but they haven’t shied away from stretching their existing measures to extremes. Economists at Bank of America Global Research reckon that as of the end of July, central banks had cut interest rates 164 times in 147 days and committed $8.5 trillion in stimulus.

JPMorgan Chase & Co.’s measure of average global rates stands at just 1%, and that of developed nations is below zero for the first time.

The Fed, for example, responded to the pandemic with similar policies to those of 2008 but far faster — and then went even further. It slashed its benchmark to virtually zero and resumed buying government bonds, as well as widening its emergency lending authority to extend aid to municipalities, small- and medium-sized companies, and large corporations.
Its balance sheet is now at $7 trillion, compared to $4 trillion in January and the previous peak of $4.5 trillion in 2015.

The Fed has so far balked at cutting rates below zero, as the ECB and BOJ did years earlier, for fear of roiling the banking system or irking lawmakers. The ECB actually enhanced its own policy in March though, by introducing a super-low rate — even cheaper than its benchmark — for banks that use the cash to lend to the real economy.
The central banks of Australia, New Zealand and India are echoing Japan’s yield curve control with policies that deliberately trying to influence bond yields at specific maturities.

As for what assets central banks are willing to buy, there has been a sea-change well beyond U.S. shores. Australia, New Zealand and Canada bought government bonds for the first time this year with the latter also purchasing corporate debt. South Korea and Sweden began purchasing company bonds and commercial paper.

More central banks are also embracing so-called forward guidance, in which they commit to keeping their policy loose for a certain period to boost the confidence of investors, consumers and companies.

“As unconventional becomes the new conventional, central banks face fresh challenges,” said Tom Orlik, chief economist for Bloomberg Economics. “Extreme stimulus has worked well on the way in, exiting will prove harder to do — the first signs of rising inflation will be a test. Mission creep has pushed central banks into areas where coordination with fiscal policy and the need for democratic accountability raise questions about independence.”

Pubblicato in: Banche Centrali, Finanza e Sistema Bancario

Finanza occidentale. Etf. Uno dei drammi della liquidità delle banche centrali.

Giuseppe Sandro Mela.

2020-09-25.

ETF 001

+++++ Leggere con grande attenzione per non farsi intortare. +++++

Nota. «Gli exchange-traded fund (noti con la sigla ETF) sono un tipo di fondi d’investimento appartenenti agli ETP (Exchange Traded Products), ovvero alla macro famiglia di prodotti a indice quotati, aventi il fine di replicare un indice di riferimento (benchmark) con interventi minimi. Diversamente dai fondi comuni d’investimento e dalle SICAV, hanno gestione passiva – economici e svincolati dall’abilità del gestore – e sono quotati in borsa con le stesse modalità di azioni ed obbligazioni.» [Fonte]

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In sintesi.

– Etf. +428 miliardi Usd dal 1° gennaio a fine agosto.

– Etf. Sperati i 7,000 miliardi di Amu a fine agosto. [Asset under management (AUM) è una locuzione finanziaria che denota il valore di mercato di tutti i fondi gestiti da un’istituzione finanziaria (banche, fondi speculativi, ecc.) per conto dei propri clienti o degli investitori. Questo valore è molto usato nel settore finanziario ed è indice di grandezza e successo di una società nei confronti della concorrenza.]

– Etf. A fine agosto la raccolta Etf è aumentata del 57% rispetto alla fine agosto 2019.

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«Una parte consistente della pioggia di liquidità irrorata da banche centrali e governi per far fronte all’emergenza sanitaria del Covid-19 è fluita anche negli Etf, una categoria di fondi nota per i costi contenuti e per una gestione prevalentemente passiva»

«Grazie a un incremento degli asset in gestione pari a 428 miliardi di dollari da inizio anno a fine agosto, gli Etf globali hanno potuto superare per la prima volta i 7.000 miliardi di Aum complessivi»

«Rispetto allo stesso periodo di un anno fa la raccolta degli Etf è aumentata del 57%»

«L’industria degli Etf ha registrato afflussi netti di investitori positivi negli ultimi 15 mesi, anche durante febbraio e marzo di quest’anno, quando i mercati azionari erano in ritirata a causa delle preoccupazioni per l’impatto economico della diffusione del coronavirus»

«Anche la decisione di includere gli Etf nel pacchetto di acquisti di titoli da parte della Federal Reserve, inoltre, ha contribuito ad accrescere la credibilità di questi prodotti»

«Se si allarga lo sguardo l’espansione degli Etf non è meno impressionante: da inizio 2009 a oggi i flussi netti di denaro verso questi fondi è stato pari 4.300 miliardi di dollari»

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Questi dati forniscono molti spunti di riflessione, ma uno spicca si tutti gli altri.

«Una parte consistente della pioggia di liquidità irrorata da banche centrali e governi per far fronte all’emergenza sanitaria del Covid-19 è fluita anche negli Etf»

– Per cercare di far fronte alle subentranti crisi economiche del sistema produttivo occidentale le banche centrali hanno reso disponibili immani quantità di liquidità.

– Mentre in Cina queste liquidità raggiungevano le imprese, in occidente invece sono sostanzialmente rimaste nelle banche, e di qui tramutate in investimenti finanziari. Così gli Etf, per fare l’esempio, hanno raggiunto la quota di 7,000 miliardi di Usd.

– Sono 7,000 miliardi sottratti al sistema produttivo occidentale.

– Gli Etf valgono in ragione del valore degli indici che rappresentano: se a seguito di un crash questi crollassero, il valore degli Etf si annullerebbe.

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La intrinseca fragilità del sistema finanziario occidentale dovrebbe essere evidente: alle crescite infinite, ed alla infinita stampa di moneta, credono solo gli economisti di avanguardia e quanti riescono ad infinocchiare.

Con la crisi del 1929 quasi tutti i finanzieri di assalto dell’epoca finirono suicidi.

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Nuovo record per gli Etf globali: in gestione 7mila miliardi di dollari.

Una parte consistente della pioggia di liquidità irrorata da banche centrali e governi per far fronte all’emergenza sanitaria del Covid-19 è fluita anche negli Etf, una categoria di fondi nota per i costi contenuti e per una gestione prevalentemente passiva.

Grazie a un incremento degli asset in gestione pari a 428 miliardi di dollari da inizio anno a fine agosto, gli Etf globali hanno potuto superare per la prima volta i 7.000 miliardi di Aum complessivi. Rispetto allo stesso periodo di un anno fa la raccolta degli Etf è aumentata del 57%.

E’ quanto risulta dai dati di Etfgi, una consultancy londinese, che non ha mancato di sottolineare come questa categoria di fondi non abbia subito deflussi nemmeno nel momento più acuto del coronacrash.

“L’industria degli Etf ha registrato afflussi netti di investitori positivi negli ultimi 15 mesi, anche durante febbraio e marzo di quest’anno, quando i mercati azionari erano in ritirata a causa delle preoccupazioni per l’impatto economico della diffusione del coronavirus”, ha affermato al Financial Times, Deborah Fuhr, fondatore di ETFGI.

Numerosi fondi concorrenti a gestione attiva avevano colto l’occasione del crollo dei mercati di marzo per promuovere la presunta superiorità di questo genere di gestione nelle fasi di acuta volatilità.

Nei fatti, però, gli investitori hanno proseguito con decisione a puntare sugli Etf, probabilmente incoraggiati dalla rapidità del rimbalzo sperimentato dai mercati. Anche la decisione di includere gli Etf nel pacchetto di acquisti di titoli da parte della Federal Reserve, inoltre, ha contribuito ad accrescere la credibilità di questi prodotti.

Se si allarga lo sguardo l’espansione degli Etf non è meno impressionante: da inizio 2009 a oggi i flussi netti di denaro verso questi fondi è stato pari 4.300 miliardi di dollari. La popolarità di questi strumenti “low cost”, che riflettono passivamente il comportamento di un indice di riferimento, è cresciuta notevolmente in seguito alla crisi finanziaria. Quest’ultima, infatti, non aveva risparmiato i più tradizionali gestori attivi che normalmente si propongono di superare le performance di un indice benchmark.

I maggiori fornitori di Etf, come prevedibile, hanno approfittato a piene mani della virata degli investitori su questi prodotti nel 2020: iShares di BlackRock ha osservato afflussi netti per 98,6 miliardi da inizio anno. I rivali di Vanguard hanno quasi messo a segno una raccolta netta pari a 115 miliardi di dollari.